Stratasys Ltd. (NASDAQ: SSYS SSYSStratasys Ltd. 85-1. 79% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah salah satu penggerak pertama dalam industri percetakan 3D, menjual pencetak dan sistem pengeluaran. Syarikat ini diasaskan pada tahun 1989 dan mempunyai tawaran awam permulaan lima tahun kemudian, tetapi ia mencapai pertumbuhan dan perhatian yang ketara kerana teknologi percetakan 3D menjadi lebih popular pada akhir tahun 2000an. Tekanan persaingan dan keputusan strategik menyebabkan jualan firma menjadi lemah dan keuntungan untuk meringankan, jadi pelabur harus mengawasi metrik yang mengamati asas-asas kewangan penting ini. Pertumbuhan pendapatan, margin keuntungan, perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan (R & D), perakaunan Umum Perakaunan Diterima Umum (GAAP), aliran tunai dan pendapatan sebelum faedah, cukai, susutnilai dan pelunasan (EBITDA) adalah semua angka penting bagi pelabur Stratasys.

1. Pertumbuhan Pendapatan

Stratasys mempunyai cap pasaran $ 1. 2 bilion dan pendapatan yang dilaporkan sebanyak $ 696 juta pada tahun 2015. Syarikat itu telah mempamerkan kadar pertumbuhan pendapatan yang tinggi di pelbagai titik dalam dekad yang lalu, dan naratif lembu untuk stok itu adalah bergantung kepada pertumbuhan masa hadapan. Pengambilalihan Objet pada tahun 2012 dan MakerBot pada tahun 2013 mendorong kenaikan hasil yang ketara, tetapi menyimpang pengiraan pertumbuhan pendapatan jangka panjang. Barisan utama Stratasys merosot pada tahun 2015 dan sekali lagi pada separuh pertama 2016, dan kemudian kehilangan lebih dari 70% daripada nilai pasarannya sepanjang tempoh 18 bulan itu. Pelabur seharusnya memantau kadar pertumbuhan pendapatan untuk menilai kedudukan persaingan syarikat, kejayaan pemasaran dan kualiti produk.

2. Keuntungan

Stratasys menguntungkan dari tahun 2006 hingga 2012, tetapi ia telah melaporkan kerugian bersih tahunan sejak tahun 2013. Syarikat itu beroperasi berhampiran paras yang terputus pada akhir tahun 2015 dan awal tahun 2016, dan pelabur berharap naratif nilai syarikat dapat disahkan oleh langkah ke keuntungan mapan.

Pengoptimuman keuntungan sering tidak menjadi keutamaan bagi syarikat pertumbuhan yang muda dan kecil. Firma sedemikian menanggung perbelanjaan operasi yang tinggi kerana mereka membina infrastruktur korporat dan membelanjakan wang untuk memasarkan dan menjual produk inovatif mereka. Stratasys tidak terkecuali, walaupun sejarah keuntungannya dan jatuh dari pendapatan bersih positif adalah tanda amaran bahawa kelebihan daya saingnya mungkin kekurangan kestabilan, sehingga mengancam daya maju model perniagaan dan lintasan pertumbuhan.

Stratasys melaporkan kerugian bersih sebanyak $ 41 juta pada separuh pertama 2016, berbanding kerugian $ 239 juta pada tahun sebelumnya. 2015 telah memberi kesan negatif oleh kemerosotan muhibah $ 150 juta, tetapi keuntungan kasar yang lebih tinggi dan perbelanjaan operasi yang dikurangkan membantu memacu peningkatan walaupun selepas menyesuaikan untuk caj bukan tunai.Panduan pengurusan memerlukan margin kasar yang relatif tinggi antara 54 dan 55%, margin operasi disesuaikan sebanyak 3 hingga 5% dan kerugian bersih GAAP sebanyak $ 84 hingga $ 67 juta.

3. Pengeluaran R & D

Industri percetakan 3D masih dalam tahap pembentukannya, walaupun beberapa syarikat yang didagangkan secara umum dalam industri telah meningkat menjadi terkenal di seluruh dunia. R & D adalah penting kerana teknologi baru dicipta dan diasah di tengah-tengah keadaan persaingan, dan firma percetakan 3D mendedikasikan sumber yang besar kepada buruh dan bahan yang terlibat dengan konsep dan penghalusan produk baru. Menganalisis Stratasys 'R & D menyediakan perincian penting untuk analisis keuntungan.

4. Penyesuaian Bukan GAAP

Stratasys melaporkan keputusan kewangan bukan GAAP, yang tidak memenuhi piawaian perakaunan yang seragam, tetapi bertujuan untuk membantu para pelabur menganalisis syarikat menggunakan metrik yang sama sebagai pengelolaan korporat. Angka yang dilaraskan membantu analisis pro forma, tetapi pelabur harus memantau bahagian penyesuaian untuk mengesahkan perbelanjaan mana yang dikecualikan. Sebagai contoh, Stratasys telah mengecualikan perbelanjaan seperti penurunan nilai, memperoleh pelunasan aset tidak ketara, pampasan berasaskan saham, kos reorganisasi, dan perbelanjaan penggabungan dan pengambilalihan. Pelabur perlu mengesahkan bahawa angka bukan GAAP dengan tepat menggambarkan keuntungan berterusan syarikat.

5. EBITDA dan Aliran Tunai

Stratasys berjuang dengan keuntungan, tetapi ia sering dapat memberikan aliran tunai operasi positif walaupun melaporkan kerugian bersih. Aliran tunai adalah penting bagi syarikat muda yang membiayai inisiatif pertumbuhan. Aliran tunai operasi dan aliran tunai percuma adalah dua metrik yang dinamakan biasa, kedua-duanya adalah negatif pada tahun 2015. Stratasys menjangkakan sedikit penurunan dalam perbelanjaan modal pada tahun 2016 berbanding dengan tahun 2015, dan kemungkinan akan aliran wang tunai percuma negatif. EBITDA menyesuaikan pendapatan operasi dengan menambahkan kembali perbelanjaan bukan tunai yang biasa, dan ia merupakan metrik yang popular dalam penilaian pemerolehan. Ia kadang-kadang digunakan sebagai proksi untuk aliran tunai, dan Stratasys secara khusus melaporkan angka ini setiap suku tahun.