Dana dagangan pertukaran beta pintar (ETF) telah menjadi semakin popular sejak beberapa tahun yang lalu. Menurut BlackRock, aset pintar beta ETF akan mencapai $ 1 trilion pada tahun 2020 dan $ 2. 4 trilion menjelang 2025 apabila para pelabur melihat ke arah strategi yang lebih canggih. Ramai pelabur telah menyatakan minat terhadap dana ini kepada penasihat kewangan mereka sebagai cara untuk mempelbagaikan portfolio mereka dan meningkatkan pulangan yang disesuaikan dengan risiko mereka dari masa ke masa.

Mari kita lihat ETF beta pintar dan populariti mereka yang semakin meningkat di kalangan pelabur dan penasihat kewangan mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: Smart Beta ETFs Mitos dan Kesalahpahaman. )

Apakah Smart Beta ETFs?

ETF beta pintar menjejaki sekumpulan aset asas-sama dengan ETF tradisional-tetapi tidak menggunakan berat permodalan pasaran. Mereka bukannya melaksanakan skrin yang direka untuk komponen berat oleh faktor lain, dari nilai buku hingga pertumbuhan dividen. Ini menjadikan pendekatan beta pintar campuran di antara dana secara aktif dan pasif yang diuruskan, dengan banyak pembekal meletakkan mereka sebagai cara untuk memperbaiki strategi pengurangan permodalan pasaran sewenang-wenangnya.

Jenis-jenis beta pintar yang paling popular termasuk:

• Indeks berat badan yang sama, di mana komponen dipilih dari indeks biasa tetapi daripada bobot oleh permodalan pasaran, mereka ditimbang sama rata dalam portfolio.
• Indeks berat asas, di mana komponen dipilih berdasarkan faktor asas seperti dividen atau metrik penilaian.
• Indeks berat faktor, di mana komponen dipilih berdasarkan gabungan pelbagai faktor dan dibahagikan kepada pelbagai peringkat.
• Indeks ketebalan voltan, di mana komponen dipilih berdasarkan ketidaktentuannya berbanding dengan pasaran saham keseluruhan.

Populariti Beta Pintar

ETF beta pintar telah semakin popular di kalangan pelabur individu, tetapi terdapat beberapa bukti bahawa penasihat kewangan tetap hangat di kelas aset. Menurut Jurnal Perancangan Kewangan 2016 Trends in Investing Survey, 83% penasihat mencadangkan ETF tetapi hanya 24% telah mencadangkan ETF beta pintar kepada pelanggan mereka. Angka-angka ini naik hanya 2% dari tahun lepas dan setanding dengan rancangan untuk meningkatkan pegangan stok individu (23%) dan program bungkusan dana bersama (21%). Dengan kata lain, para penasihat nampaknya agak teragak-agak daripada pelanggan mereka untuk melabur dalam dana ini.

Banyak penasihat telah menyatakan kebimbangan terhadap bayaran yang lebih tinggi yang dikenakan oleh beta pintar ETF berbanding dengan rakan-rakan mereka yang diuruskan secara pasif. Dengan yuran yang lebih tinggi ini, dana mesti mengatasi pasaran keseluruhan yang lebih banyak untuk menghasilkan pulangan yang positif. Badan penyelidikan akademik yang semakin berkembang menunjukkan bahawa prestasi cemerlang seperti ini mungkin sukar untuk dicapai dalam jangka masa panjang dan bahawa dana kos rendah cenderung menjadi penggiat terbaik.(Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Smart Beta ETFs Strategies and Smart Beta Funds vs. Fund Index )

Pros and Cons

Proponents of beta smart funds argue that traditional Dana berwajaran kapitalisasi pasaran sangat bergantung kepada stok terbesar. Contohnya, prestasi buruk Apple Inc. telah mengheret turun keseluruhan pasaran pada tahun 2016. Dana ini mempunyai kekurangan kepelbagaian dalam banyak cara kerana mereka terlalu tertimbang dalam syarikat individu dan bukannya sama rata di seluruh syarikat dan industri.

Pengkritik dana beta pintar berpendapat bahawa walaupun dana beta pintar mengatasi prestasi, pasaran cenderung untuk membetulkan jenis anomali ini dan kemudian yuran yang lebih tinggi menjadi masalah. Banyak dana beta pintar mengiklankan prestasi masa lalu mereka sebagai berjaya, tetapi sudah tentu, itu tidak bermakna pulangan masa depan mereka akan lebih sama. Faktor yang digunakan oleh dana ini juga mungkin membawa risiko tertentu yang tidak hadir semasa kitaran pasaran tertentu.

Garis Bawah

ETF beta pintar telah menjadi semakin popular di kalangan pelabur, tetapi penasihat kewangan kelihatannya hangat untuk strategi itu. Walaupun terdapat masalah kepelbagaian yang berpotensi dengan modal berwajaran pasaran, yuran yang tinggi dan sifat khusus ETF beta pintar adalah risiko yang harus dipertimbangkan para pelabur dan penasihat sebelum membeli mereka. Penasihat mungkin ingin mempertimbangkan pertengahan sebagai pergerakan beta pintar terus berkembang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa Penasihat Perlu Tahu Tentang Smart Beta ETFs. )