Pada awal setiap tahun, laporan tahunan dana bersama mula menyumbat peti mel di seluruh negara. Ini adalah kerana bermula pada bulan Oktober dan berjalan melalui dana paling mutakhir pada bulan Disember yang menghampiri tahun fiskal mereka dan pada bulan Januari mereka menyediakan akaun tindakan dan pegangan mereka kepada pelabur mereka. Walaupun peratusan pemegang saham yang besar mungkin membuang dokumen ini dalam sampah ketika mereka menerimanya, ia mengandungi banyak maklumat yang dapat memberitahu para pelabur sama ada pengurus dana mereka melakukan pekerjaan mereka. Ia juga boleh membantu pelabur menentukan sama ada dana itu masih merupakan pelaburan yang sesuai berdasarkan objektif kewangan dan toleransi risiko mereka. Baca terus untuk mengetahui lebih lanjut mengenai mengapa laporan tahunan dana bersama adalah lebih daripada "surat sampah" dan bagaimana anda boleh menggunakannya untuk kelebihan anda.

TUTORIAL: Dasar-dasar Reksa Dana

Kekayaan Maklumat Berikut adalah pecahan lima perkara paling penting yang harus dicari oleh pelabur dalam laporan tahunan dana: pulangan, pegangan, perbelanjaan, risiko dan pegawai.

Pulangan
Dalam laporan tahunan kepada para pemegang saham, pengurus dana akan sering memberi rekod tahun (bermaksud pelaburan utama yang dipegang dan prestasi keseluruhan) serta beberapa kenyataan yang berpandangan ke hadapan. Perkara pertama yang perlu dicari adalah sama ada dana anda mengatasi penanda aras pasaran utama seperti S & P 500? Jika tidak, anda perlu mengetahui mengapa tidak.

Sekiranya penjelasan di belakang prestasi yang kurang baik para pengurus tidak menarik perhatian anda, pandangan mereka untuk masa depan adalah penurunan, atau prestasi berbanding dengan penanda aras utama yang lain adalah di luar tanda, masuk akal untuk dipertimbangkan bergerak ke padang rumput yang lebih hijau. (Untuk terus membaca mengenai subjek ini, lihat Kebenaran di Balik Pulangan Reksa Dana .)

Holdings Pemegang saham juga harus memberi perhatian khusus kepada bahagian laporan yang berkaitan dengan pegangan dana. Ini kerana bahagian ini akan memperinci industri dan pasaran (pendedahan negara) di mana dana telah meletakkan taruhan terbesarnya. Sebagai contoh, ia akan memberitahu pelabur jika dana itu berwajaran tinggi dalam sekuriti Eropah, atau jika ia mengekalkan peratusan besar pegangan dalam industri telekomunikasi.

Para pelabur kemudiannya harus memikirkan kepelbagaian dan hala tuju syarikat dan memastikan bahawa ini konsisten dengan matlamat pelaburan mereka dan tahap toleransi risiko. Jika pelaburan luar negara atau pegangan besar dalam industri tertentu kelihatan terlalu berisiko, pertimbangkan untuk menjual kedudukan anda. Jika anda tidak pasti, pastikan anda menghubungi pengurus anda untuk mengesahkan jika ini adalah dana terbaik untuk anda. (Untuk mengetahui toleransi risiko anda sendiri, lihat Memperagamkan Toleransi Risiko dan Menentukan Risiko Dan Piramid Risiko .)

Juga, para pemegang saham perlu mengambil perhatian sama ada pengurus telah melakukan apa-apa "berpakaian tingkap." Dengan kata lain, adakah dia menambah "stok panas" atau stok yang telah menghargai harga dengan jelas hanya untuk menjadikannya kelihatan lebih baik kepada para pemegang saham? Amalan ini agak biasa, namun ada yang melihatnya sebagai langkah menipu. Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa mungkin terdapat beberapa kesan cukai untuk dana jika pengurus itu kemudiannya menjual kedudukan itu selepas pelabur "mengagumi" portfolio dalam laporan tahunan.

