Dana Pendapatan Dodge & Cox ("DODIX") direka untuk menjana tahap pendapatan semasa yang stabil sambil mengekalkan modal, dengan tumpuan menengah ke atas peningkatan modal. Aset dana dilaburkan terutamanya dalam pelbagai sekuriti hutang berkualiti tinggi yang dikeluarkan oleh syarikat dan syarikat yang ditaja kerajaan. Untuk menganalisis DODIX, pelabur harus mempertimbangkan metrik risiko dari teori portfolio moden (MPT), serta sisihan piawai dan penangkapan terbalik / menurun. Berkenaan dengan penanda arasnya, indeks Total Returns Barclays US Aggregate, DODIX tidak melibatkan risiko sistematik atau turun naik yang ketara.

Deviasi Standard

Sisa standard adalah ukuran mudah varians dalam pulangan bulanan dana dari masa ke masa, yang menunjukkan jumlah turun naik. Pelaburan volatiliti yang tinggi secara amnya lebih berisiko untuk pelabur. Penyimpangan piawai dalam pulangan DODIX ialah 2. 78 mata peratusan, 2. 76 mata peratusan dan 3. 82 mata peratusan sepanjang tempoh tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada Mac 2016. Nilai-nilai sepadan bagi indeks penanda aras ialah 3 peratus mata, 2. 77 mata peratusan dan 3. 21 mata peratusan. DODIX mempunyai turun naik yang sangat setanding dengan penanda arasnya, bergerak sedikit di atas atau di bawah indeks bergantung pada jangka masa yang dianalisis. Penyimpangan standard menunjukkan bahawa DODIX tidak memerlukan risiko tambahan kerana turun naik.

Beta

Beta adalah metrik volatiliti lain yang sangat penting dalam MPT. Beta mengukur tahap magnitud pulangan dana berbanding indeks penanda aras. Nilai 1 menunjukkan magnitud yang sama, dan nilai yang lebih tinggi menunjukkan kemeruapan yang lebih tinggi. Pelaburan beta tinggi dikatakan mempunyai risiko sistematik yang tinggi kerana turun naik pasaran dapat mempengaruhi nilai mereka. Beta DODIX adalah 0. 73, 0. 68 dan 0. 85 berbanding dengan penanda arasnya selama tempoh tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada Mac 2016. Beta di bawah 1 menunjukkan risiko sistematik yang terhad, walaupun R-kuadrat harus dianalisis mewujudkan korelasi.

R-Squared

R-kuadrat adalah ukuran statistik korelasi yang ditubuhkan melalui analisis regresi. Nilai maksimum untuk R-kuadrat adalah 100%, yang menunjukkan bahawa turun naik dana boleh dijelaskan sepenuhnya oleh pasaran, manakala nilai R-squared yang rendah boleh menyebabkan beta kurang bermakna. DODIX mempunyai nilai R-kuadrat 61. 6, 46. 1 dan 49. 9% lebih dari tiga-, lima- dan 10-tahun berlanjutan, yang semuanya menandakan korelasi yang terhad kepada penanda aras. Nilai-nilai ini tidak menghalang korelasi sama sekali, tetapi mereka mencadangkan bahawa faktor khusus dana adalah pemacu pemungut instrumen.

Nisbah Menangkap / Downside Down

Nisbah menangkap dan penurunan tepi mengukur sejauh mana pulangan bulanan dana mencerminkan perubahan dalam pasaran.Nisbah penangkapan naik turun mengukur prestasi hanya dalam beberapa bulan di mana penghayatan berlaku, dengan nisbah melebihi 100% menunjukkan prestasi unggul ke pasaran pengecasan. Nisbah penurunan harga hanya berlaku pada bulan-bulan di mana kerugian dikekalkan, dan nilai-nilai di bawah 100% umumnya menguntungkan, kerana mereka mencadangkan beberapa perlindungan kepada kelemahan apabila keadaan pasaran kurang baik. Nisbah pengambilalihan DODIX adalah 85. 9, 89. 4 dan 96. 7% dalam tempoh tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada Mac 2016, menunjukkan dana itu telah mendapat pulangan penanda aras menerusi pasaran yang kukuh. Angka penurunan harga bagi tahun-tahun tersebut adalah 77. 3, 70. 8, dan 74. 8%, yang menunjukkan kerugian DODIX adalah jauh lebih ekstrem daripada pasaran semasa bulan-bulan lemah.

Alpha dan Sharpe Ratios

Alfa dan rasio Sharpe kedua-duanya mengukur pulangan disesuaikan risiko berdasarkan metrik yang digariskan di atas. Alpha menjejaki pulangan dana melebihi nilai jangkaan berdasarkan beta, dan statistik berguna untuk menilai nilai tambah oleh strategi pelaburan berbanding pulangan penanda aras. DODIX mempunyai nilai alpha 0. 58, 1. 22 dan 0. 93, menunjukkan bahawa pulangan dana adalah lebih tinggi daripada yang diharapkan berdasarkan hanya beta dan prestasi penanda aras. Nisbah Sharpe dikira dengan membahagikan pulangan mengikut sisihan piawai, dana turun naik yang tinggi memerlukan pulangan yang lebih baik untuk mengatasi risiko tambahan yang diandaikan. Nisbah Sharpe dana mesti dibandingkan dengan penanda aras yang bermakna. DODIX mempunyai nisbah tiga, lima dan 10 tahun Sharpe sebesar 0. 85, 1. 34 dan 1. 07, manakala nilai penanda aras adalah 0. 82, 1. 33 dan 1. 17. Nilai-nilai ini hampir di semua masa berlalu, tetapi metrik tidak menyiratkan pulangan yang diselaraskan dengan risiko berbanding dengan penanda aras.