Stan Weinstein menggariskan prinsip analisis peringkat dalam buku 1988 Rahsia untuk Keuntungan dalam Bull dan Bear Markets . Teks klasik ini membuka pintu untuk ramai bukan profesional untuk melaksanakan posisi jualan pendek pertama mereka kerana penerangan terperinci mengenai pemasaan yang paling sesuai untuk strategi ini mengatasi ketidakselesaan semulajadi untuk menjual pertama dan membeli kedua.

Tetapi konsep abadinya jauh melampaui beberapa prinsip jualan pendek. Buku ini menganjurkan tindakan pasaran ke dalam segmen yang menilai dinamik harga dalam kitaran berterusan bahagian bawah, penjejakan, arah aliran, puncak, pecahan, dan aliran menurun. Setiap peringkat ini menjana pelbagai peluang perdagangan dan pelaburan yang memanfaatkan keadaan semasa.

Orang awam cenderung untuk memberi tumpuan secara eksklusif pada Tahap 2 atau tahap uptrend, mencari untuk membeli tinggi dan menjual lebih tinggi (lihat Perdagangan Dalam Arah Tepat Memahami Axis Trend-Range). Orang ramai keliru apabila keadaan berubah, tidak lagi memihak kepada strategi jangka panjang yang disesuaikan dengan buku atau laman web yang popular. Pendidikan ringkas mengenai prinsip Weinstein mengurangkan risiko yang berkaitan dengan miopia ini, membolehkan mereka membuat keputusan bermaklumat apabila pasaran berpaling menentang kedudukan mereka, seperti yang mereka lakukan semasa rentang, pembetulan, dan aliran menurun.

Mari kita periksa peringkat, mengenalpasti atribut dan menggariskan jenis jawatan yang paling baik dalam setiap fasa pasaran. Perlu diingat bahawa konsep-konsep ini adalah bingkai masa yang bebas, bermakna mereka bekerja sama dengan baik pada carta masa harian, harian, mingguan, dan bingkai masa bulanan, menjadikan mereka alat sokongan yang sangat baik untuk pedagang, pemasar pasaran, dan pelabur jangka panjang.

Peringkat 1: BOTTOMS

Peringkat pertama bermula pada akhir aliran menurun, apabila keselamatan memasuki proses pembentukan asas. Bahagian bawah ini boleh menjadi sederhana atau rumit, tetapi mereka mempunyai satu perkara yang sama: pemegang saham baru menggantikan pengawal lama, dan seterusnya menggantikan ketakutan dengan harapan yang akhirnya akan menjadi tamak. Membeli awal dalam pembinaannya tidak berfungsi dengan baik kerana dinamik penggantian orang ramai boleh mencetuskan ujian kompleks dan barisan baru sebelum sokongan ditubuhkan (lihat Memahami Harga Vs. Masa Persamaan).

Akumulasi cenderung mempercepatkan berhampiran corak akhir, mencetuskan satu set lebih tinggi daripada ramuan jumlah rata-rata yang menunjukkan minat belian yang bersemangat. Pada Imbangan Imbangan (OBV) dan alat pengedaran akumulasi lain yang lebih rendah dengan harga dan menjadikannya lebih tinggi, mencerminkan prospek teknikal yang baru menaik. Perhatikan dengan teliti apabila penunjuk ini menunjukkan peningkatan yang lebih tinggi daripada tindakan harga di dalam pangkalan, kerana ini boleh menandakan pelarian yang akan berlaku dari tahap 2.

Penembusan asas sering mencetuskan jurang yang besar pada jumlah yang tinggi yang tetap tidak terisi untuk masa yang lama, untuk memasuki jawatan dalam corak penyatuan yang tinggi dan bukannya pengunduran yang menguji sokongan baru.Apabila ia berlaku, perdagangan mundur menawarkan ganjaran yang luar biasa: risiko kerana peralihan ke peringkat kedua cenderung untuk bekerja dengan kebolehpercayaan, dengan beberapa kegagalan yang gagal, yang membolehkan berhenti rapat (lihat Strategi Top Untuk Menguasai Perdagangan Tarik Balik).

Tahap 2: UPTRENDS

Arah aliran menaik menandakan permulaan peringkat 2, satu tempoh di mana peserta pasaran boleh membeli secara agresif, terutamanya dalam fasa awal. Uptrend baru cenderung untuk menarik sekumpulan pembeli yang komited pada permulaan dan kumpulan besar pembangkang lemah dan pengikut lebih dekat ke akhir. Sebaliknya, fasa awal aliran menaik cenderung untuk mendapatkan tindakan harga yang teratur, dengan siri tinggi yang lebih tinggi dan paras yang lebih tinggi manakala aliran menaik lewat lewat cenderung meludahkan pelbagai perangkap, berhenti berlari, dan perubahan kegagalan. Ini berlaku kerana orang dalam pasaran mengambil perhatian terhadap peningkatan aliran meningkat dan menggunakan kemahiran khusus mereka untuk mengecil tangan lemah dan penyambung akhir.

