Sebagai pelabur pemula, anda mungkin memfokuskan kebanyakan masa anda tentang apa yang hendak dibeli dan kapan. Menjadi pelabur yang berjaya adalah sama banyak tentang mengetahui bila hendak menjual ketika membeli. Tetapi bagaimana anda tahu bila sudah tiba masanya untuk dijual? Apakah sebab-sebab terbaik untuk mencairkan pegangan? Berikut adalah beberapa asas asas penting mengenai mengapa dan apabila anda perlu melepas sebahagian daripada portfolio anda. (Lihat Tanda-tanda Stok Adalah Bersedia Untuk Meluncur untuk lebih.)

Masalah Struktural Korporat yang Penting atau Keprihatinan Setiap syarikat akan mempunyai puncak dan lembah. Walau bagaimanapun, jika salah satu pelaburan anda mempunyai masalah struktur yang mendasarinya, ia mungkin menunjukkan bahawa ia tidak mempunyai "kaki" perniagaan untuk pergi jarak jauh. Perhatikan berita mengenai kadar perolehan tinggi kakitangan eksekutif atau Lembaga Pengarah, pampasan eksekutif yang berlebihan (terutamanya memandangkan pendapatan korporat yang sederhana atau miskin), etika korporat yang dipersoalkan, dan sebagainya. Di samping itu, mana-mana syarikat yang mempunyai jangka panjang, Kepimpinan penuaan harus mempunyai rancangan penggantian yang jelas.

Jual Saham Eksekutif yang tidak dapat dijelaskan Para eksekutif korporat kerap menerima blok besar stok dan / atau opsyen saham sebagai sebahagian daripada pakej pampasan mereka. Secara berkala, mereka boleh memilih untuk menjual sebahagian untuk pelbagai sebab peribadi (keinginan untuk mempelbagaikan). Walau bagaimanapun, apabila beberapa eksekutif di sesebuah syarikat menjual blok saham yang besar, ia dapat menunjukkan kekurangan keyakinan terhadap syarikat mereka sendiri. Anda boleh mengetahui apa yang dilakukan pemimpin syarikat dengan stok mereka (jika mereka membeli atau menjual) kerana mereka dikehendaki memfailkan Borang 4 dengan SEC, yang boleh anda penyelidikan dengan menggunakan pangkalan data Edgar dalam talian SEC. Sekiranya mereka menjual, ia mungkin menjadi tanda untuk anda melakukan perkara yang sama. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Bolehkah Orang Dalam Membantu Anda Membuat Perdagangan Lebih Baik? )

Memotong atau Membatalkan Dividen Walaupun keputusan syarikat untuk memotong dividennya tidak semestinya menjejaskan azab harga saham, ia boleh menimbulkan bendera merah. Pemotongan atau pembatalan pembayaran dividen saham adalah satu langkah untuk memulihara tunai. Soalan penting ialah "mengapa?" Contohnya, sebuah syarikat boleh menjangkakan memerlukan wang tunai jika kredit menjadi ketat semasa ekonomi yang sukar (seperti kemelesetan ekonomi) dan memilih untuk mengurangkan dividen dengan sewajarnya. Atau ia boleh menjadi cara untuk memelihara wang tunai yang diperlukan untuk membiayai pemerolehan pesaing. Walau bagaimanapun, ini bermakna bahawa syarikat telah menaikkan hutang yang perlu dibayar atau bahawa ia terlalu rendah dengan tunai untuk membayar dividen. Lakukan sedikit penggali untuk mengetahui jika pengumuman menunjukkan bahawa ia adalah masa untuk dijual. (Lihat Fakta Dividen yang Anda Tidak Tahu untuk lebih banyak.)

