Spekulator jangka pendek yang memberi tumpuan kepada pasaran niaga hadapan selama beberapa dekad disebabkan komisen yang tinggi dalam pasaran ekuiti dan bon tradisional. Juga, stok dan bon telah dijual kepada orang awam sebagai pelaburan jangka panjang manakala kontrak niaga hadapan mendapat reputasi yang baik untuk menghapuskan akaun keluarga. Memandangkan risiko tinggi, profesional pelaburan menganggap pendedahan niaga hadapan tidak sesuai untuk semua tetapi pelanggan yang paling canggih.

Arus berubah pada 1990-an dengan kemunculan pelaksanaan internet dan kos rendah yang bermula di broker inovatif seperti e * Trade. Industri baru berkembang pesat ke dalam alaf baru, menyebarkan ke dalam broker niaga hadapan sementara institusi pergi bekerja menciptakan jenis pelaburan baru. Ini termasuk dana dagangan bursa (ETF) yang membolehkan peniaga dan pelabur mengakses seluruh kelas aset, bukannya pasaran individu.

Penciptaan dana merebak ke dalam versi ekuiti kontrak niaga hadapan yang popular, membenarkan Main Street mengakses sepenuhnya kontrak-kontrak tersebut dengan kurang risiko disebabkan oleh komisen yang lebih rendah dan kedudukan bersaiz kecil daripada yang dibenarkan dalam spesifikasi kontrak. Pasaran hadapan menanggapi dengan membuat versi elektronik yang lebih kecil dari kontrak popular, yang dikenali sebagai e-minis, dengan peralihan akhirnya membawa kepada peninggalan kebanyakan perdagangan lantai di CME Group, tempat niaga hadapan terbesar di dunia.

Empat dana ekuiti berasaskan niaga hadapan kini menguasai jumlah urus niaga di bursa U. S. dengan instrumen-instrumen ini bergerak dalam kunci dengan kontrak niaga hadapan mendasari dalam masa nyata. Kebanyakan indeks tunai menjejaki dengan kontrak niaga hadapan, bukannya kontrak sendiri, disebabkan oleh komplikasi dalam menentukan nilai semasa tarikh luput yang berlainan. Ini dikenali sebagai risiko roll, contango dan backwardation.

Alat-alat yang sangat cair ini menarik penyertaan runcit dan institusi, tetapi rumah-rumah pelaburan yang besar lebih cenderung untuk mengambil pendedahan dalam kontrak niaga hadapan akibat leverage yang lebih besar. Program perdagangan algoritma mendominasi kedua-dua tempat, dengan program membeli dan menjual seringkali meletus secara serentak.

The 4 Top Equity Proxies

SPDR Trust (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0 .33% ) tracks a Indeks tertimbang topeng pasaran terikat kepada komponen cip biru termasuk hampir semua syarikat terkemuka di Amerika, tetapi jawatankuasa indeks S & P 500 boleh memilih untuk mengecualikan syarikat-syarikat yang sesuai dengan keperluan permodalan. Dana ini boleh digunakan untuk spekulasi jangka pendek atau pelaburan jangka panjang sebagai pengganti dana bersama berasaskan indeks tradisional. Ia juga merupakan kenderaan perdagangan hari yang popular, dengan corak harga mengulang yang mudah diperhatikan hingga selang carta 1- dan 2 minit.Popularitinya cenderung meningkat semasa tempoh berisiko tinggi dan turun naik, dengan institusi yang beralih daripada instrumen yang lebih spekulatif. Ia menunjukkan pulangan lima tahun sebanyak 14. 20%.

Dana Indeks iShares Russell-2000 (IWM

IWMiSh Russ 2000148. 61-0. 07% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) metodologi tertimbang pasaran cap. Ia berdagang lebih daripada 37 juta saham setiap hari secara purata, menjadikannya sebagai dana ekuiti yang paling popular kedua terbesar. Popularitinya semakin menurun sejak tahun 2011, sejajar dengan penguncupan jumlah dalam dana indeks lain, disebabkan pengurangan jumlah jumlah ekuiti U. S. disebabkan oleh pembelian balik saham, aktiviti penggabungan, dan penswastaan. Dana ini cenderung menarik lebih banyak minat spekulatif daripada S & P 500 atau Nasdaq-100 kerana ia memberi tumpuan kepada syarikat-syarikat kecil dengan kadar pertumbuhan yang tinggi. Mereka juga berorientasikan di dalam negeri, menjadikan instrumen itu menjadi benefisiari semulajadi apabila kenaikan U. S. Dollar (USD) menjejaskan keuntungan di syarikat multinasional. Ia menunjukkan pulangan sebanyak lima tahun sebanyak 12%.

Powershares QQQ Trust (QQQ

QQQPwrsh QQQ SerI153 27 + 0 96% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menjejak indeks topi pasaran yang diubahsuai terikat kepada Nasdaq- Kontrak niaga hadapan 100. Dana ini tidak mengandungi stok kewangan dan memandangkan syarikat teknologi cip biru, yang terdiri daripada pemberat sebanyak 60%. Saham tunggal yang popular, termasuk Apple (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), boleh memberikan pengaruh yang besar terhadap harga kerana metodologi pemberat. Dana mengurus 35 juta saham setiap hari secara purata dalam tawaran yang ketat / meminta spread antara 1 dan 2 sen. Ia sering berdagang menerusi perubahan peratusan intraday yang lebih tinggi daripada SPY kerana komposisinya, serta penyertaan lebih besar spekulator jangka pendek. Jumlah dana telah jatuh dari puncak 2009, disebabkan oleh isu-isu pasaran dan pengenalan instrumen derivatif Nasdaq-100 yang lebih eksotik. Ia menunjukkan pulangan lima tahun sebanyak 18. 26%.

Dana Minyak Amerika Syarikat (USO

USOUS Oil Fund Partnership Units11) 18 + 1. 73% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) perdagangan hampir 27 juta saham per hari secara purata, dengan spekulator dan pelabur yang mencari keuntungan daripada perubahan harga dalam kontrak niaga hadapan minyak mentah NYMEX WTI. Ia dibina dengan memegang kontrak jangka pendek, mewujudkan risiko peralihan ketara yang dijana apabila instrumen tamat tempoh perlu dijual untuk tarikh hadapan baru. Oleh kerana mekanik peralihan, dana boleh mengatasi kontrak niaga hadapan dari masa ke masa dan paling baik digunakan sebagai kenderaan spekulatif jangka pendek. Ia membawa nisbah perbelanjaan yang agak tinggi pada. 66% dan kini menunjukkan pulangan 5 -16 tahun. 67%. Ini adalah ekuiti yang sangat popular, memegang hampir $ 2 bilion aset, dengan jumlah itu meningkat dengan ketara sejak minyak mentah 2014 runtuh.

Bottom Line

Pasaran hadapan kini mempunyai proksi ekuiti bagi hampir semua kontrak utama, yang menawarkan peniaga dan pelabur lebih banyak tempat yang sepadan dengan toleransi dan objektif risiko mereka.