Pertengahan peringkat 2 sering mencetak jurang kesinambungan volum tinggi yang menandakan titik tengah arah aliran menaik. Lonjakan ini ke tempat yang lebih tinggi juga menandakan pengenalan rasmi tangan yang lemah ke dalam perdagangan. Penyedia awal perlu berhenti ketat apabila uptrend mempamerkan keamatan emosi ini, kerana tindakan harga mungkin akan semakin tidak menentu, walaupun trend aliran akhir dapat menghasilkan tindakan harga yang paling menegak dan membina keuntungan keuntungan segmen dalam tahap kedua.

Peringkat 3: TOPS

Peralihan dari peringkat 2 hingga ke tahap 3 tidak berlaku dalam satu bar harga kerana fasa pertama corak topping termasuk fasa terakhir aliran menaik, dengan puncak rali menandakan yang pertama tahap rintangan dalam lingkungan yang berubah-ubah. Di samping itu, penyatuan dalam aliran uptrend boleh menghasilkan harga yang lebih tinggi, jadi corak topping tidak dapat disahkan sehingga permulaan peringkat 4. Walau bagaimanapun, puncaknya mempamerkan ciri-ciri serupa yang membolehkan para pedagang dan pemasar pasaran membuat keputusan mengenai arah keselamatan.

Corak topping sah menunjukkan pengedaran aktif kerana tangan yang kuat mengambil keuntungan dan bergerak kembali ke luar. Seperti halnya bahagian bawah, OBV dan alat pengedaran akumulasi lain mengukur proses ini dengan ketepatan yang sangat besar, terutama apabila aktiviti volum penurunan harga menyebabkan penurunan harga. Walau bagaimanapun, tidak ada tempoh masa yang sempurna untuk menyiapkan bahagian atas, menjadikannya mudah mendapat ganjaran yang tidak baik: senario risiko, terutamanya dengan jualan pendek yang mencari keuntungan dari pecahan.

Top matang cenderung kehilangan keanjalan, dengan bar harga gagal mencapai separuh bahagian atas julat. Tindakan harga yang lemah ini memperlihatkan minat yang semakin meningkat oleh beberapa pembeli bersemangat yang tersisa dalam sistem, seterusnya membolehkan graviti mengambil alih. Purata perantaraan bergerak mula menjajarkan dengan tahap sokongan utama, menambah tenaga kepada pecahan yang seterusnya, yang menimbulkan gelung umpan balik yang positif. Domino teknikal jatuh, satu demi satu, sementara pemegang saham terperangkap terpaksa menyerah.

Peringkat 4: DOWNTRENDS

Pecahan ini menandakan permulaan aliran menurun peringkat 4, apabila penjual mengawal tindakan harga, sering menjatuhkan sekuriti ke tahap tertekan yang tidak dijangka oleh lembu optimis.Kekecewaan dan kehilangan iman mencirikan tempoh yang tidak selesa ini, yang mungkin mengambil masa yang lama untuk bekerja melalui sistem. Tahap ini sering bermula pada turun naik yang tinggi tetapi berakhir dengan turun naik yang rendah kerana sikap apatis dan tidak tertarik telah menyebabkan tol, menjatuhkan jumlah keselamatan ke paras terendah.

Posisi jual yang diambil awal dalam aliran menurun membawa risiko lebih tinggi dan ganjaran yang lebih tinggi daripada lewat dalam penurunan. Sentimen Bullish masih hidup dan baik pada permulaan peringkat 4, menggalakkan pembeli berdaging untuk memasuki perdagangan manakala algoritma pemangsa menanggalkan perit menegak kerana pecah menarik minat amatur dengan kemahiran menjual pendek yang lemah. Walau bagaimanapun, ketidaktentuan yang tinggi juga memaksa sekuriti jatuh jauh lebih cepat daripada yang mereka bangkit, yang membolehkan kedudukan jangka pendek untuk menempah keuntungan windfall.

Arah aliran peringkat akhir dapat bertukar menjadi peperangan, dengan peserta berpindah ke peluang lain. Ironinya, jualan yang pendek pada masa ini menunjukkan kebolehpercayaan yang sangat baik kerana keselamatan jatuh dari beratnya sendiri, dan sisi pasaran tidak lagi penuh dengan amatur. Walau bagaimanapun, isu-isu ini juga memperlihatkan kelemahan yang lebih besar kepada kejutan berita positif yang membangkitkan semangat kenaikan harga dan membenarkan proses pembinaan asas bermula sekali lagi.

Bottom Line

Analisis peringkat Stan Weinstein menawarkan peserta pasaran satu alat yang ampuh untuk mengenal pasti keadaan pasaran semasa dan membuat pelarasan pantas terhadap strategi dan amalan pengurusan risiko.