Nisbah P / E Tinggi Tidak Dapat Dipahami Berbanding Pesaing Nisbah P / E adalah harga saham syarikat berbanding pendapatannya. Sekiranya syarikat mempunyai nisbah P / E yang lebih tinggi daripada pesaingnya, ini bermakna kos stoknya lebih banyak tetapi menjana pendapatan yang sama sebagai saham berharga rendah di firma yang beroperasi di pasaran yang sama.Syarikat-syarikat mungkin mempunyai saham yang terlalu mahal kerana minat pelabur, dan tanpa mengiringi hasil pendapatan dari masa ke masa, malangnya tidak ada tempat untuk pergi ke bawah. Nisbah P / E yang sangat tinggi mungkin menunjukkan bahawa sudah tiba masanya untuk menjual dan melabur semula dengan pesaing yang mempunyai nisbah P / E yang lebih rendah.

Penurunan dalam Pendapatan Korporat Perolehan korporat adalah sebahagian daripada teka-teki yang dikenali sebagai penilaian saham. Jika pendapatan turun - dan terutamanya jika mereka turun - harga saham cenderung untuk diikuti. Anda akan ingin tahu sedikit berita gembira sebelum anda berpegang kepada pelaburan anda terlalu lama.

Aliran Tunai Operasi Jatuh Berbanding Pendapatan Bersih Aliran tunai operasi ialah jumlah wang tunai syarikat telah masuk dan berapa banyaknya ia dibayar dalam tempoh tertentu. Pendapatan bersih adalah keuntungan atau kerugian keuntungan syarikat. Walaupun perniagaan mungkin dapat menunjukkan pendapatan bersih positif di atas kertas, keuntungan itu mungkin dalam akaun belum terima ("AR") dan syarikat itu boleh menjadi orang miskin tunai. Tanpa wang tunai yang mencukupi, ia mungkin perlu mengambil alih hutang untuk operasi pembiayaan. Hutang bermakna syarikat membayar faedah hanya untuk beroperasi, dan tanpa wang tunai untuk membiayai kewajipan harian, semakin berisiko daya maju jangka panjang syarikat menjadi. Tonton kedua pembolehubah ini untuk tahu bila mungkin masa untuk menarik diri. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Aliran Tunai Operasi: Lebih Baik daripada Pendapatan Bersih )

Margin Gross dan Operasi Jatuh Margin adalah jumlah keuntungan syarikat membuat pada jualan. Margin kasar adalah keuntungan syarikat pada jualan sebelum pemfaktoran dalam semua kos, seperti bunga dan cukai. Sekiranya margin kasar syarikat jatuh, ini bermakna bahawa syarikat memotong harga (disebabkan persaingan yang meningkat) atau kos pengeluaran meningkat dan syarikat tidak dapat menaikkan harga untuk mengimbanginya.

Marjin operasi syarikat adalah keuntungan dianggarkan syarikat selepas tolak kos. Margin operasi jatuh bermakna syarikat membelanjakan lebih banyak wang daripada apa yang dilakukannya. Gabungan margin kasar dan operasi yang berkekalan mungkin bermakna syarikat mengalami masa yang sukar untuk menguruskan kos dan / atau harga produknya. Sama ada cara itu boleh bermakna bahawa sudah tiba masanya untuk dijual.

Nisbah Hutang-ke-Ekuiti Tinggi Nisbah hutang kepada ekuiti yang tinggi bermakna bahawa syarikat membawa hutang lebih banyak daripada yang ada dalam pelaburan pemegang saham. Sekiranya nisbahnya lebih besar daripada satu, syarikat itu lebih beroperasi berdasarkan hutang daripada ekuiti. Adalah penting untuk mengetahui nisbah hutang kepada ekuiti yang boleh diterima untuk syarikat dalam industri sebelum anda bertindak balas dengan jumlah yang tinggi dengan membuang stok. Walau bagaimanapun, jika nisbah terus meningkat dari masa ke masa tanpa penjelasan - dan terutamanya jika nisbahnya terlalu tinggi di luar pesaing atau piawaian industri - ia mungkin menjadi isyarat untuk dijual.

