Kemungkinan gabungan dalam perdagangan pilihan membolehkan peluang yang menguntungkan dalam pelbagai senario. Sama ada harga saham asas naik, turun atau kekal stabil, kombinasi pilihan pilihan yang sesuai menawarkan potensi keuntungan yang tepat. Artikel ini memperkenalkan "Strip Options", salah satu strategi perdagangan neutral pasaran dengan potensi keuntungan pada harga yang sama. pergerakan. "Strip" berasal sebagai versi yang agak diubahsuai. Straddle menyediakan potensi keuntungan yang sama di kedua-dua belah pergerakan harga dasar (menjadikannya strategi "neutral pasaran" yang sempurna), manakala Strip adalah strategi neutral pasaran "menurun" yang memberikan dua kali ganda potensi keuntungan pada langkah harga menurun berbanding dengan kenaikan harga bersamaan . (Ketahui tentang rakan niaganya: "Pilihan Tali: Strategi Bulanan Neutral Pasaran.")

Strip Options menawarkan potensi keuntungan yang tidak terhad kepada pergerakan harga menaik yang berpotensi dan potensi keuntungan terhad pada pergerakan harga menurun. Risiko / kerugian adalah terhad kepada jumlah premium opsyen yang dibayar (tambah broker & komisen).

Pembinaan:

Kos membina kedudukan pilihan jalur adalah tinggi kerana ia memerlukan 3 pilihan pembelian:

Beli 1 Tidak. * Panggilan ATM

1. Buy 2 Nos * ATM Put

Semua 3 pilihan harus dibeli dengan asas yang sama, dengan harga mogok yang sama dan tarikh luput yang sama. Fungsi

Payoff dengan contoh:

Anggapkan anda sedang membuat kedudukan pilihan jalur pada saham yang kini berdagang sekitar $ 100. Oleh kerana pilihan ATM (At-The-Money) dibeli, harga mogok untuk setiap pilihan harus tersedia dengan harga terendah, i. e. $ 100.

Berikut adalah fungsi asas untuk setiap tiga kedudukan pilihan. Grafik Biru mewakili harga $ 100 harga mogok LONG CALL (menganggap kos $ 6). Grafik kuning dan merah yang bertindih mewakili dua pilihan LONG PUT (berharga $ 7 setiap satu). Kami akan mengambil harga (premium pilihan) untuk dipertimbangkan pada langkah terakhir.

Sekarang, mari tambah semua kedudukan pilihan ini bersama-sama, untuk mendapatkan fungsi pemberian bersih berikut (warna Turquoise):

Akhir sekali, mari kita mengambil harga. Jumlah kos akan ($ 6 + $ 7 + $ 7 = $ 20). Kerana semua adalah pilihan LONG saya. e. pembelian, terdapat debit bersih $ 20 untuk membuat kedudukan ini. Fungsi ganjaran bersih (Turquoise graph) akan bertukar $ 20, memberi kami fungsi pemberian bersih berwarna Brown dengan harga yang dipertimbangkan:

Skenario Keuntungan & Risiko:

Terdapat dua bidang keuntungan untuk pilihan jalur i . e. di mana fungsi pemberian BROWN kekal di atas paksi mendatar.Dalam contoh pilihan jalur ini, kedudukan akan menguntungkan apabila harga yang mendasar bergerak di atas $ 120, atau turun di bawah $ 90. Titik-titik ini dikenali sebagai titik putus kerana ia adalah "penanda sempadan keuntungan" atau "no-profit, no-loss" points.

Secara umum:

Titik Titik Atas

• = Harga Strike Call / Puts + Premium Bersih Dibayar = $ 100 + $ 20 = $ 120, contohnya

Harga Panggilan / Letakkan - (Premium Premium Dibayar / 2)

• = $ 100 - ($ 20/2) = $ 90, untuk contoh ini Keuntungan dan Risiko Profil Pilihan Strip:

. e. pada pergerakan harga menaik yang mendasari, peniaga mempunyai potensi keuntungan UNLIMITED, secara teoritis harga boleh bergerak ke tahap mana-mana ke atas yang menawarkan keuntungan tanpa had. Untuk setiap pergerakan titik harga asas, peniaga akan mendapat satu keuntungan - i. e. satu dolar kenaikan harga saham yang mendasari akan meningkatkan keuntungan sebanyak satu dolar.

