Pelabur boleh memilih dari jumlah dana yang semakin meningkat berdasarkan metodologi pengindeksan beta pintar. Pada 12 Mei 2016, BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc475. 61-0. 73% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengumumkan pelancaran sembilan beta pintar iShares baru dana dagangan bursa (ETF).

Beta pintar mengelakkan komponen indeks weighting mengikut harga. Sebaliknya, pemberat stok komponen berdasarkan asas, risiko, atau kombinasi kedua-duanya. Selain itu, sesetengah sistem beta pintar menggabungkan metrik kualiti, seperti pertumbuhan pendapatan atau pendapatan suku tahunan yang kukuh.

Pengurusan Pasif

Banyak dana bersama dan ETF menjejaki indeks tertentu, membolehkan pengurusan pasif dan kos pentadbiran yang lebih rendah. Kerana portfolio dana pasif sepadan dengan indeks tertentu, tidak ada keperluan bagi pengurus dana untuk merangka strategi pelaburan yang memukul pasaran. Kos pengurusan yang dikurangkan untuk ETF pasif boleh menyebabkan nisbah perbelanjaan serendah 0. 03%, seperti halnya dengan Schwab US Broad Market ETF (NYSEARCA: SCHB SCHBSchw US Brd Mkt62. 58 + 0. 19 % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).

Dana pasif yang direka untuk mengesan indeks pasaran luas umumnya mengalami kemeruapan atau risiko sistemik, diukur sebagai beta, kepada tahap yang sama seperti kemeruapan pasaran secara keseluruhannya. Sebagai contoh, SCHB mempunyai faktor beta 1. 01. Oleh kerana beta untuk pasaran saham secara keseluruhan adalah 1, SCHB mengalami kira-kira turun naik yang sama dengan pasaran yang lebih luas.

Pengkritik pengurusan pasif menegaskan bahawa kebanyakan dana pasif mengesan indeks berwajaran kapitalisasi dengan peratusan berat indeks yang ditetapkan untuk setiap komponen, yang mewakili bahagian proporsional keselamatan dari jumlah jumlah dolar yang dilaburkan dalam semua komponen indeks.

Peningkatan berat pasaran adalah pada dasarnya satu pertandingan populariti, di mana saham paling popular dalam indeks menerima paling berat. Ini boleh menyebabkan harga saham berwajaran tinggi menjadi terlalu mahal sehubungan dengan asas mereka. Apabila salah satu daripada saham ini mempunyai laporan pendapatan suku tahunan yang mendedahkan bahawa harga saham tidak dapat dipastikan, selloff saham yang terhasil boleh memberi kesan kepada harga mana-mana dana yang memberikan sejumlah besar berat portfolio kepada pegangan itu. Peningkatan berat pasaran memberikan berat tambahan kepada stok yang terlalu mahal dan mengurangkan berat untuk stok undervalued.

Pengurusan Aktif

Manfaat pengurusan aktif daripada penglibatan seorang pengurus dana yang memberi tumpuan portfolio berdasarkan asas yang kukuh, sedangkan pengindeksian pasif membolehkan para peserta pasaran menilai saham berdasarkan harga.Akibatnya, pengurusan aktif menawarkan peluang untuk menyediakan alfa kerana pulangan pelaburan bukanlah hasil pergerakan umum di pasaran yang lebih besar. Dana pasif yang secara tepat menjejaki indeks penanda arasnya mempunyai alpha 0 kerana tidak terdapat kaedah untuk menambah (atau mengurangkan) nilai portfolio.

Kelemahan utama untuk pengurusan aktif adalah perbelanjaan tambahan untuk menggunakan pentadbir atau pasukan untuk melibatkan diri dalam pengurusan risiko dan menjalankan perolehan portfolio yang diperlukan untuk menyampaikan pulangan.

Mengapa Beta Pintar Lebih Baik

Beta pintar menggabungkan manfaat pengurusan aktif dengan perbelanjaan pengurusan pasif yang berkurang. Dana beta pintar mempunyai kualiti pasif kerana masing-masing menjejaki indeks tersuai dengan cara yang sama seperti dana pasif, untuk mengehadkan perbelanjaan pengurusan.

Firma pengurusan aset menggunakan pendekatan yang berlainan ke arah metodologi pengindeksan alternatif. Walaupun rumus pemberat khusus untuk indeks mungkin tidak diturunkan, kerana sifat kepemilikannya, beta pintar menawarkan tahap ketelusan kerana pemula indeks menzahirkan faktor-faktor dan titik data lain, yang menjadi asas bagi setiap skema wajaran.

Kaedah berasaskan kaedah mentakrifkan parameter khusus untuk memilih dan menimbang saham komponen. Sebaliknya, pengurusan aktif agak sukar difahami kerana tidak ada cara untuk menentukan sejauh mana teknik pengoptimuman intuisi dan tidak diketahui digunakan dalam menimbang pegangan portfolio.

Kepelbagaian metodologi pengindeksan beta pintar merangkumi teknik yang saham komponen berat mengikut metrik perakaunan seperti pembayaran dividen, pendapatan, nilai buku, aliran tunai, mengurangkan hutang kira-kira dan mengambil bahagian dalam pembelian semula saham. Sebilangan besar faktor membantu meningkatkan kepelbagaian portfolio. Penggunaan faktor kualiti, seperti tahap pertumbuhan pendapatan dan konsistensi pendapatan suku tahunan yang positif dapat meningkatkan premium risiko bagi pelabur.

Dana beta pintar adalah alat yang berguna untuk mengikuti strategi pelaburan nilai. Indeks berasaskan asas menyokong saham dengan asas yang lebih kukuh dan harga yang lebih lemah.