Di tengah-tengah beribu-ribu stok yang aktif berdagang di pasaran global, peratusan yang ketara adalah saham dagangan yang sangat nipis - dengan kata lain stok yang berdagang tidak teratur pada jumlah yang rendah. Pelabur harus sedar tentang risiko perdagangan yang besar di dalam saham volum rendah ini.

Satu risiko stok volum rendah ialah mereka kekurangan kecairan, kriteria penting dalam perdagangan saham. Kecairan adalah keupayaan untuk mudah dibeli atau dijual di pasaran tanpa perubahan harga. Ini bermakna stok yang didagangkan pada $ 25 sesaham harus mudah dibeli atau dijual dalam jumlah yang besar (katakan 100,000 saham) sambil mengekalkan harga $ 25 per saham. Bagi stok, tahap kecairan yang baik ialah jumlah dagangan purata harian. Secara umum, mana-mana stok yang berdagang pada kurang daripada 10, 000 saham sehari dianggap sebagai volum rendah.

Saham volum rendah lebih sukar untuk dibeli atau dijual dengan cepat dan pada harga pasaran. Mereka hadir dalam semua segmen termasuk stok besar, midcap, cap kecil, mikrocap, dan nanocap dan juga merentasi jalur harga yang berbeza dari band harga tinggi (katakan $ 300 atau ke atas) kepada stok sen. Sebagai tambahan kepada risiko kecairan, stok volum rendah membawa enam cabaran berikut:

1. Cabaran dalam Penemuan Harga Cukup : Kekurangan jumlah perdagangan menunjukkan minat dari hanya beberapa peserta pasaran, yang kemudian boleh memerintahkan premium untuk perdagangan seperti saham. Sekalipun seseorang duduk di atas untung yang tidak direalisasi pada saham tersebut, mungkin tidak mungkin untuk merealisasikan keuntungan secara realistik. Anggapkan satu tahun lalu anda membeli 10, 000 saham sebuah syarikat pada harga $ 10 sesaham, dan kini ia berdagang pada $ 13 satu saham. Oleh itu, anda duduk di atas 30 peratus keuntungan tidak direalisasikan. Anda ingin menjual 10, 000 saham anda dan saksikan keuntungan anda. Walau bagaimanapun, jika volum dagangan purata saham ini hanya 100 saham sehari, cubaan anda untuk menjual 10, 000 saham akan mengambil masa (mungkin hari). Perbuatan menjual saham anda juga boleh mempengaruhi harga dalam stok volum rendah. Banjir pasaran dengan bekalan saham yang besar (pada dasarnya 100 kali purata harian) akan menyebabkan harga jatuh dengan ketara jika permintaan kekal pada tahap rendah yang konsisten.
2. Manipulasi Harga Kemungkinan : Para pembuat pasaran yang aktif pada saham rendah boleh menggunakan kecairan rendah untuk kelebihan mereka. Mereka sedar bahawa kecairan rendah saham bermakna mereka boleh mengambil kesempatan daripada spread bid-ask yang luas. Tawaran itu adalah harga tertinggi yang pembeli sanggup membayar sementara bertanya adalah harga terendah yang penjual bersedia menerima. Stok volum tinggi akan berdagang pada penyebaran ketat (katakan harga tawaran $ 10. 2 per saham dan $ 10. 3 per saham harga meminta membuat penyebaran $ 0.10 per saham). Saham volum rendah mungkin mempunyai spread luas (contohnya $ 9.Harga bida 8 setiap saham dan $ 10. 6 setiap saham meminta harga membuat penyebaran $ 0. 8 setiap saham).
3. Reputasi Syarikat Yang Merosot : Walaupun jumlah dagangan yang rendah dilihat di seluruh saham yang dimiliki oleh semua segmen harga, ia adalah perkara biasa dalam syarikat-syarikat mikro dan saham murah. Banyak syarikat seperti itu berdagang di pasaran OTC yang tidak memerlukan ketelusan tentang perniagaan. Seringkali syarikat sedemikian adalah rekod trek yang baru dan tidak terbukti. Jumlah dagangan yang rendah mungkin merupakan petunjuk jelas reputasi syarikat yang merosot yang akan memberi kesan selanjutnya kepada potensi pulangan saham. Ia juga mungkin merupakan petunjuk tentang sebuah syarikat yang agak baru, namun untuk membuktikan nilainya.
4. Ketidakpastian tentang Gambar yang Lebih Besar : Apakah sebab-sebab sebenar yang ada di belakang volum dagangan yang rendah? Kenapa tidak ada minat atau penonton yang lebih luas untuk berdagang stok ini? Adakah terdapat sebab yang mungkin termasuk kekurangan ketelusan mengenai pengurusan syarikat, fakta, produk, perkhidmatan, dan kewangan? Adakah syarikat terlibat dalam beberapa penyelewengan yang mungkin termasuk melanggar peraturan? Jawapan kepada semua soalan tersebut boleh memberikan gambaran yang lebih besar yang akan mendorong potensi pulangan masa depan bagi stok. Mana-mana alasan yang berpotensi berada di sisi lain peraturan akan mempengaruhi perdagangan masa depan stok syarikat.
5. Ragu-ragu terhadap Penyelewengan dari Promoters : Para promoter syarikat lebih mengetahui tentang penilaian yang realistik saham. Jumlah dagangan yang rendah sering membawa kepada kenaikan harga (kenaikan harga) sementara di mana para promoter dapat mengimbangi pegangan saham mereka yang besar kepada para pelabur yang lazim (dan sering tidak tahu) pada harga yang tinggi, meninggalkan yang terakhir dengan potensi kehilangan jangka panjang.
6. Kerentanan terhadap Pemalsuan Pemalsuan : Broker dan penjual yang tidak dapat dipercayai mendapati stok volum rendah ini merupakan alat yang baik untuk membuat panggilan sejuk dengan tuntutan mempunyai maklumat orang dalam tentang tenbagger yang disebut (selanjutnya saham yang mengalikan sepuluh kali nilai ). Amalan lain melibatkan mengeluarkan siaran akhbar penipuan untuk membiasakan prospek pulangan yang tinggi. Ramai pelabur biasa boleh menjadi mangsa amalan sedemikian.

Garis Bawah

Seperti menggoda kerana mungkin tersandung pada stok rendah dan percaya ia adalah berlian yang kasar, realitinya adalah bahawa stok volum rendah biasanya tidak perdagangan untuk alasan yang sangat baik-sedikit orang mahu mereka. Kekurangan kecairan mereka menjadikan mereka sukar untuk menjual walaupun saham itu menghargai, rentan terhadap manipulasi harga, dan menarik kepada penipu. Peniaga dan pelabur harus berhati-hati dan melakukan usaha wajar sebelum membeli stok rendah.