Melihat lembaran imbangan Federal Reserve, atau untuk perkara itu, mana-mana bank pusat, seperti melihat keajaiban kelapan dunia. Tidak seperti mana-mana perusahaan perniagaan lain, Fed boleh mengembangkan lembaran imbangannya dengan mencetak seberapa banyak bil dolar yang diinginkan. Ia seperti membuat angin hanya dengan melambai tangan anda.

Tetapi terdapat banyak batasan praktikal, dan mencetak lebih banyak wang mungkin tidak selalu baik untuk ekonomi. Dalam artikel ini, kami membawa anda melalui nooks dan crannies lembaran imbangan Fed supaya anda dapat menavigasi tanpa menghiburkan. (Untuk buku asas pada komponen kunci kira-kira biasa, lihat Membaca Lembaran Imbangan )

Semua Tentang Aset dan Liabiliti

Sama seperti mana-mana kunci kira-kira lain, kunci kira-kira Fed terdiri daripada aset dan liabiliti. Pada setiap hari Khamis, Fed mengeluarkan mingguan H. 4. 1 laporan, yang menyediakan penyata penyatuan syarat semua bank Rizab Persekutuan, dari segi aset dan liabiliti mereka. Selama beberapa dekad, pengawas Fed telah bergantung kepada pergerakan aset atau liabiliti Fed untuk meramalkan perubahan dalam kitaran ekonomi. Krisis kewangan 2007-08 bukan sahaja menjadikan lembaran imbangan Fed lebih kompleks, tetapi juga menimbulkan minat orang ramai di dalamnya. Sebelum masuk ke butiran, lebih baik untuk melihat aset Fed terlebih dahulu dan kemudiannya liabiliti.

Aset Fed

Inti lembaran imbangan Fed agak mudah. Apa-apa sahaja, yang mana Fed perlu membayar wang, menjadi aset Fed. Jadi jika Fed membeli sisa sampah dengan membayar wang, itu akan menjadi asetnya. Secara tradisinya, aset Fed sebahagian besarnya terdiri daripada sekuriti kerajaan dan pinjaman yang diberikan kepada bank ahli melalui repo dan tingkap diskaun. Apabila Fed membeli sekuriti kerajaan atau memperluaskan pinjaman melalui tingkap diskaun, ia hanya membayar dengan mengkredit akaun rizab bank ahli melalui kemasukan buku. Sekiranya bank ahli ingin menukarkan baki simpanan mereka ke dalam wang tunai keras, Fed menyediakan mereka bil dolar.

Pengembangan Astronomi

Secara teorinya, tidak ada batas sehingga Fed boleh memperluaskan kunci kira-kiranya. Lembaran imbangan Fed secara automatik berkembang apabila Fed membeli aset. Begitu juga, kunci kira-kira Fed secara automatik kontrak apabila ia menjualnya. Walau bagaimanapun, penguncupan kunci kira-kira berbeza daripada pengembangan dalam erti kata bahawa terdapat batas di mana Fed tidak dapat mengikat lembaran imbangannya. Batasan itu ditentukan oleh nilai aset. Tidak seperti bil dolar, yang boleh digunakan untuk membeli aset, Fed tidak dapat mewujudkan sekuriti kerajaan daripada udara yang tipis. Ia tidak boleh menjual lebih banyak sekuriti kerajaan daripada yang dimilikinya.(Ketahui lebih lanjut: Bagaimana Fed akan Mengurangkan Lembaran Imbangannya? )

Selain daripada itu, semasa mengembangkan atau mengikat lembaran imbangannya sendiri, Fed juga perlu mengambil kira kesannya terhadap ekonomi. Pada amnya, Fed membeli aset sebagai sebahagian daripada tindakan dasar monetonnya apabila ia berhasrat untuk meningkatkan bekalan wang untuk menjaga kadar faedah lebih dekat dengan sasaran kadar dana Fed dan menjual aset apabila ia bercadang untuk mengurangkan bekalan wang.

Senjata Perlindungan Massa

Tetapi kadang-kadang walaupun Fed perlu mengambil langkah-langkah keluar dari jalan biasa, seperti yang berlaku semasa krisis kewangan 2007-08. Semasa kemunculan krisis kewangan, lembaran imbangan Fed melambung dengan aset toksik yang mempunyai pelbagai akronim. The Fed mempunyai aset bernilai $ 858 bilion pada buku-bukunya pada minggu yang berakhir pada 1 Ogos 2007, sebelum permulaan krisis kewangan, dan yang sama berjumlah $ 2. 24 trilion pada akhir tahun 2009 (hari ini $ 4,45 trilion). Oleh itu, kita telah melihat Kemudahan Lelongan Terma (TAF), Kemudahan Kredit Peniaga Utama (PDCF) dan banyak akronim yang kompleks yang dapat dilihat sebagai aset Fed sepanjang tempoh. Ada yang berpendapat bahawa campur tangan Fed dengan cara ini membantu meletakkan pasaran semula di landasan.

Liabiliti Fed

Salah satu perkara menarik mengenai liabiliti Fed ialah beberapa aset anda, seperti bil dolar hijau di dalam saku anda, dapat dilihat sebagai liabiliti Fed. Selain itu, wang yang terdapat dalam akaun simpanan bank ahli dan institusi depositori U. juga membentuk sebahagian daripada liabiliti Fed. Selagi bil dolar berbaring dengan Fed, mereka akan diperlakukan tidak seperti aset atau liabiliti Fed. Bil dolar menjadi liabiliti Fed hanya apabila Fed meletakkan mereka dalam edaran dengan membeli aset. Saiz komponen yang berbeza dari liabiliti Fed terus berubah. Sebagai contoh, sekiranya bank-bank ahli ingin menukarkan wang yang terletak dalam akaun rizab mereka ke dalam wang tunai yang keras, nilai mata wang dalam edaran akan meningkat dan baki kredit dalam akaun rizab akan berkurangan. Tetapi secara keseluruhan, saiz liabiliti Fed meningkat atau turun apabila Fed membeli atau menjual asetnya.

Apa maksudnya untuk Mempunyai Liabiliti?

The Fed boleh melepaskan liabiliti sedia ada dengan mencipta liabiliti tambahan. Contohnya, jika anda mengambil bil $ 100 anda ke Fed, anda boleh membayar balik dalam lima bil 20 dolar atau apa-apa kombinasi lain yang anda suka. The Fed tidak boleh dengan apa-apa cara dipaksa untuk menunaikan liabilitinya dari segi apa-apa kebaikan atau perkhidmatan yang nyata. Paling baik, anda boleh menerima sekuriti kerajaan dengan membayar balik dolar setiap kali Fed menjual. Di luar ini, liabiliti Fed hanya sebagai sesuatu yang ditulis di atas kertas. Ringkasnya, janji kertas hanya menghasilkan janji-janji kertas yang lain.

Bottom Line

Kita semua disambungkan ke lembaran imbangan Fed dalam satu cara atau yang lain. Nota mata wang yang kami pegang adalah liabiliti Fed.Begitu juga, sebahagian daripada wang yang terdapat dalam akaun cek kami yang disimpan oleh bank dalam akaun rizab mereka akan dicerminkan sebagai tanggungan Fed. Apa-apa tolak atau tarik dalam lembaran imbangan Fed akhirnya akan turun ke kehidupan kita. Kita hanya perlu mendapatkan cengkaman yang lebih baik untuk kebaikan kita sendiri.

Untuk mengetahui lebih lanjut tentang Fed, lihatlah Tutorial Rekod Rizab Persekutuan kami yang mendalam.