Ikatan impak sosial (SIB) adalah instrumen hutang yang secara langsung menghubungkan hasilnya dengan hasil sosial atau siri hasil. Dalam jargon teknikal, utiliti modal yang dilaburkan secara langsung mempengaruhi pulangan pelaburan (ROI). Oleh itu, pelabur yang berpotensi mesti menilai keberkesanan langkah-langkah yang dicadangkan yang akan dibiayai oleh modal mereka.

Sebaliknya, majoriti instrumen hutang adalah perjanjian kontrak yang menyalurkan modal dari pemiutang kepada penghutang, sambil menetapkan syarat-syarat yang akan dipulangkan. Ini boleh termasuk kadar kupon, tempoh matang dan / atau nilai tara. Pendek kata pengisytiharan kebankrapan, pihak yang berhutang perlu memulangkan prinsipal dengan bunga kepada pemiutang, tanpa mengira penggunaan dana tersebut.

Bon kesan sosial tidak terjejas oleh risiko kadar faedah, risiko pelaburan atau risiko pasaran. Ini berpunca daripada fakta bahawa ROI bon adalah sepenuhnya bebas dari turun naik dalam pasaran pendapatan tetap. Bagaimanapun, seperti semua kelas bon lain, mereka tertakluk kepada risiko lalai, risiko kejadian dan risiko inflasi. Inflasi, tentu saja, adalah selama-lamanya benteng tanah bon, kerana ia boleh memakan diri pada pulangan sebenar pemegang bon.

Sifat ikatan impak sosial sememangnya berisiko. Jika hasil yang dicadangkan tidak tercapai, keseluruhan modal pelabur sosial berisiko.

Contoh Sejarah

Sehingga kini, bon impak sosial hanya dikeluarkan oleh sektor awam untuk projek-projek yang meningkatkan kecekapan infrastruktur dan mengurangkan overhead. Walau bagaimanapun, bon impak sosial tidak terhad dalam potensi mereka dan boleh digunakan oleh sektor swasta. Mereka pada dasarnya boleh digunakan untuk mencapai matlamat yang boleh diukur.

Ikatan impak sosial yang pertama telah direka oleh Kerajaan United Kingdom pada Mac 2010. Masalahnya adalah mudah: di penjara Peterborough di Cambridgeshire, England, 60% tahanan pendek hukuman yang dilukai satu siaran siaran tahun. Untuk menangani isu ini, Kementerian Kehakiman membanting skim yang mengurangkan risiko agensi untuk tidak menggunakan sumbernya secara berkesan. Lima juta pound dibesarkan untuk membiayai beberapa organisasi sektor sosial tertentu untuk menyediakan intervensi yang fleksibel untuk memenuhi keperluan 3,000 tahanan lelaki meninggalkan kemudahan itu. Kumpulan kawalan telah dibuat untuk menilai keberkesanan campur tangan.

Bagi Kementerian Keadilan untuk menawarkan pulangan ke atas pelaburan, kadar jenayah bekas banduan mesti jatuh sebanyak 7. 5% pada tahap minimum. Sekiranya dasar-dasar yang digubal melangkaui ambang itu, hasil pemegang bon boleh mencapai sehingga 13%.

Ikatan impak sosial Peterborough melakukan tugas yang hebat untuk menyelaraskan insentif penerbit bon dan pemiutangnya.Kerajaan U. K., penerbit bon, mempunyai tanggungjawab untuk melindungi warganya dan untuk mengekalkan anggarannya secara berhemah. Mengeluarkan bon impak sosial hanya dapat menyelesaikannya, sambil menghapuskan risiko membazirkan wang pembayar cukai. Jika projek berjaya, kadar jenayah turun sebanyak 7. 5% atau lebih, hasil yang pasti memuaskan. Lebih-lebih lagi, jika projek itu gagal, pemegang bon kesan sosial mengetepikan rang undang-undang.

