Dalam perdagangan, terdapat banyak strategi dagangan yang canggih yang direka untuk membantu peniaga berjaya tanpa mengira sama ada pasaran bergerak naik atau turun. Beberapa strategi yang lebih canggih, seperti konduktor besi dan rama-rama besi, adalah legenda dalam dunia pilihan. Mereka memerlukan membeli dan menjual pelbagai pilihan di pelbagai harga mogok. Hasil akhirnya adalah untuk memastikan seorang peniaga dapat keuntungan tidak kira di mana harga asas stok, mata wang atau komoditi berakhir.

Walau bagaimanapun, salah satu strategi opsyen yang paling canggih boleh mencapai matlamat neutral pasaran yang sama dengan kurang kerumitan - dan ia berkesan. Strategi ini dikenali sebagai pelangkah. Ia hanya memerlukan pembelian atau jualan satu panggilan dan satu panggilan agar dapat diaktifkan. Dalam artikel ini, kita akan melihat pelbagai jenis straddles dan faedah dan kesulitan masing-masing.

Jenis Straddles
Straddle adalah strategi yang dicapai dengan memegang jumlah yang sama dan panggilan dengan harga mogok yang sama dan tarikh tamat tempoh. Berikut adalah dua jenis jawatan.

• Long Straddle - The long straddle direka di sekitar pembelian satu panggilan dan panggilan pada harga yang sama harga mogok dan tarikh tamat tempoh. Strangdle panjang bertujuan untuk mengambil kesempatan daripada perubahan harga pasaran dengan mengeksploitasi turun naik yang meningkat. Terlepas dari arah mana harga pasaran bergerak, kedudukan yang panjang akan menempatkan anda untuk memanfaatkannya.
• Short Straddle - Pengendali pendek memerlukan peniaga untuk menjual pilihan put dan panggilan pada harga mogok yang sama dan tarikh tamat tempoh. Dengan menjual pilihan, seorang peniaga dapat mengumpul premium sebagai keuntungan. Seorang peniaga hanya berkembang maju apabila sebuah jurang pendek berada di pasaran dengan turun naik sedikit atau tidak. Peluang untuk keuntungan akan didasarkan 100% ke atas kekurangan pasaran untuk bergerak ke atas atau ke bawah. Sekiranya pasaran berkembang bias sama ada cara, maka jumlah premium yang dikumpul adalah pada bahaya.

Kejayaan atau kegagalan apa-apa kegelinciran adalah berdasarkan batasan semulajadi yang opsyen semestinya mempunyai momentum keseluruhan pasaran. (Untuk lebih lanjut, lihat Tutorial Asas Pilihan )

The Long Straddle A long straddle direka khusus untuk membantu peniaga untuk menangkap keuntungan tidak kira di mana pasaran memutuskan untuk pergi. Terdapat tiga arah pasaran boleh bergerak: naik, turun atau ke sisi. Apabila pasaran sedang bergerak ke tepi, sukar untuk mengetahui sama ada ia akan pecah ke bahagian atas atau bawah. Untuk berjaya mempersiapkan pelarian pasaran, terdapat satu daripada dua pilihan yang tersedia:

1. Pedagang boleh memilih sisi dan harapan bahawa pasaran memecah ke arah itu.
2. Pedagang boleh melindungkan taruhannya dan memilih kedua belah pihak secara serentak. Di sinilah jalan panjang yang ada.

Dengan membeli panggilan dan panggilan, peniaga dapat menangkap langkah pasaran tanpa mengira arahnya. Sekiranya pasaran bergerak, panggilan itu ada; jika pasaran bergerak ke bawah, meletakkannya di sana. Dalam Rajah 1, kita melihat satu gambar 17 hari pasaran euro. Petikan ini mendapati euro terjebak di antara $ 1. 5660 dan $ 1. 54.

Rajah 1

Sumber: TradeNavigator. com

Walaupun pasaran sepertinya mungkin terobosan $ 1. Harga 5660, tidak ada jaminan bahawa ia akan. Berdasarkan ketidakpastian ini, membeli sebungkus akan membolehkan kita menangkap pasaran jika ia pecah ke arah atas atau jika ia kembali ke $ 1. Tahap 54. Ini membolehkan pedagang untuk mengelakkan sebarang kejutan.

Kelemahan ke Long Straddle Berikut adalah tiga kekurangan kunci untuk long straddle.

• Perbelanjaan
• Risiko kerugian
• Kekurangan kemeruapan

Peraturan praktikal mengenai pilihan pembelian ialah pilihan wang dalam dan wang yang lebih mahal daripada perbelanjaan opsyen-wang. Setiap pilihan di-the-money boleh bernilai beberapa ribu ringgit. Oleh itu, walaupun niat asal adalah untuk dapat menangkap langkah pasaran, kos untuk berbuat demikian mungkin tidak sepadan dengan jumlah yang berisiko.

Dalam Rajah 2, kita melihat bahawa pasaran memecahkan kepada kenaikan, terus melalui $ 1. 5660.