Di bawah titik balik yang lebih rendah, i. e. pada pergerakan harga ke bawah pendasar, peniaga mempunyai potensi keuntungan LIMITED kerana harga yang mendasari tidak boleh di bawah $ 0 (senario kemuflisan kes terburuk). Walau bagaimanapun, untuk setiap pergerakan titik harga bawah yang mendasar, peniaga akan mendapat dua mata keuntungan.

Ini adalah di mana prospek penurunan harga untuk pilihan Strip menawarkan keuntungan yang lebih baik pada sisi bawah berbanding dengan kenaikan harga, dan ini adalah di mana jalur itu berbeza dari kemasan biasa yang menawarkan potensi keuntungan sama di kedua-dua belah pihak.

Keuntungan dalam Strip Option ke arah atas = Harga Harga - Harga Strike Call - Premium Premium Dibayar

- Brokerage &

Suruhanjaya Dengan asumsi asas $ 140, maka keuntungan = $ 140 - $ 100 - - Brokerage = $ 20 - Brokerage

Keuntungan dalam Pilihan Strip di arah bawah = 2 x (Harga Strike Puts - Harga yang Mendasar) - Premium Premium Dibayar

- Brokerage &

$ 99 - $ 60 - Brokerage = $ 60 - Brokerage Kawasan Risk atau Rugi adalah kawasan di mana fungsi pemberian BROWN terletak di bawah BELAJAR paksi mendatar. Dalam contoh ini, ia terletak di antara dua titik pemecahan i ini. e. kedudukan ini akan membuat kerugian apabila harga dasar kekal antara $ 90 dan $ 120. Jumlah kerugian akan berubah secara linear bergantung kepada di mana harga pendasar adalah.

Rugi Maksimum dalam Perdagangan Saham Strip = Premium Opsyen Bersih dibayar + Brokerage & Commission

Dalam contoh ini, kerugian maksimum = $ 20 + Brokerage

Perkara Yang Perlu Dipertimbangkan:

Sesuai untuk seorang peniaga yang mengharapkan harga yang berpindah dalam harga saham yang mendasari, tidak pasti mengenai arah itu, tetapi juga menjangka kebarangkalian lebih tinggi dari harga bergerak ke bawah. Mungkin ada kenaikan harga yang dijangka dalam arah mana-mana, tetapi kemungkinan lebih banyak bahawa ia akan berada di arah bawah. Senario kehidupan sebenar yang sesuai untuk dagangan Strip Option termasuk

Pelancaran produk baru oleh syarikat

Mengharapkan pendapatan yang terlalu baik atau terlalu buruk untuk dilaporkan oleh syarikat

Hasil penawaran projek yang mana syarikat telah membuat tawaran

Pelancaran produk mungkin kejayaan / kegagalan, pendapatan mungkin terlalu baik / terlalu buruk, tawaran boleh dimenangi / hilang oleh syarikat - semuanya boleh membawa kepada perubahan harga yang tidak menentu arah.

• The Botttom Line
• Strategi pilihan jalur sesuai dengan baik untuk peniaga jangka pendek yang akan mendapat manfaat daripada turun naik yang tinggi dalam pergerakan harga yang mendasar di salah satu arah. Peniaga pilihan jangka panjang harus mengelakkan ini, sebagai pembelian tiga pilihan untuk jangka panjang akan membawa kepada premium yang besar menuju nilai kerosakan masa, yang menghakis dari masa ke masa. Seperti mana-mana strategi perdagangan jangka pendek lain, adalah disarankan untuk mengekalkan sasaran keuntungan yang jelas dan keluar dari kedudukan setelah sasaran dicapai. Walaupun stop loss telah terbina dalam kedudukan jalur ini (disebabkan oleh kerugian maksimum yang terhad), peniaga pilihan jalur aktif melakukan menyimpan tahap stop loss yang lain berdasarkan pergerakan harga dasar dan volatilitas indikatif. Pedagang perlu membuat panggilan ke atas kebarangkalian ke atas atau ke bawah, dan dengan itu pilih kedudukan Tali atau Strip.