Perumahan bermula, jualan rumah baru, jualan rumah yang sedia ada: data ekonomi yang keluar dari sektor perumahan mempunyai kesan besar terhadap keyakinan pengguna dan trajektori keseluruhan ekonomi. Pasaran hartanah secara tradisinya dianggap sebagai pelaburan yang sangat selamat; yang seolah-olah selalu bergerak lebih tinggi. Kemudian krisis kewangan yang hebat tahun 2008 melanda. Kemelesetan itu memancarkan cahaya baru di pasaran, pemainnya, dan kerja batin. Jauh lebih rumit dari dulu, pasaran hartanah telah menunjukkan pengaruh outsizednya terhadap kekayaan ekonomi para pengguna.

Sebagai pasaran khusus, sektor hartanah memerlukan pengetahuan dan pemahaman mendalam tentang asas-asas tempatan, serta cara-cara penggunaan kenderaan yang berlainan yang digunakan untuk melabur dalam hartanah. Sebagai contoh, amanah pelaburan hartanah (REIT) merayu kepada pelabur kerana struktur mereka. Mereka dikehendaki membayar sekurang-kurangnya 90% daripada pendapatan mereka sebagai dividen. Tetapi sementara para pelabur menikmati pembayaran yang tinggi ini, REIT sering mendapati diri mereka memerlukan modal, sangat bergantung pada hutang dan terbitan ekuiti. Untuk ini, REIT beralih kepada bank pelaburan. Bank-bank pelaburan yang memberi tumpuan kepada sektor ini cenderung menjadi pemain global yang besar-lima yang teratas menguasai bahagian jualan hartanah sebanyak 30-35%.

Bank Pelaburan Teratas dalam Harta Tanah

Menurut Thomson Reuters, lima bank pelaburan teratas dalam sektor hartanah telah agak konsisten sejak tahun 2013, dan tidak ada yang menangkap lebih daripada 10% bahagian pasaran. Empat daripada lima bank pelaburan teratas - Bank of America Merrill Lynch (BAC BACBank of America Corp27 75% 25% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Morgan Stanley (MS < MSMorgan Stanley50 14 + 0 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Goldman Sachs (GS) dan JP Morgan (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) - memasuki sepuluh teratas dalam tempoh dua tahun yang lalu. JP Morgan dan Bank of America Merrill Lynch telah berada di kedudukan teratas selama empat tahun. Wells Fargo (WFC WFCWells Fargo & Co56 18% 30% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) berada di lima teratas pada 2011, 2013 dan 2014, tetapi jatuh pada tahun 2012 dan pada suku pertama 2015, apabila ia digantikan oleh Citigroup. Goldman Sachs bertukar dengan Morgan Stanley pada tahun 2012 dan Deutsche Bank (DB DBDeutsche Bank AG16 83 + 0 06% Dicipta dengan Highstock 4. 2. 6 ) menunjukkan pada 2011-2012, tetapi jatuh dari lima teratas dua tahun berikutnya. Industri ini dikuasai oleh bank-bank besar ini kerana kuantiti tawaran pengunderaitan REIT memerlukan dan jumlah modal yang diperlukan untuk membolehkan REITs untuk terus melabur. Sebahagian firma ekuiti swasta terbesar di dunia juga mempunyai kehadiran yang kuat dalam industri.

Bottom Line

Keperluan modal pusingan industri hartanah, terutamanya REIT, menjadikannya kawasan masak untuk bank pelaburan (yang terlalu gembira untuk mengumpulkan yuran yang dijana daripada menanggung jamin perjanjian ). Mengurus risiko-risiko yang wujud dalam risiko pelaburan hartanah yang menjadi agak ketara semasa krisis perumahan terakhir adalah keutamaan bagi bank pelaburan, yang perlu membuat komitmen modal yang besar kepada sektor ini.