Dana lindung nilai telah semakin memandang ke arah pelaburan bersama untuk idea-idea pelaburan yang tertumpu. Ini adalah trend yang semakin meningkat dalam industri. Dalam kaji selidik 2015 oleh Deutsche Bank, 40% daripada pelabur dana lindung nilai menunjukkan bahawa mereka akan menghasilkan wang untuk peluang pelaburan bersama, berbanding dengan hanya 20% daripada pelabur pada tahun 2014.

Pelaburan pelaburan beroperasi secara berbeza daripada pelaburan dana lindung nilai biasa; mereka pada dasarnya satu pelaburan bertaruh tunggal. Contohnya termasuk apa-apa dari hutang dari Iceland kepada pelaburan syarikat tenaga. Pengurus dana lindung nilai besar termasuk Pershing Square, Pengurusan Dana Trian dan Jana Partners menawarkan tawaran.

Sejarah Pelaburan-Pelaburan

Pelaburan telah menjadi popular antara pelabur institusi dan pengurus ekuiti dan hartanah swasta untuk beberapa tahun. Ia adalah satu jenis perjanjian yang agak baru untuk ruang dana lindung nilai. Ia telah meningkat sejak populariti sejak krisis kewangan tahun 2008.

Sebelum krisis, dana lindung nilai akan meletakkan lebih banyak aset tidak cair dalam dana sampingan. Ini akan mengasingkan aset tersebut dari dana utama mereka. Ketika krisis kewangan melanda, pengurus dana mengalami kesulitan menjual aset tidak likuid. Oleh kerana pelabur-pelabur yang saraf cuba mendapatkan wang mereka daripada dana ini, pengurus menyekat penebusan pelabur untuk mengelakkan daripada menjual aset itu dalam penjualan kebakaran. Ini menghalang pelabur daripada dapat mengakses wang mereka.

Struktur urusniaga bersama adalah lebih menarik kepada pelabur. Dana lindung nilai membungkus idea pelaburan mereka yang tertumpu ke dalam kenderaan-kenderaan ini, yang kemudian menawarkan istilah yang lebih menarik. Terma ini termasuk yuran pengurusan dan caj yang lebih rendah hanya pada modal yang dilaburkan.

Perbezaan Dengan Pelaburan-Pelaburan

Walaupun kebanyakan dana lindung nilai yang dikenakan atas dasar dua dan dua puluh, banyak dana lindung nilai sanggup mengetepikan sebahagian daripada yuran yang tinggi untuk pelaburan bersama. Urusniaga bersama mungkin merupakan peluang pelaburan satu masa dalam skop dana utama, atau mereka boleh dianjurkan sebagai dana pelaburan bersama dan bebas. Sering kali, wang pelabur terikat untuk tempoh yang lebih lama kerana sifat aset tidak cair. Pelaburan bersama disimpan secara rahsia. Institusi dan pelabur kaya mesti menandatangani perjanjian tanpa pendedahan sebelum mereka mendengar lapangan pelaburan. Mereka sering hanya dibentangkan kepada pelabur semasa dalam dana.

Beberapa jenis strategi dan aset boleh diletakkan di dalam kenderaan bersama pelaburan. Strategi ini termasuk pinjaman langsung, pinjaman leveraged, sekuriti tertekan dan sekuriti bersandarkan aset (ABS), antara lain.

Risiko Tinggi, Potensi Keuntungan Tinggi

Pelaburan bukan untuk jantung yang lemah. Dana lindung nilai biasanya membuat beberapa pertaruhan pasaran yang sering dapat mengimbangi satu sama lain, dengan itu mengurangkan risiko dan mengehadkan sebarang kerugian yang mungkin berlaku.Pelaburan, sebaliknya, menawarkan peluang yang sangat berisiko tinggi dan ganjaran. Dikabarkan bahawa kenderaan bersama pelaburan yang dibentuk oleh Bill Ackman dari Square Pershing untuk Sasaran mengakibatkan kerugian sekitar 90%.

Lebih jauh lagi, terdapat risiko yang serupa dengan tahun 2008 bahawa para pelabur tidak dapat menarik wang mereka sekiranya berlaku kemerosotan ekonomi yang besar. Terdapat risiko lain untuk dana lindung nilai. Sekiranya kenderaan bersama pelaburan dilakukan dengan baik, pelabur dalam dana utama yang tidak diberi akses kepada perjanjian itu boleh meminta pengurus beberapa soalan yang sukar. Ia juga boleh mencipta isu-isu yang berpotensi untuk konflik kepentingan yang perlu dipertimbangkan lembaga lembaga pengarah.

Tawaran Pelaburan Baru-baru Ini

Pengurusan Dana Trian, yang diketuai oleh Nelson Peltz, mempunyai sekitar satu pertiga daripada $ 11 bilion di bawah pengurusan dalam kenderaan bersama pelaburan. Trian menggunakan wang tunai dari kenderaan ini untuk mengambil $ 1 besar-besaran. 8 bilion kepentingan dalam DuPont.

Satu lagi dana lindung nilai yang besar menggunakan wang pelaburan bersama untuk memberi pinjaman kepada syarikat media yang tertekan. Dana lindung nilai itu melindungi hak untuk menghalang sebarang cadangan penyusunan semula yang tidak disepakati. Dana itu juga berkata ia tidak akan memungut yuran daripada pelaburan melainkan ia kembali sekurang-kurangnya 8% pada asas tahunan. Ia mungkin tawaran kerjasama pelaburan akan terus berkembang dalam beberapa tahun akan datang.