Terdapat kelebihan dan keburukan untuk menggunakan indeks saham dan dana indeks yang mengesannya. Indeks adalah portfolio sekuriti khayalan mewakili bahagian tertentu dari pasaran yang lebih luas. Indeks saham boleh memberikan pengukuran statistik harga saham dalam portfolio itu. Indeks biasanya dibina menggunakan saham syarikat terkemuka dalam ekonomi atau dalam sektor ekonomi tertentu.

Indeks pertama mula popular dengan Dow Jones Industrial Average (DJIA) yang dicipta oleh Charles Dow pada tahun 1896. DJIA adalah indeks saham kedua, yang dibuat selepas Dow Jones Transportation Average. DJIA menjadi alat penting untuk menjejaki kekuatan ekonomi yang lebih besar. Sejak itu, indeks saham lain telah menjadi popular, termasuk S & P 500 dan Komposit NASDAQ. Terdapat juga banyak indeks yang mengesan sektor lain di pasaran seperti bon dan komoditi.

Banyak indeks dana rendah mengesan indeks saham. Beberapa pelabur terkemuka seperti Warren Buffett telah memperjuangkan penggunaan dana indeks untuk pelabur purata. Walau bagaimanapun, terdapat banyak negatif yang berkaitan dengan penggunaan dana indeks.

Kelebihan Indeks

Indeks saham menyediakan cara mudah untuk mengesan kesihatan keseluruhan ekonomi. Dengan melihat satu ukuran statistik, mudah untuk mengukur keadaan semasa ekonomi. Selanjutnya, data sejarah pergerakan indeks dan harga dapat memberi panduan kepada para pelabur mengenai bagaimana pasar telah bereaksi terhadap situasi tertentu pada masa lalu. Ini membolehkan para pelabur membuat keputusan yang lebih baik.

Kelebihan Dana Indeks

Terdapat juga beberapa kelebihan untuk mengindeks dana. Kelebihan utama adalah, kerana mereka hanya mengesan indeks saham, mereka secara pasif diuruskan. Bayaran pada dana indeks ini adalah rendah kerana tiada pengurusan aktif. Ini dapat menyelamatkan pelabur banyak wang sepanjang hidup mereka kerana kurang keuntungan pelaburan mereka pergi ke arah yuran dan perbelanjaan.

Kajian akademik telah menunjukkan dana indeks mengatasi dana pengurusan aktif dari masa ke masa. Malah seorang pengurus yang secara konsisten memukul pasaran dapat menunjukkan prestasi yang semakin berkurangan. Oleh itu, ia sering masuk akal bagi banyak pelabur untuk memasukkan dana indeks sebagai sebahagian daripada portfolio mereka.

Kekurangan Indeks

Terdapat isu-isu tentang bagaimana indeks saham dikira yang boleh membawa kepada kekurangan. Sebagai contoh, DJIA adalah indeks berwajaran harga. Indeks itu dikira dengan mengambil jumlah harga semua 30 saham dalam indeks. Jumlah ini dibahagikan dengan pembahagi. Pembahagi diselaraskan berdasarkan perpecahan saham, spin, atau perubahan lain di pasaran.

Saham dengan harga yang lebih tinggi mempunyai kesan yang lebih besar terhadap pergerakan dalam indeks berbanding dengan saham yang lebih murah.Sebagai indeks berwajaran harga, tiada pertimbangan diberikan kepada saiz relatif sektor industri saham atau permodalan pasarannya. Kritikan DJIA yang lain hanya mewakili sebahagian kecil daripada alam semesta biru kerana ia hanya mengandungi 30 stok.

Sebaliknya, S & P 500 adalah indeks tertimbang pasaran. Ia dikira dengan mengambil permodalan pasaran diselaraskan semua saham dalam indeks dan kemudian membahagikannya dengan pembahagi. Sama seperti DJIA, pembahagi diselaraskan untuk pemisahan saham, spin, dan perubahan pasaran yang lain. Kelemahan pada S & P 500 adalah indeks ditimbang ke arah syarikat dengan kapitalisasi yang lebih besar. Harga saham untuk Apple dan ExxonMobil mempunyai pengaruh yang jauh lebih besar pada tahap indeks daripada sebuah syarikat dengan topi yang lebih kecil. Indeks itu tidak memberikan pendedahan yang mencukupi kepada syarikat-syarikat cap kecil.

Kekurangan Dana Indeks

Terdapat juga keburukan untuk menggunakan dana indeks untuk pelaburan. Kelemahan utama ialah kekurangan kelonggaran dalam dana indeks. Indeks saham mengalami banyak turun naik pada 2008 dan 2009. Dana indeks hanya mengikut indeks saham ke arah bawah. Walau bagaimanapun, pengurus aktif yang baik mungkin telah dapat mengehadkan kesan ketidakstabilan turun dengan menurunkan portfolio atau kedudukan berpindah ke tunai. Tambahan pula, dana indeks hanya dapat memberikan hasil purata yang terbaik. Tidak ada peluang untuk mengungguli pasaran dan membuat keuntungan besar-besaran. Terdapat kos peluang untuk menggunakan dana indeks.