a:

Tujuan utama perjanjian swap adalah untuk menukar arus kas antara pihak-pihak untuk pasaran atau aset tertentu. Pada umumnya, kebanyakan perjanjian swap dimasukkan untuk melindung nilai jenis risiko tertentu untuk satu pihak, manakala pihak yang lain berusaha untuk keuntungan pada kemungkinan turun naik kemungkinan untuk risiko yang diandaikan.

Swap adalah derivatif yang didagangkan di kaunter, yang membenarkan pihak-pihak untuk bertukar siri aliran tunai untuk jangka masa tertentu. Swap mempunyai dua komponen utama: kaki tetap dan kaki terapung. Kaki tetap adalah sisi lindung nilai swap, di mana pihak sedang berusaha untuk mengawal risiko terhadap turun naik tertentu harga atau pasaran. Bahagian terapung mencari keuntungan dari perubahan dalam kadar relatif atau nilai yang diberikan kepada rakan niaga oleh kaki tetap.

Terdapat pelbagai jenis swap, termasuk swap kadar faedah, swap mata wang, swap berasaskan keselamatan dan swap komoditi. Swap digunakan secara meluas oleh pengeluar minyak dan gas untuk melindung nilai pendedahan kepada harga minyak dan gas yang tidak menentu. Dengan menjual swap, pengeluar boleh mengunci harga tertentu untuk sebahagian pengeluaran minyak mereka, membolehkan mereka mempunyai kepastian untuk aliran tunai masa hadapan. Rakan niaga membeli swap, taruhan harga minyak akan lebih tinggi atau lebih rendah dari harga yang ditetapkan dalam perjanjian swap. Prinsip yang sama berlaku untuk jenis swap lain, walaupun produk atau pasaran yang dilindung nilai berbeza.

Lalai pada swap lalai kredit telah dinamakan sebagai salah satu sebab untuk krisis kewangan 2008. Akibatnya, Kerajaan S. menggubal peruntukan Akta Dodd-Frank, yang bertujuan memusatkan maklumat mengenai perjanjian swap dan mengurangkan risiko sistemik yang disebabkan oleh pertukaran swap.