Beberapa tahun kebelakangan ini telah melihat banyak pembekal perkhidmatan kewangan secara beransur-ansur beralih dari perniagaan berasaskan komisen, terutamanya di kalangan firma runcit kecil dengan hanya beberapa pekerja. Perancang ini telah memilih satu bentuk pampasan yang lain, yang dikenali sebagai pengurusan berasaskan aset, di mana perancang menanggung pelanggan peratusan kecil aset di bawah pengurusan, seperti 1%, setiap tahun. Naib Presiden Sekuriti Amerika Dennis King menyatakan dalam artikel itu, "Trend Pengurusan Praktik Terbaik 12", bahawa dia melihat pergeseran besar yang memimpin 80% wakil-wakil Sekuriti Amerika untuk mendaftar untuk melakukan perniagaan berasaskan fi. Malah, hasil berasaskan yuran Sekuriti Amerika meningkat daripada 15% pada tahun 2000 kepada 26% pada tahun 2006 (Morningstar.com, 21 September 2006).

Baca terus untuk mengetahui lebih lanjut tentang pergerakan ini dari komisen kepada bayaran dan apa yang menyebabkannya.

The Knock Against Commissions
Perancang kewangan yang dikompensasikan oleh komisen sering dikritik oleh media, seperti ketika CNBC menyiarkan iklan televisi beberapa tahun yang lalu yang menunjukkan agen asuransi dengan kepala ular berbicara dengan pelanggan mengenai dasar. "Suruhanjaya" telah menjadi kata yang semakin buruk dalam industri kewangan, membawa konotasi ketidakjujuran, manipulasi dan pemalsuan akaun pelanggan. Secara keseluruhan, terdapat sentimen yang semakin meningkat bahawa perancangan kewangan berasaskan jualan akan meningkatkan aset perancang lebih daripada pelanggan. (Terus membaca mengenai topik ini dalam Memahami Taktik Broker Terlarang dan Membayar Penasihat Pelaburan Anda - Yuran atau Komisen? )

Satu alternatif kepada dilema ini untuk perancang adalah untuk mengenakan bayaran setiap jam untuk perkhidmatan mereka. Susunan ini membolehkan para perancang mendapat pampasan tanpa mengira sama ada pelanggan mereka membuat keputusan untuk mengikuti cadangan mereka. Walau bagaimanapun, penyelesaian ini boleh menjadi pelarasan yang sangat sukar bagi perancang yang berjaya yang mendapat pendapatan yang tinggi dari amalan berasaskan komisen mereka. Sukar untuk perancang untuk membenarkan menerima mungkin $ 500 bayaran untuk menasihati klien jika melaksanakan transaksi yang diperlukan boleh menghasilkan $ 10, 000 komisen kasar sebaliknya. Atas sebab ini, perancang kewangan yang bertanggungjawab mengikut jam cenderung untuk menangani lebih banyak pelanggan berpendapatan rendah hingga menengah yang mempunyai lebih sedikit aset untuk melabur. Terdapat sedikit insentif untuk perancang yang berurusan dengan pelanggan bernilai tinggi untuk memberi tumpuan kepada segmen pasaran ini.

Pelesenan Sekuriti: Komplikasi Berkembang Publisiti negatif bukanlah satu-satunya sebab yang perancang melepaskan lesen sekuriti mereka. Liabiliti yang wujud dalam mengesyorkan sekuriti individu telah menjadi lebih banyak isu daripada banyak pemegang lesen yang sanggup berurusan. Ini adalah kerana setiap jenis tindakan timbang tara atau tindakan undang-undang yang dibawa oleh pelanggan yang tidak puas hati akan menyebabkan kekacauan pada sejarah disiplin pemegang lesen - tanpa mengira sama ada pemegang lesen berada di sebelah kanan atau tidak.Dan apa-apa jenis tanda pada borang sejarah disiplin pemegang lesen, yang dikenali sebagai borang FINRA U-5, akan secara automatik membatalkan lesen daripada banyak peluang pekerjaan - secara kekal. Kesan semacam ini untuk apa-apa cadangan yang dibuat telah memberi saranan sekuriti individu secara tidak praktikal untuk banyak perancang.

Beban birokrasi yang pemegang lesen sekuriti harus bahu menjadi semakin berat juga, dengan banyak peraturan baru dan ketentuan yang berlaku setelah serangan pengganas yang terjadi pada 11 September 2001. Pendaftaran mana-mana sekutu sekutu baru dengan firma memerlukan sejumlah besar kertas kerja, baik untuk pemegang lesen, pejabat belakang dan jabatan pematuhan. Pemeriksaan latar belakang yang lengkap adalah mandatori bagi setiap pemegang lesen, yang meliputi bukan sahaja pemeriksaan latar belakang jenayah (sama ada berkaitan sekuriti atau sebaliknya), tetapi juga laporan kredit pemegang lesen dan sejarah pekerjaan, yang mesti didedahkan selama 10 tahun yang lalu. Ini adalah tambahan kepada permohonan awal, perjanjian tidak bersaing dan kertas kerja lain yang majoriti pekerja dalam profesi lain mesti lengkap juga. Dan, tentu saja, terdapat ujian sekuriti sendiri, yang boleh mengambil bulan untuk belajar dan lulus. (Untuk maklumat lanjut, baca Kredit Buruk Meletakkan Brakes pada Kerjaya Broker dan Meletakkan Lesen Ke Ujian .)