Perbelanjaan Laporan tahunan kepada para pemegang saham juga akan memperincikan perbelanjaan dana. Baca bahagian ini dengan berhati-hati kerana ia dapat membantu menjelaskan pulangan dana sepanjang tahun lalu serta memberi sedikit pemahaman tentang apa yang diharapkan pada tahun semasa. Lihat secara khusus untuk institusi, peningkatan dan jumlah caj yang berkaitan dengan: beban depan, beban belakang, perbelanjaan 12b-1, yuran penukaran dan yuran pemindahan (dikenakan jika pelabur memindahkan wang antara dana). (Untuk lebih mendalam, baca Berhenti Berpayap Bayaran Tinggi .)

Seksi ini sangat penting kerana sebagai bayaran naik, kemungkinan besar akan memberi kesan kepada pulangan bersih pemegang saham.

Risiko
Sesetengah risiko mungkin digambarkan dalam prospek pelaburan berpandangan ke hadapan pelabur dana atau didedahkan dalam pegangan dana, sementara yang lain mungkin terperinci dalam seksyen khusus mereka sendiri. Baca bahagian ini dengan berhati-hati kerana mereka mungkin menggariskan sejumlah risiko dan ketidakpastian yang boleh menjejaskan pegangan dan / atau pulangan anda pada tahun semasa.

Sesetengah jenis risiko pelabur perlu mencari termasuk:

• Risiko mata wang : Risiko bahawa pulangan pelaburan mungkin terjejas dengan ketara apabila dolar pelaburan luar negara ditukar kembali ke dalam mata wang tempatan.
• Risiko Politik : Apabila melabur di luar negara dan di dalam kawasan politik yang tidak stabil di dunia ini selalu menjadi risiko. Dengan lanjutan, selalu ada kekhawatiran bahawa kerajaan asing boleh cuba menasionalisasi syarikat-syarikat dalam industri tertentu dan ini mungkin memberi kesan kepada pegangan dana juga.
• Ekonomi yang lemah atau Prospek Pendapatan : Kedua-duanya mempunyai potensi untuk memberi kesan buruk kepada pulangan pelaburan.

Pegawai Laporan tahunan juga biasanya mengandungi seksyen mengenai pengurus dana dan ahli utama dana (seperti penganalisis). Dalam bahagian itu, biasanya umur, pengalaman, masa dengan dana dan kelayakan lain boleh digariskan. (Untuk mengetahui bagaimana untuk memeriksa pegawai anda, baca Menaksir Pengurus Pelaburan Anda , Adakah Pengurus Pelaburan Anda Mengukur? dan Pengurusan Reksa Dana: Pasukan Pemain Atau Semua Bintang? )

Para pelabur harus meninjau bendera baca di kawasan ini. Adakah individu yang menjalankan dana yang cukup lama untuk mengalami pasaran bull dan bear? Juga, adakah mereka pernah mengalami kemelesetan semasa karier profesional mereka? Berapa banyak pengalaman yang mereka ada dalam jawatan semasa mereka?Walaupun tidak ada jawapan yang betul atau salah kepada soalan subjektif ini, para pemegang saham sepatutnya merasa selesa dengan orang yang menguruskan dana. (Untuk mengetahui lebih lanjut lihat Adakah Pengurus Dana Anda Telah Melalui Pasar Beruang? )

Para pelabur juga harus memeriksa kelayakan profesional dan jawatan profesional pengurus dana dan pekerja utama. Adakah mereka mempunyai CFA atau MBA? Untuk jelas, mempunyai banyak surat selepas nama seseorang tidak semestinya menjadikan mereka pengurus atau pelabur yang lebih baik, tetapi para pemegang saham mungkin merasa sedikit lebih selesa mengetahui bahawa individu yang telah mencapai kelayakan seperti itu telah menerima beberapa tahap pendidikan atau latihan tambahan. (Untuk mengetahui apa yang dimaksudkan dengan semua huruf kecil itu, periksa The Alphabet Soup Of Financial Certification .)

Ini "Sampah" Adalah Khazanah Adalah menggoda untuk melemparkan laporan tahunan dana bersama kepada para pemegang saham di dalam sampah, terutamanya jika pelaburan anda telah menawan dengan baik sepanjang tahun lepas. Walau bagaimanapun, cuba tolak dorongan sehingga selepas anda membacanya. Dokumen tersebut biasanya mengandungi maklumat dan pandangan yang berharga yang dapat membantu anda memahami sama ada dana itu masih sesuai berdasarkan keperluan kewangan anda dan toleransi risiko.
Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai penyelidikan pelaburan anda, lihat Perlombongan Data Untuk Pelaburan .