Peningkatan Penerimaan Korporat Berkekalan Berbanding Jualan Penghutang akaun syarikat adalah berapa banyak yang dibilinya dan sedang menunggu untuk dibayar. Terdapat beberapa sebab bahawa penghutang mula naik:

• Pelanggan / pelanggan berada dalam masalah tunai dan mengambil masa yang lebih lama untuk membayar bil mereka daripada sebelumnya
• Syarikat jatuh di belakang dalam mendapatkan bil
• A syarikat telah memilih untuk melanjutkan tarikh bayar pembayarannya untuk menampung tekanan kewangan pelanggan atau sebagai faedah kewangan untuk menarik pelanggan dan / atau kesetiaan pelanggan

Anda boleh mengukur penghutang syarikat berbanding dengan jualan dengan mengkaji penyata pendapatan suku tahunan dan membandingkan penghutang (lembaran imbangan) kepada jualan (pendapatan).Sentiasa bandingkan nombor dalam tempoh yang sama (iaitu bulan atau suku tertentu) dari satu tahun ke seterusnya. Jika syarikat itu telah menangguhkan kelewatan pembayaran yang berpanjangan, ia boleh mula mengikis harga sahamnya.

Penguncupan Pasaran Penting Atau Pengkomersialan Produk Jika syarikat memegang peratusan kecil dari pasarannya dan pasaran keseluruhan mengecut, ia perlu cepat menyesuaikan diri dengan asas pasaran baru dan berinovasi untuk mewujudkan kedudukan yang lebih kukuh. Sekiranya pesaing syarikat dengan cepat mereplikasi produknya dan menurunkan kos, permainan telah berubah. Jika bukan pengeluar kos terendah atau ia tidak mempunyai kekuatan jenama yang signifikan untuk mengenakan harga yang lebih tinggi untuk produk (seperti Starbucks untuk kopi), ia perlu bertindak balas dengan cepat. Beri perhatian kepada trend pasaran bagi syarikat-syarikat dalam portfolio anda dan pastikan bahawa mereka mempunyai tanggapan yang kuat dan berkesan terhadap pengecutan pasaran atau komoditisasi produk atau pelaburan anda pada akhirnya akan menyusut nilai.

Tawaran M & A Menentang Syarikat yang sihat, agresif kewangan kerap mencari peluang untuk meraih bahagian pasaran yang lebih besar. Jika anda memiliki stok di sebuah syarikat yang merupakan objek satu atau lebih tawaran pengambilalihan bermusuhan ia boleh berarti ia dilihat sebagai lemah kewangan dan peluang "membeli" yang baik untuk entiti yang lebih besar. Masalahnya ialah keuntungan syarikat lain boleh menjadi kerugian anda. Perhatikan gerakan perolehan yang berpotensi dengan teliti. (Ketahui lebih lanjut dalam Pertahanan Pengambilalihan Korporat: Perspektif Pemegang Saham .)

Bottom Line Penting untuk mempunyai strategi untuk membeli dan menjual saham. Walaupun anda mungkin mempunyai sebab peribadi untuk memilih untuk mencairkan pegangan (iaitu anda mempunyai keperluan kewangan yang tidak dijangka, harga saham syarikat telah memukul harga jual peribadi anda, dll.) Ada juga isyarat korporat untuk melihat apakah itu yang terbaik masa untuk keluar. Semak laporan suku tahunan untuk tanda-tanda masalah dan bukan menunggu untuk terkejut dengan berita tajuk dramatik atau kejatuhan harga saham secara tiba-tiba. Jika anda tidak pasti tentang jenis kesimpulan yang dapat diambil dari penyata kewangan syarikat atau laporan portfolio, pertimbangkan bekerjasama dengan profesional kewangan yang berwibawa, yang bereputasi. (Untuk lebih, lihat 8 Tanda-tanda Stok Terjadi .)