a:

Dalam teori makroekonomi Keynesian, rangsangan dasar fiskal paling berguna selepas kekangan kecairan menyebabkan dasar monetari tidak berkesan. Apabila kadar faedah rendah secara kronik - mendekati ketinggian sifar yang lebih rendah - alat dasar monetari tradisional tidak dapat menarik individu untuk berbelanja daripada menyimpan. Sekiranya tabungan meningkat semasa persekitaran kadar rendah, kesan kerumitan dijangka adalah minimum.

Masalah Dengan Analisis Makroekonomi

Terdapat beberapa isu metodologi dan empiris yang berpotensi dalam kerangka perbelanjaan kerajaan / crowding out. Ini adalah perdebatan yang ahli ekonomi profesional tidak dapat diselesaikan sepenuhnya. Sejauh mana isu-isu ini sah, soalan tentang mengimbangi fenomena makroekonomi tidak mungkin untuk dijawab.

Di kalangan ahli ekonomi arus perdana, terutamanya di sekolah-sekolah New Classes atau Keynesian Baru, terdapat ketidakpastian mengenai manfaat empirikal perbelanjaan rangsangan kerajaan dan kerendahan persendiriannya. Secara amnya, kebanyakan bersetuju bahawa perbelanjaan akan cenderung untuk membantu permintaan agregat yang paling banyak pada masa-masa peningkatan simpanan dan kadar faedah yang rendah.

Ahli ekonomi lain mempersoalkan andaian yang wujud dalam model keseimbangan umum stokastik (DSGE) dinamik. Willem Buiter, ahli ekonomi sekolah London untuk CitiBank, berpendapat bahawa sistem DSGE secara tidak sengaja bertujuan untuk menyelesaikan masalah pengoptimalan, dan yang membingungkan keseimbangan sebenar dari pasaran yang terdesentralisasi dengan hasil dari pelaksanaan pengaturcaraan matematik tidak dapat diterima.

Robert Higgs, seorang sejarawan ekonomi Amerika, menulis pada tahun 2013 bahawa teori yang diajarkan oleh makroekonomi semestinya meninggalkan pemboleh ubah kritikal, terlalu mudah dan harus dinyatakan dalam agregat besar yang menyembunyikan tindakan ekonomi yang sebenar.

Pendek kata, tidak sepenuhnya pasti bahawa permintaan agregat dapat diukur atau difahami sepenuhnya. Sama sekali tidak mungkin bahawa kesan perbelanjaan kerajaan dapat diukur dengan tepat atau tertakluk kepada jangkaan yang realistik.

Kerajaan Belanja dan Kerumunan

Sejak tahun 1920-an dan 1930-an, beberapa ahli ekonomi percaya bahawa aktiviti ekonomi swasta boleh mendapat dorongan daripada peningkatan perbelanjaan kerajaan. Teori-teori ini diambil oleh John Maynard Keynes - latihan formalnya dalam bidang matematik, bukan ekonomi - dan berubah menjadi persamaan yang boleh mengukur kesan perbelanjaan ekonomi.

Pengkritik mendakwa bahawa Keynes mengabaikan kesan permintaan kerajaan terhadap permintaan swasta. Menurut tesis ini, perbelanjaan kerajaan akan menaikkan beberapa penggunaan swasta dan peminjaman kerajaan akan menaikkan beberapa pinjaman swasta.Di samping itu, peningkatan kadar faedah sebenar akan mendorong tabungan, bukan perbelanjaan. Teori ini dikenali sebagai kesan kerumitan.

Jika kedua-dua teori diambil pada nilai muka, perbelanjaan kerajaan jauh lebih sedikit daripada masalah ketika tidak dilakukan melalui pinjaman besar-besaran. Ini membolehkan bon kerajaan keluar dari pasaran kredit dan mengurangkan tekanan ke atas kadar faedah.

Ahli ekonomi Keynesian terkenal seperti Paul Krugman dan Michael Woodford menunjukkan bahawa kadar faedah sering menurun semasa tempoh pinjaman yang tinggi. Walaupun hujah-hujah ini mengaplikasikan kesan relatif dengan kesan mutlak, mereka menggariskan kesukaran dengan betul menganggarkan kesan crowding-out.