Rajah 2

Sumber: TradeNavigator. com

Ini membawa kita kepada masalah kedua: risiko kerugian. Walaupun panggilan kami di $ 1. 5660 kini berpindah ke dalam wang dan nilai tambah dalam proses itu, $ 1. 5660 meletakkan kini menurun nilai kerana ia kini telah bergerak lebih jauh daripada wang. Berapa cepat peniaga boleh keluar dari rampasan yang hilang akan mempunyai kesan yang signifikan terhadap apa hasil keseluruhan keuntungan yang boleh menguntungkan. Jika kerugian opsyen naik lebih cepat daripada keuntungan pilihan atau pasaran gagal bergerak cukup untuk menampung kerugian, perdagangan keseluruhan akan menjadi kalah.

Kelemahan akhir berkaitan dengan pilihan solek yang sedia ada. Semua opsyen terdiri daripada dua nilai berikut.

• Nilai Masa - Nilai masa datang dari sejauh mana pilihannya adalah daripada tamat tempoh. (Untuk lebih mendalam, baca Kepentingan Nilai Masa .)
• Nilai Intrinsik - Nilai intrinsik berasal dari harga pemogokan opsyen yang keluar, dalam, atau pada wang.

Jika pasaran tidak mengalami turun naik dan tidak bergerak ke atas atau ke bawah, pilihan put dan panggilan akan kehilangan nilai setiap hari. Ini akan berterusan sehingga pasaran sama ada memilih arah yang pasti atau pilihan yang luput tidak bernilai.

The Short Straddle Kekuatan pendek yang pendek juga kelemahannya. Daripada membeli dan menelefon, panggilan dan panggilan dijual untuk menjana pendapatan daripada premium. Ribuan yang dibelanjakan oleh pembeli dan pembeli panggilan sebenarnya mengisi akaun anda. Ini boleh menjadi rahmat besar bagi mana-mana pedagang. Walau bagaimanapun, kelemahan adalah apabila anda menjual pilihan anda mendedahkan diri anda kepada risiko yang tidak terhad.(Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Bahaya Pilihan yang Boleh Bikin Portfolio Anda .)

Selagi pasaran tidak bergerak naik atau turun harga, peniaga pendek pendek adalah baik-baik saja. Senario optimum yang menguntungkan melibatkan hakisan kedua-dua nilai masa dan nilai intrinsik opsyen put dan panggilan. Sekiranya pasaran memilih arah, peniaga tidak hanya perlu membayar apa-apa kerugian yang terakru, tetapi dia juga harus memberikan kembali premium yang telah dikumpulkannya.

Satu-satunya cara untuk mendapatkan peniaga-peniaga pendek adalah membeli kembali pilihan-pilihan yang mereka jual ketika nilai itu dibenarkan melakukannya. Ini boleh berlaku pada bila-bila masa semasa kitaran hayat dagangan. Jika ini tidak dilakukan, satu-satunya pilihan adalah untuk menahan sehingga tamat.

Apabila Straddles Work Best Pilihan yang paling sesuai berfungsi apabila memenuhi sekurang-kurangnya salah satu daripada tiga kriteria ini:

• Pasaran berada dalam corak sisi.
• Terdapat berita, pendapatan atau pengumuman yang lain.
• Penganalisis mempunyai ramalan yang luas mengenai pengumuman tertentu.

Penganalisis boleh memberi impak besar kepada bagaimana pasaran bertindak balas sebelum pengumuman dibuat. Sebelum keputusan pendapatan atau penganalisis pengumuman kerajaan, lakukan yang terbaik untuk meramalkan apa nilai tepat pengumuman itu. Penganalisis boleh membuat anggaran minggu sebelum pengumuman sebenar, yang secara tidak sengaja memaksa pasaran bergerak naik atau turun. Sama ada ramalan yang betul atau yang salah adalah sekunder terhadap bagaimana pasaran bertindak balas dan sama ada persaingan anda akan menguntungkan. (Untuk lebih mendalam, baca Saran Penganalisis: Adakah Jual Penilaian Ada? )

Setelah bilangan sebenar dibebaskan, pasaran mempunyai dua cara untuk bereaksi: Ramalan penganalisis boleh menambah sama ada mengurangkan momentum harga sebenar sebaik sahaja pengumuman dibuat. Dalam erti kata lain, ia akan diteruskan ke arah apa yang diramal penganalisis atau ia akan menunjukkan tanda-tanda keletihan. Kejayaan yang dicipta dengan betul, pendek atau panjang, boleh berjaya memanfaatkan hanya jenis senario pasaran ini. Kesukaran berlaku apabila mengetahui bila menggunakan jalan pendek atau panjang. Ini hanya boleh ditentukan apabila pasaran akan bergerak balas terhadap berita dan apabila berita hanya akan menambah momentum arah pasaran.

Kesimpulan Terdapat tekanan yang berterusan kepada peniaga untuk memilih untuk membeli atau menjual, mengumpul premi premium atau bayar, tetapi pelangaran adalah penyamaan hebat. The straddle membolehkan seorang peniaga untuk membiarkan pasaran menentukan di mana ia mahu pergi. Pepatah perdagangan klasik adalah "trend adalah kawan anda". Ambil kesempatan daripada salah satu daripada beberapa kali bahawa anda dibenarkan berada di dua tempat sekaligus dengan kedua-dua meletakkan dan panggilan.