Dari perspektif pemegang bon, bon impak sosial menawarkan hasil yang diinginkan bebas daripada keadaan pasaran dengan peningkatan yang tinggi. Dengan syarat bahawa campur tangan memenuhi parameter ambang yang ditetapkan, kadar pulangan tahunan sebanyak 5% adalah titik awal yang sihat. Lagipun, jika pelabur tinggal di Peterborough, dia mempunyai insentif untuk menjadikan kawasan itu tempat yang lebih selamat untuk hidup.

Kemunculan Pelabur Tanggungjawab Sosial

Trend terkini di dunia kewangan telah menunjukkan bahawa kenderaan dan dana pelaburan sosial yang berkait secara sosial berada dalam permintaan yang lebih tinggi berbanding sebelum ini. Sebilangan besar pergerakan ini pasti disebabkan kekecewaan dengan perniagaan seperti biasa di Wall Street, pelanjutan peraturan korporat yang lebih ketat dan ketelusan perniagaan. Inovasi kewangan mempunyai cara untuk menuntut permintaan terhadap produk atau kerangka pelaburan tertentu - tidak dapat dilihat daripada pertumbuhan dana pertukaran mata wang (ETF). Sudah tentu, tidak semua inovasi kewangan dibuat sama: kewajipan hutang bercagar-beracun (CDO) yang merancakkan krisis kewangan 2008.

Pertumbuhan pelaburan yang bertanggungjawab secara sosial (SRI) adalah bukti kepada trend pelaburan yang lebih bertanggungjawab. Pada 2016, lebih daripada 1 daripada setiap 5 dolar di Amerika Syarikat di bawah pengurusan profesional - atau sekurang-kurangnya $ 8. 72 trilion - dilaburkan mengikut strategi SRI, menurut Forum untuk Pelaburan Mampan dan Bertanggungjawab. Misi strategi pelaburan adalah untuk memperuntukkan modal dan sumber daya kepada syarikat-syarikat yang menjalankan perniagaan secara mampan dan etika. Secara paradoks, strategi melabur yang bertanggungjawab secara sosial melibatkan penolakan pendekatan "bottom line" tradisi untuk menghasilkan garis bawah yang unggul.

Cabaran

Tawaran bon impak sosial, menjanjikan, menghadapi banyak cabaran sebelum menyertai semua bon popular lain di taman permainan. Penanggung jamin bon boleh berjuang dengan mengira pembolehubah kualitatif yang kelihatan dalam kontrak hutang impak sosial. Sebagai contoh, bagaimanakah Kementerian Kehakiman menentukan apa kadar ambang jenayah yang mereka akan mengedarkan hasil? Kemerosotan kadar jenayah mungkin dijelaskan oleh kecenderungan rawak dalam populasi sampel. Pilihan buruk mungkin juga memainkan peranan dalam keberkesanan relatif intervensi tawanan. Oleh kerana penyertaan jenayah adalah tidak wajib, banduan yang terlibat mungkin lebih cenderung untuk memulihkan, tanpa mengira mereka mengambil bahagian dalam program ini atau tidak.

Secara ringkas, mengukur output dalam bentuk data semata-mata agak mudah.Pengukuran dan mengenal pasti hasil yang tepat adalah jauh lebih sukar difahami. Apabila ia datang kepada bon impak sosial terutamanya, tidak ada margin kesilapan. Walaupun pasaran akan menurunkan harga bon normal apabila permintaan ditentukan, bon impak sosial tidak berharga dengan harga, kerana nilai mereka bergantung kepada utiliti modal asas mereka.

Sebelum bon Impak Sosial dapat merealisasikan potensi mereka yang luas, penanggung jamin mesti mengatasi keraguan pelabur dalam menjawab soalan-soalan ini.

Garis Bawah

Ikatan impak sosial adalah inovasi kewangan dalam jawapan kepada peningkatan permintaan untuk produk-produk sosial yang menyedari. Mereka adalah kenderaan pelaburan yang kuat untuk menyelesaikan isu-isu sosial dengan cara yang mampan, baik dalam sektor awam dan swasta.