Deflasi, dalam keadaan mudah, adalah hakisan dalam harga produk dan perkhidmatan dengan cara mengurangkan permintaan. Ia boleh jauh lebih jauh, kerana perniagaan mengejar permintaan yang terhad dengan harga yang lebih rendah. Bagi pengguna, harga yang lebih rendah mungkin kelihatan seperti faedah, terutamanya berikutan tempoh inflasi yang berpanjangan atau apabila upah tidak berubah atau jatuh.

Dalam persekitaran deflasi, mereka yang telah meminjam dana daripada institusi pemberi pinjaman sekarang enggan (atau tidak dapat) membayar balik wang yang mereka meminjam. Juga, stok, bon dan harta tanah yang tidak akan berada di pasaran semasa persekitaran inflasi mungkin diturunkan di bawah nilai sebenar. Atas sebab ini, Lembaga Rizab Persekutuan memberi pertarungan yang berterusan terhadap inflasi menggunakan dasar monetari, dengan ketakutan mengenai deflasi. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Merumuskan Dasar Monetari .)

Deflation Over Time
Kali terakhir ekonomi U. mengalami tempoh deflasi yang lama adalah semasa Kemelesetan Besar. Ekonomi mengalami deflasi buku teks dengan penurunan output dan paras harga dramatik. Dalam tempoh 1928-1933, U. S. KDNK jatuh setiap tahun dan, kerana terdapat hubungan global dengan ekonomi U. S. negara-negara lain mengalami penurunan yang sama. Kanada dan Jerman juga mengalami bentuk deflasi mereka sendiri. Sejak masa ini, hanya terdapat tempoh masa penurunan harga yang singkat di U. S., dan mereka tidak diterima secara universal sebagai sistem deflasi (secara masa deflasiari berterusan dialami oleh Jepun pada 1990-an). (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Apa Yang Menyebabkan Kemurungan Besar .)

Kekurangan Data
Deflasi membawa stigma yang buruk, dan kemungkinan besar menghantui Rizab Persekutuan setiap kali perubahan dalam arah kadar faedah dibuat. Salah satu isu utama dengan teori-teori tentang kesan negatif dari deflasi ialah benar-benar tidak banyak data sejarah tentang subjek (di luar era Depresi) untuk belajar. Kajian empiris memberi kepercayaan yang lebih banyak apabila mereka didasarkan pada tempoh jangka panjang dengan pelbagai pemerhatian peristiwa untuk belajar. Dengan hanya satu tempoh deflasi yang besar dalam sejarah moden, sangat mudah untuk mempertimbangkan potensi kesan positif deflasi.

Tidak Semua Deflasi Tidak Baik
Pertimbangkan kes hipotesis, namun boleh dilaksanakan: ekonomi mengalami tempoh yang berpanjangan dalam inovasi teknologi eksponen - suatu persaingan harga yang tinggi yang dipimpin oleh peruncit harga rendah dan seterusnya , tempoh modal murah berpanjangan untuk leverage dan standard pinjaman yang longgar. Senario ini boleh membawa kepada kenaikan bekalan barangan yang berterusan memandangkan ia menjadi lebih murah untuk mengeluarkan, dan kelebihan penawaran produk yang tersedia kepada pengguna serta mereka yang membekalkannya. Mengambil maklumat itu, keadaan deflasi ini kelihatan baik untuk pengguna: produk yang lebih murah, lebih banyak variasi dan lebih banyak penyedia untuk menyampaikannya.Ini membawa kita kembali kepada ketidakupayaan untuk mengkaji tempoh deflasi dalam masa moden, dan bahkan mungkin mencadangkan bahawa deflasi yang dialami semasa Kemurungan mungkin menjadi suatu anomali.

Tempoh Harga Jatuh
Ketakutan mengenai deflasi sering dikelirukan dengan harga menurun sementara. Walaupun deflasi dicirikan oleh kejatuhan agregat yang berterusan dalam indeks gabungan Indeks Harga Pengguna (CPI) atau produk domestik kasar, (KDNK) deflator, U. S. ekonomi adalah jauh lebih kompleks daripada pada tahun 1920-an dan 1930-an. Terdapat pengaruh luar terhadap komoditi teras yang memindahkan harga dan kekal rendah atau tinggi secara tidak wajar. Permintaan global untuk sumber daya juga dalam permintaan yang terhad; dana lindung nilai, peperangan dan trend permintaan boleh memberi tekanan kepada satu komoditi yang boleh menjejaskan seluruh ekonomi. Inilah yang membuat deflasi sukar untuk diramal, sukar untuk ditentukan dan hampir mustahil untuk mengesahkan sehingga ia telah ditetapkan atau hampir berlalu. Ia juga menjadikannya sukar untuk menentukan sama ada ia benar-benar buruk. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai IHP, baca Indeks Harga Pengguna: Kawan Kepada Pelabur . )

Kesimpulan
Kesepakatan antara pembuat dasar dan ahli ekonomi adalah bahawa ancaman semata-mata deflasi adalah kebimbangan. Dan jumlah data yang terhad untuk kajian, dan sifat deflasi agak samar-samar itu, hanya beberapa halangan yang terlibat dengan mengkaji kesannya. Ada kemungkinan bahawa, seperti pendulum yang berayun, persekitaran deflasi akan berhenti seketika sebelum mengayunkan sebaliknya. Ini mungkin sebabnya ada jurang yang besar antara tempoh deflasi dan juga mungkin menjelaskan mengapa mereka kelihatan tidak ada hari ini. Atau mungkin para pembuat kebijakan hanya melakukan pekerjaan yang sangat baik dalam menghalang siklus. Sama ada cara, ada kemungkinan bahawa beberapa deflasi mungkin merupakan bahagian biasa kitaran ekonomi kita, dan tidak selalu seperti perkara yang buruk. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Kemelesetan Dan Kemelesetan: Mereka Tidak Sangat Buruk .)