Apabila turun naik atau gerai turun naik pasaran, surat khabar, laman web, blogger dan pengulas televisyen semuanya merujuk kepada VIX ^® . Secara rasmi dikenali sebagai Indeks Volatilitas CBOE, VIX merupakan indeks penanda aras yang direka khusus untuk mengesan volatilitas S & P 500. Kebanyakan pelabur yang biasa dengan VIX biasanya merujuknya sebagai "ketakutan takut," kerana ia telah menjadi proksi untuk turun naik pasaran.

VIX telah dicipta oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE), yang memperuntukkan dirinya sebagai "pertukaran opsyen U. S. terbesar dan pencipta pilihan tersenarai. "CBOE menjalankan perniagaan untung yang menjual (antara lain) pelaburan kepada pelabur yang canggih. Ini termasuk dana lindung nilai, pengurus wang profesional dan individu yang membuat pelaburan mencari keuntungan dari turun naik pasaran. Untuk memudahkan dan menggalakkan pelaburan ini, CBOE membangunkan VIX, yang menjejaskan turun naik pasaran secara real time.

Walaupun matematik di belakang pengiraan dan penjelasan yang disertakan mengambil sebahagian besar kertas putih 15 muka surat yang diterbitkan oleh CBOE, kami akan memberikan sorotan dalam gambaran keseluruhan. Seperti yang pernah dikatakan oleh profesor statistik saya: "Tidak begitu penting bahawa anda dapat menyelesaikan pengiraan. Sebaliknya, saya mahu anda memahami konsep ini. "Memandangkan beliau mengajar statistik ke bilik yang penuh dengan orang yang bukan jurusan matematik, mari kita lihat orang awam mengenai pengiraan di belakang VIX, dari segi contoh dan maklumat yang disediakan oleh CBOE.

A Look Lite untuk yang Sedikit Penasaran

CBOE menyediakan formula berikut sebagai contoh umum bagaimana VIX dikira:

Pengiraan di belakang setiap bahagian persamaan agak rumit untuk kebanyakan orang yang tidak melakukan matematik untuk hidup. Mereka juga terlalu rumit untuk menjelaskan sepenuhnya dalam artikel pendek, jadi mari letakkan beberapa nombor ke dalam formula untuk menjadikan matematik lebih mudah untuk diikuti:

Melayari ke Butiran

VIX dikira menggunakan "formula untuk mendapatkan turun naik yang dijangkakan dengan purata harga tertimbang daripada putaran dan panggilan keluar-wang." Menggunakan pilihan yang luput dalam 16 dan 44 hari, masing-masing, dalam contoh di bawah, dan bermula di sebelah kiri formula, simbol di sebelah kiri "=" mewakili nombor yang hasil daripada pengiraan akar kuadrat jumlah dari semua nombor yang duduk di sebelah kanan didarabkan dengan 100. Untuk mendapatkan nombor tersebut:

1. Set nombor pertama di sebelah kanan "=" mewakili masa. Angka ini ditentukan dengan menggunakan masa untuk tamat tempoh dalam beberapa minit tempoh terdekat pilihan dibahagikan dengan 525, 600, yang mewakili bilangan minit dalam satu tahun 365 hari.Dengan menganggap masa pengiraan VIX adalah 8: 30 a. m. , masa untuk tamat tempoh dalam minit untuk pilihan 16 hari akan menjadi bilangan minit dalam masa 8: 30 a. m. hari ini dan 8: 30 a. m. pada hari penyelesaian. Dalam erti kata lain, masa untuk tamat tempoh tidak termasuk tengah malam hingga 8: 30 a. m. hari ini dan tidak termasuk 8: 30 a. m. hingga tengah malam pada hari penyelesaian (penuh 24 jam dikecualikan). Bilangan hari yang akan kami kerjakan akan secara teknikal menjadi 15 (16 hari tolak 24 jam), jadi 15 hari x 24 jam x 60 minit = 21, 600. Gunakan kaedah yang sama untuk mendapatkan masa untuk tamat tempoh dalam beberapa minit untuk pilihan 44 hari untuk mendapatkan 43 hari x 24 jam x 60 minit = 61, 920 (Langkah 4).
2. Hasilnya didarabkan oleh volatiliti pilihan, yang ditunjukkan dalam contoh 0. 066472.
3. Hasilnya kemudian didarabkan dengan hasil perbezaan antara jumlah minit hingga tamat pilihan jangka masa berikutnya ( 61, 920) tolak bilangan minit dalam 30 hari (43, 200). Hasil ini dibahagikan dengan perbezaan bilangan minit untuk tamat pilihan jangka masa depan (61, 920) tolak bilangan minit untuk tamat pilihan jangka terdekat (21, 600). Hanya sekiranya anda tertanya-tanya di mana 30 hari datang, VIX menggunakan purata berwajaran opsyen dengan kematangan malar selama 30 hari sehingga tamat.
4. Hasilnya ditambah kepada jumlah pengiraan masa untuk pilihan kedua, iaitu 61, 920 dibahagikan dengan jumlah minit dalam 365 hari (526, 600). Sama seperti pengiraan pertama, hasilnya didarabkan dengan ketidaktentuan opsyen, yang ditunjukkan dalam contoh 0. 063667.
5. Selanjutnya kita ulangi proses yang diliputi dalam langkah 3, mendarabkan hasil langkah 4 dengan perbezaan bilangan minit dalam 30 hari (43, 200), tolak bilangan minit untuk tamat tempoh pilihan jangka pendek (21, 600). Kami membahagikan hasil ini dengan perbezaan bilangan minit untuk tamat pilihan jangka masa depan (61, 920) tolak bilangan minit untuk tamat pilihan jangka terdekat (21, 600).
6. Jumlah kesemua perhitungan sebelumnya kemudian didarabkan dengan hasil bilangan minit dalam 365 hari (526, 600) dibahagikan dengan bilangan minit dalam 30 hari (43, 200).
7. Aksara kuas nombor yang didarab dengan 100 bersamaan dengan VIX.

