Sulit untuk tidak mencari cerita mengenai beta pintar yang melabur dalam akhbar kewangan hari ini. Tetapi apakah sebenarnya beta pintar? Dan dana pertukaran mata wang (ETF) yang mengikuti strategi beta pintar merupakan idea yang baik untuk pelabur?

Mari kita mulakan dengan asas-asasnya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dana Beta Pintar vs Dana Indeks. )

Apakah Smart Beta?

Terdapat banyak definisi beta pintar, tetapi ETF yang diklasifikasikan sebagai beta pintar umumnya menggunakan kaedah yang menjejaki indeks pasaran dalam fesyen tidak seperti permodalan pasaran tradisional yang membebani dana indeks tradisional; strategi itu menambah segelintir skrin tambahan ke senarai sekuriti yang mungkin dibeli oleh dana tertentu.

Pengurus portfolio beta pintar boleh menggunakan pendekatan indeks wajaran yang sama-sama atau satu yang ditimbang berdasarkan pendekatan asas, seperti pendapatan atau nilai buku berbanding dengan pendekatan berwajaran tinggi tradisional. (Untuk lebih lanjut, lihat: Strategi Beta ETF Pintar )

Strategi Beta Pintar

Sesetengah ETF beta pintar mengikuti strategi yang direka untuk meningkatkan pulangan. Contohnya ialah ETF berorientasikan dividen yang menimbang pegangannya dengan menyaring tahap dividen atau pertumbuhan dividen. ETF beta pintar lain memberi tumpuan kepada mengurangkan risiko. Contohnya termasuk turun naik rendah dan ETF strategi beta tinggi.

ETF lain tidak sesuai sama ada kem kembali atau kem kendalian risiko yang dipertingkatkan. Ini termasuk ETF yang mengesan penanda aras komoditi atau menggunakan strategi berbilang aset.

Kebanyakan ETF ini agak baru dan telah wujud semenjak krisis kewangan lepas. Banyak yang dibangunkan melalui data yang diuji semula tanpa data prestasi berdasarkan pulangan pasaran saham sebenar.

Konfigurasi semula indeks tradisional ini kelihatan sebagai cara bagi penerbit untuk mengenakan nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi daripada yang mereka inginkan untuk ETF bertautan dengan pasaran tradisional.

Beberapa perhatian yang jelas mengenai ETF beta pintar termasuk hakikat bahawa kebanyakan keputusan dari pelbagai strategi beta pintar diuji semula. Ia belum terbukti sama ada strategi ini akan bekerja dengan sejumlah besar wang untuk melabur. Di samping itu, kos perdagangan untuk mengimbangi semula indeks yang diubah suai ini mungkin lebih mahal daripada pemikiran. Kos dagangan dapat menurunkan hasil simulasi dengan ketara dan mengurangkan nilai strategi kepada pelabur.

Pro Beta Pintar

Salah satu hujah untuk strategi beta pintar seperti pengindeksan berwajaran yang sama adalah bahawa mereka mengeluarkan penekanan pada saham dalam indeks dengan bobot topi pasaran terbesar. Apabila stok ini kurang baik, mereka akan mempunyai kesan yang besar terhadap prestasi indeks relatif kepada komponen terkecil indeks.

Beta pintar bukan strategi pasif seperti modal indeks beretika pasaran tradisional.Walaupun banyak ETF beta pintar mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi daripada produk indeks pasif, mereka lebih murah daripada kebanyakan dana yang diuruskan secara aktif.

Wisdom Tree menyenaraikan empat kelebihan potensi strategi beta pintar:

• Pulangan portfolio yang dipertingkatkan
• Mengurangkan risiko portfolio
• Pendapatan dividen yang meningkat
• Pendedahan yang lebih efisien terhadap premium risiko ekuiti

Menurut ETF. com, terdapat empat faktor risiko yang perlu diambil perhatian pelabur ketika mempertimbangkan strategi beta ETF pintar:

Alpha False

1. . Faktor-faktor yang mungkin menyebabkan ETF yang diberikan untuk mengatasi indeks tradisional seperti S & P 500 apabila pasaran semakin meningkat mungkin juga menyebabkan strategi ETF yang diberikan mempunyai risiko tersendiri yang tersendiri. Faktor-faktor ini mungkin menyebabkan ETF menjadi kurang baik dengan lebih banyak pada kelemahan daripada peningkatan prestasi yang lebih tinggi. Crowding, atau terlalu banyak wang mengejar strategi
2. . Turun naik yang rendah adalah strategi beta pintar panas beberapa tahun yang lalu. Oleh kerana lebih banyak wang dicurahkan ke ETF ini, jurang prestasi dengan S & P 500 menyempit dan akhirnya, sebagai satu kumpulan, mereka kurang mendapat indeks. Ralat pelacakan
3. . ETF mengesan indeks vanila biasa seperti S & P 500 pada umumnya kurang mengatasi indeks asas dengan jumlah nisbah perbelanjaan mereka. Smart Beta ETFs sering akan mengarahkan tanda aras mereka lebih daripada itu kerana keperluan untuk mengimbangi semula indeks ini lebih kerap. Contohnya, Guggenheim Equal Weight S & P 500 ETF (RSP RSPGuggenheim97. 13 + 0. 41% Dicipta dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengatasi penanda arasnya dengan hampir 50 mata asas, lebih daripada nisbah perbelanjaan akan menunjukkan. Isu dagangan
4. . Sebahagian daripada ETF beta pintar ini tidak diperdagangkan dengan mudah seperti produk indeks vanila biasa seperti SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 84 + 0 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Oleh kerana sifatnya tidak standard, harga pelaksanaan sesuatu perdagangan mungkin hanyut sedikit daripada nilai saksama ETF. Cullen Roche, seorang blogger kewangan yang popular di Pragmatic Capitalism, meletakkan pendapatnya tentang beta pintar yang melabur dengan cara ini: "Saya umumkan, tetapi saya cenderung untuk mempercayai bahawa faktor melabur adalah cara yang baru, bijak untuk membolehkan orang ramai membayar lebih tinggi yuran untuk memiliki dana indeks. "

Bottom Line

Ada yang mengatakan beta pintar ETF hanyalah gimmick dan cara lain untuk penyedia ETF untuk mengumpul aset dengan kenderaan kos yang lebih tinggi daripada ETF indeks tertimbang pasaran pasif tradisional. Ramai yang popular dengan pelabur institusi; yang seolah-olah menjadi kepentingan terbesar terletak, namun jumlah pelabur kecil semakin meningkat. Penasihat kewangan boleh menggunakan produk ini secara langsung atau melalui strategi ETF. Dalam kedua-dua kes, mereka harus memahami bagaimana strategi beta pintar ini berfungsi dan kenapa atau jika mereka akan memberikan lebih banyak nilai dan peningkatan pulangan atau risiko yang lebih rendah untuk pelanggan mereka.