Peraturan fidusiari Jabatan Tenaga Kerja (DOL) baru memberi impak besar kepada industri perancangan persaraan, kerana ia memerlukan semua penasihat kewangan yang bekerja dengan apa-apa jenis rancangan persaraan atau akaun untuk bertindak dalam keupayaan fidusiari pada setiap masa. Set peraturan awal dikeluarkan pada bulan April 2016, dan agensi itu telah mengeluarkan dua set jawapan kepada soalan yang sering ditanya bahawa DOL telah menerima peraturan tersebut.

Kumpulan pertama jawapan tidak menjawab semua isu yang tertunggak yang berkaitan dengan peraturan. Walau bagaimanapun, ia telah menangani banyak isu utama, dan satu jawapan kedua yang dikeluarkan pada awal tahun 2017 telah menambah kejelasan. Penasihat sekarang mempunyai gambaran yang lebih jelas tentang bagaimana peraturan itu akan dilaksanakan dan dikuatkuasakan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Fiduciary Rule: Menyediakan Penasihat untuk Pematuhan .)

Takeaways Teratas dari Soalan Lazim DOL

Jabatan Tenaga Kerja mengeluarkan panduan awal peraturannya dalam bentuk dokumen 24 halaman yang memberikan jawapan kepada 34 soalan berasingan. Terdapat beberapa kesimpulan umum yang boleh diambil dari kumpulan jawapan ini. Untuk satu perkara, DOL nampaknya memihak kepada pampasan berasaskan fi atas komisen, tetapi peraturannya membenarkan komisen dikenakan jika selagi keperluan tertentu dipenuhi. (Untuk lebih lanjut, lihat: DOL Keluaran Pusingan Pertama Fiduciary Peraturan Soalan Lazim .)

Ia juga menyampaikan beberapa petunjuk khusus mengenai struktur insentif bayar, tetapi tidak memberikan definisi ringkas mengenai "pampasan yang munasabah. "Walaupun Soalan Lazim pertama menumpahkan perhatian tambahan pada banyak isu, ia tidak begitu jelas seperti satu set petunjuk mudah. Tetapi beberapa perkara kelihatan agak pasti pada ketika ini. Tarikh akhir 10 April 2017 yang ditetapkan oleh DOL untuk peraturan baru untuk berkuatkuasa tidak akan berubah. Pada ketika ini, penasihat kewangan dan pelan persaraan dan akaun akan perlu memenuhi keperluan fidusiari baru sama ada mereka bersedia atau tidak. Peruntukan penuh Pengecualian Kontrak Yang Terbaik tidak akan berkuatkuasa sehingga 1 Januari 2018. Seperti yang disebutkan sebelumnya, DOL nampaknya memihak kepada model pampasan berasaskan fi yang menyelaraskan kepentingan terbaik penasihat lebih dekat dengan pelanggan mereka . Tujuh soalan yang ditangani dalam Soalan Lazim diuruskan bagaimana penasihat yang mengenakan yuran peringkat boleh menjauhkan keperluan BICE. Walau bagaimanapun, agensi itu juga memberi nasihat kepada penasihat berasaskan fi terhadap amalan "pembalikan balik", di mana pelanggan yang berdagang jarang dikenakan bayaran berkala apabila tiada perkhidmatan disediakan. Ia juga mendedahkan bahawa ia tidak mempunyai masalah dengan firma atau penasihat yang mengenakan bayaran yuran dan / atau komisen, selagi pampasan mereka adalah munasabah.(Untuk maklumat lebih lanjut, lihat:

Cara Jelaskan Peraturan DOL Fiduciary kepada Pelanggan Anda .) Tetapi DOL telah menyatakan dengan jelas bahawa mereka mahu mendapatkan insentif broker yang berdasarkan penjualan untuk berhenti. Salah satu jawapan yang ditujukan kepada pembayaran "penghargaan back-end" apabila broker mencapai ambang pendapatan atau aset tertentu di bawah pengurusan. DOL tegas mengekalkan bahawa jenis amalan "mewujudkan konflik kepentingan yang akut. "

Penasihat yang berharap mendapat penjelasan yang jelas dari DOL tentang bagaimana penentuan wajar yang wajar akan terus menunggu. The DOL gagal menyediakan sebarang parameter khusus dan hanya mengatakan bahawa ini akan ditetapkan oleh pasaran. "Keterbacaan bayaran bergantung pada fakta dan keadaan tertentu pada masa nasihat pelaburan. Persoalan penting ialah sama ada caj itu munasabah berhubung dengan apa yang pelabur menerima untuk mendapatkan wangnya, "katanya.

Setelah DOL mengeluarkan set kedua Soalan Lazim, bentuk pampasan yang boleh diterima di bawah peraturan fidusiari baru menjadi lebih jelas. Siaran ini menjelaskan bahawa para penasihat yang memberi nasihat untuk pilihan dana 401 (k), dan mengenakan yuran berasaskan aset tetap untuk nasihat itu, juga boleh menggunakan pembayaran perkongsian hasil. Ini bermakna jika pelan 401 (k) yang ditaja oleh majikan membayar penasihat sejumlah wang berdasarkan jumlah aset yang diurus, tetapi juga terpaksa membayar kos lain seperti yuran 12b-1, kos tersebut boleh dikira ke atas bayaran flat majikan akan berhutang kepada penasihat pada akhir tahun.

DOL juga nampaknya meluluskan penasihat robo, yang merupakan program automatik yang boleh melaksanakan kerja-kerja pengurusan wang asas, selalunya di sebahagian kecil daripada kos seorang penasihat manusia. Setiausaha Buruh Thomas Perez telah menawarkan pujian kepada program-program ini kepada jawatankuasa Kongres. Soalan Lazim juga memuji mereka, mengatakan bahawa "pasaran untuk nasihat robo masih berkembang dengan cara yang kelihatan untuk mengelakkan konflik kepentingan. "

Bottom Line

Walaupun mereka tidak menjelaskan semua soalan dan isu yang berkaitan dengan peraturan baru, set pertama FAQ memberikan penjelasan di beberapa kawasan. Dua lagi set soalan Lazim akan dikeluarkan oleh DOL sebelum peraturan akan berkuat kuasa tahun depan, jadi industri boleh mengharapkan untuk menerima panduan lanjut sebelum mereka dikehendaki mematuhi peraturan. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Bagaimana Teknologi Penasihat Dampak Fidusiar .)