Berat Matematik

Jelas sekali, susunan operasi adalah penting dalam pengiraan dan, bagi kebanyakan kita, mengira VIX bukanlah cara kita memilih untuk menghabiskan petang Sabtu. Dan jika kita lakukan, latihan itu pasti akan mengambil masa yang paling lama. Mujurlah, anda tidak akan perlu mengira VIX kerana CBOE melakukannya untuk anda. Terima kasih kepada sihir komputer, anda boleh pergi dalam talian, taip VIX ticker dan dapatkan nombor yang dihantar ke skrin anda dalam sekejap.

Melabur dalam Volatilitas

Volatilitas berguna kepada pelabur, kerana ia memberi mereka cara untuk mengukur persekitaran pasaran. Ia juga menyediakan peluang pelaburan. Kerana ketidaktentuan sering dikaitkan dengan prestasi pasaran saham negatif, pelaburan turun naik boleh digunakan untuk melindung nilai risiko.Sudah tentu, turun naik juga boleh menandakan pasaran yang semakin meningkat. Sama ada arah naik atau turun, pelaburan volatilitas juga boleh digunakan untuk membuat spekulasi.

Seperti yang diharapkan, kenderaan pelaburan yang digunakan untuk tujuan ini agak rumit. Opsyen dan niaga hadapan VIX menyediakan kenderaan yang popular di mana peniaga-peniaga yang canggih dapat meletakkan lindung nilai mereka atau melaksanakan hunches mereka. Para pelabur profesional menggunakannya secara rutin.

Nota dagangan yang diperdagangkan - sejenis jaminan hutang tidak terjamin, juga boleh digunakan. ETN yang menjejaskan kemeruapan termasuk Hadapan Masa Jangka Pendek iPath S & P 500 VIX (NYSE: VXX VXXBarclays Bank Tracker 2017-30. 01. 19 (Exp 29. 01. 19) pada S & P 500 VIX STF TR Series A33. 66-0. 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Velocityshares Daily Inverse VIX Short-Term (NYSE: XIV XIVCS Nassau VelocityShares Daily Inverse VIX Short Term Trch Nts 2010- 4. 12. 30 Dihubungkan dengan Indeks Niaga Hadapan Jangka Pendek S & P 500 VIX1. 47 + 0. 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).

Dana yang diperdagangkan diperdagangkan menawarkan kenderaan yang agak biasa bagi banyak pelabur. Pilihan ETF volatiliti termasuk ProShares Ultra VIX Masa Hadapan Jangka Pendek (NYSE: UVXY UVXRrrs Trust II15. 04-0. 60% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan ProShares Mid-Term Hadapan (NYSE: VIXM VIXMPrShrs Trust II23. 39 + 0. 43% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).

Terdapat kebaikan dan keburukan bagi setiap kenderaan pelaburan yang perlu dinilai dengan teliti sebelum membuat keputusan pelaburan.

Bottom Line

Terlepas dari tujuan (lindung nilai atau spekulasi) atau kenderaan pelaburan khusus yang dipilih, melabur dalam turun naik bukan sesuatu yang perlu dilangkau tanpa mengambil sedikit masa untuk memahami pasaran, kenderaan pelaburan dan pelbagai kemungkinan hasil. Gagal melakukan penyediaan yang betul dan mengambil pendekatan yang bijak untuk melabur boleh menghasilkan hasil yang lebih memudaratkan pada garis bawah peribadi anda daripada membuat ralat matematik dalam pengiraan VIX anda.