Ramai orang kini mengatakan bahawa pasaran saham telah mencapai status gelembung dan ramai pelanggan anda sekarang boleh mengatakan ini juga. Dengan stok yang mencapai tahap tertinggi dan pendapatan korporat tidak berubah pada masa yang sama, masa mungkin kelihatan untuk "gelembung" ini pecah, meninggalkan stok pada tahap yang lebih rendah dan lebih banyak lagi selaras dengan pendapatan semasa mereka.

Tetapi perbualan tentang gelembung ini mungkin sedikit terlalu besar. Apabila pelanggan memberitahu anda bahawa pasaran berada dalam gelembung, anda mungkin lebih baik hanya memberitahu mereka bahawa mereka kemungkinan besar tidak mempunyai gambaran jelas tentang definisi sebenar istilah itu.

Media

Salah satu masalah yang mungkin anda miliki untuk meyakinkan pelanggan anda bahawa pasaran tidak dalam gelembung sebenar adalah media, di mana Donald Trump baru-baru ini menyatakan bahawa pasaran saham adalah " semua gelembung besar. "Dan CNBC menyiarkan tajuk utama pada bulan Jun yang bertanya," Uh oh. Adakah pasaran saham gelembung lagi? "(Untuk lebih lanjut, lihat: Cara Bicara Pelanggan Anda Melalui Pasaran Buruk .)

Bubble Sebenar

Walau bagaimanapun, takrif akademik mengenai gelembung pasaran benar agak berbeza daripada apa yang dikatakan kebanyakan orang apabila mereka mengatakannya. Jeremy Siegel, Profesor Kewangan Russell E. Palmer di Wharton School of the University of Pennsylvania, menyatakan bahawa istilah itu telah digunakan secara longgar dan tidak tepat dalam banyak keadaan. "Ia digunakan untuk sesuatu cara, cara mengatasi nilai," katanya kepada Berita Pelaburan . "Sekarang sesiapa yang menganggap pasaran terlalu tinggi berkata ia gelembung. Peraturan yang baik adalah sesuatu yang harus 100% atau 200% di atas nilai asasnya sebelum ia gelembung. "

Sudah tentu, pasaran sememangnya berdagang di atas nilai asasnya pada masa ini. Indeks Standard & Poor's 500 di lebih dari 18 kali perolehannya, yang melebihi purata sejarahnya. Tetapi itu mungkin tidak terlalu tinggi kerana ada yang berfikir, memandangkan kadar faedah semasa. Apabila gelembung teknologi meletup kembali pada tahun 2000, S & P didagangkan pada 30 kali pendapatan semasa. Lagipun, banyak saham teknologi panas pada masa itu sama sekali tidak ada pendapatan, dan kadar faedah lebih tinggi daripada sekarang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Penasihat Boleh Menyediakan Pasaran Beruang .)

Gelembung pasaran selalu mudah dilihat di belakang, tetapi mereka sangat sukar untuk diprediksi terlebih dahulu kerana ada alasan mengapa saham berdagang pada tahap yang mereka lakukan sebelum pecah gelembung. Ramai ahli mendakwa bahawa mereka melihat gelembung teknologi dan perumahan meletup sebelum mereka melakukannya, tetapi hanya segelintir yang benar-benar meramalkan bahawa ini akan berlaku apabila ia berlaku.

Buih benar cukup jarang dan mereka hampir tidak dapat dielakkan disertai oleh pengembangan kredit yang besar.Bubbles boleh berlaku di pasaran mana-mana komoditi, dan bahkan pakar dan pelabur kaya dapat terjebak dalam mereka (sama seperti mereka yang kehilangan segalanya dalam gelembung teknologi). Kedua-dua George Washington dan Isaac Newton kehilangan wang mengejar pelaburan masa mereka yang muncul mata ular. Ia lebih cenderung pada ketika ini bahawa kita akan melihat pecah gelembung dalam pasaran bon sebelum pasaran saham pada masa ini, walaupun pasaran mungkin mengalami pembetulan.

Bottom Line

Apabila pelanggan memberitahu anda bahawa pasaran beralih menjadi gelembung, jelaskan kepada mereka makna sebenar istilah ini dan tunjukkan kepada mereka perbezaan antara pasaran semasa dan keadaan pasaran semasa yang terakhir dua buih. Ini dapat membantu menenangkan minda di mana saham sekarang. Pendapatan perlu meningkat atau stok mesti jatuh sebelum hubungan asasnya dipulihkan, tetapi kita tidak berada di wilayah gelembung sebenar pada ketika ini. (Untuk lebih lanjut, lihat: Tips tentang Bagaimana Penasihat Kewangan Boleh Bicara dengan Pelanggan .)