Akhirnya, kemungkinan konflik kepentingan dengan klien boleh menjadi isu sebenar bagi perancang dalam beberapa situasi. Ini boleh berlaku apabila satu cadangan yang mungkin akan menghasilkan penjanaan suruhanjaya yang besar, sementara satu lagi pilihan yang mungkin sedikit lebih sesuai untuk memenuhi objektif pelanggan akan membayar sedikit. Seperti yang dinyatakan sebelum ini, ini boleh menjadi isu yang sangat sukar bagi perancang untuk menyelesaikan, terutamanya apabila pekerja mereka memerlukan pengeluaran komisen bulanan tertentu dari mereka. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai arbitrase, lihat Urus Secara Efektif Dengan Pelanggan yang Sulit , Jangan Blame Broker Anda dan Tips Untuk Menyelesaikan Pertikaian Dengan Penasihat Kewangan Anda .)

Pampasan Berbasis Aset: Penyelesaian Sederhana Perancang Kewangan yang mengenakan peratusan aset di bawah pengurusan sebagai pampasan secara rasmi dikenali sebagai Penasihat Pelaburan Berdaftar (RIAs). Perancang yang menggunakan model perniagaan ini hanya diperlukan untuk lulus peperiksaan Siri 65 untuk RIA. Lesen ini tidak membenarkan perancang untuk mencadangkan pelaburan tertentu secara langsung kepada pelanggan, tetapi hanya untuk membina dan mengurus portfolio pelaburan untuk pelanggan sebagai balasan bagi peratusan aset (walaupun perancang yang mengenakan yuran jam untuk nasihat mesti mempunyai lesen ini juga). (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Apakah Penasihat Pelaburan Berdaftar .)

Pampasan berdasarkan aset dapat menyelesaikan hampir semua masalah yang disebutkan di atas untuk kedua-dua perancang dan klien. Kerana RIA tidak memerlukan peniaga broker untuk menaja mereka, mereka dapat melepaskan birokrasi dan dokumen yang diperlukan oleh FINRA.Sebab-sebab ini sahaja cukup untuk beberapa perancang untuk membuat suis. Tambahan pula, tidak mempunyai jabatan pematuhan untuk berurusan membolehkan RIAs memberi tumpuan kepada pengurusan aset pelanggan mereka daripada mengisi laporan dan bentuk undang-undang lain.

Yang paling penting, pengurusan berasaskan aset menyelesaikan konflik kepentingan antara perancang dan klien mereka, kerana pampasan perancang bergantung kepada nilai aset kliennya. Contohnya, jika pelanggan mempunyai $ 100,000 dalam aset di bawah pengurusan dan perancang membayar 1% daripada aset setahun sebagai pampasan, perancang akan memperoleh $ 1, 000 dari klien itu untuk tahun tersebut. Oleh itu, jika perancang dapat menggandakan aset klien, maka pampasan perancang juga meningkat dua kali lipat. Jika perancang kehilangan wang untuk pelanggan, maka perancang juga kalah. Ini adalah berbeza dengan broker berasaskan komisen yang dibayar oleh urus niaga, dan akan diberi pampasan untuk meletakkan perdagangan, tanpa mengira sama ada perdagangan itu memberi manfaat kepada pelanggan atau tidak. Akhirnya, pengaturan ini mendorong para perancang RIA untuk meningkatkan aset klien mereka dengan bijak, dengan mengambil sedikit risiko dalam strategi pelaburan yang dikehendaki pelanggannya. Pelanggan boleh memberi jaminan bahawa pampasan perancang mereka tidak akan meningkat kecuali asas aset mereka.

Akhirnya, keperluan pendidikan yang berterusan (CE) untuk RIAs adalah kurang daripada mereka untuk pemegang lesen sekuriti. RIA hanya perlu memenuhi keperluan CE negeri masing-masing, sementara FINRA mempunyai kedua-dua elemen pengawalseliaan dan kukuh kepada keperluan CE. Akibatnya, bilangan jam CE yang diperlukan untuk RIA adalah jauh lebih rendah daripada para pedagang stok dan penjual dana bersama. (Perlu untuk menaik taraf? Lihat Berhati-hati dengan Penyelenggaraan Penetapan CFP .)

Kesimpulan Perancang kewangan yang menjalankan perniagaan sebagai RIAs menikmati kebebasan dan kesederhanaan yang lebih besar daripada rakan-rakan berdasarkan komisi mereka. Perancang yang mencari jalan untuk mengurangkan stres dan birokrasi yang terdapat dalam amalan mereka akan memberi perhatian yang serius terhadap pendekatan ini.

Adakah mungkin mesra alam dan masih dapat menghasilkan wang? Baca Ciri Pelaburan Hijau kami untuk kedua-dua belah isu.