Sejarah rejim mata wang (atau rejim kadar tukaran) adalah, dengan keperluan, salah satu perdagangan dan pelaburan antarabangsa dan usaha untuk menjadikannya berjaya. Tahap hutang kerajaan dan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) yang penting juga dalam tahap ketidaktentuan mata wang. Kadar pertukaran adalah semata-mata harga satu mata wang berbanding dengan yang lain. Apabila kumpulan negara di kawasan yang sama menjalankan perdagangan dengan berbilang mata wang, turun naik mereka boleh menghalang atau mempromosikan perdagangan, bergantung kepada perspektif mana-mana pihak.

Nilai wang adalah fungsi ekonomi negara, dasar monetari dan fiskal, politik dan pandangan pedagang yang membeli dan menjualnya berdasarkan pendapat mereka tentang peristiwa yang boleh menjejaskan nilainya. Dengan risiko pengintegrasian, tujuan mekanisme mata wang adalah untuk mempromosikan aliran perdagangan dan pelaburan dengan geseran minimum atau, bergantung kepada negara, pencapaian disiplin fiskal dan monetari yang lebih besar (kestabilan monetari yang meningkat, pekerjaan penuh dan kadar pertukaran yang lebih rendah turun naik) daripada sebaliknya akan berlaku. Ini telah menjadi matlamat sebuah Kesatuan Eropah (EU) yang bersepadu.

Apabila dua atau lebih negara menggunakan mata wang yang sama di bawah kawalan pihak berkuasa monetari biasa atau mengikat kadar tukaran mata wang mereka dengan pelbagai cara, mereka telah memasuki rejim mata wang. Spektrum pengaturan berjalan lebih atau kurang daripada yang ditetapkan kepada rejim yang fleksibel. Pengacara mata wang hari ini boleh menjadi U. S. dollar, euro atau sekumpulan mata wang. Di sana juga tidak ada sauh.

Rejim Mata Wang Tetap Dollarization Satu negara menggunakan mata wang negara lain sebagai medium pertukaran, mewarisi kredibiliti mata wang negara itu, tetapi bukannya kreditnya. Beberapa contoh adalah Panama, El Salvador dan Timor Leste. Pendekatan ini boleh mengenakan disiplin fiskal.

Kesatuan Kewangan (atau Kesatuan Mata Wang) Beberapa negara berkongsi mata wang yang sama. Sama seperti d dollarization, rejim sedemikian gagal untuk memaksimumkan kepercayaan sebagai kewangan beberapa negara lebih berbahaya daripada negara-negara lain. Contohnya adalah zon euro (semasa) dan kesatuan kewangan Latin dan Skandinavia (tidak berfungsi)

Mata Wang Lembaga Pengaturan institusi untuk mengeluarkan mata wang tempatan yang disokong oleh orang asing. Hong Kong adalah contoh utama. Pihak Berkuasa Kewangan Hong Kong (HKMA) memegang rizab dolar untuk menampung rizab bank dolar Hong Kong dan mata wang dalam edaran. Ini mengenakan disiplin fiskal, tetapi HKMA mungkin tidak bertindak sebagai pemberi pinjaman terakhir, tidak seperti bank pusat.

Paritas Tetap Kadar pertukaran dipatok sama ada mata wang tunggal atau bakul mata wang dengan satu / / satu jalur peredaran turun yang dibenarkan. Tidak ada komitmen perundangan untuk keseimbangan dan ada sasaran cadangan pertukaran mata wang asing yang discretionary.Contohnya adalah Argentina, Venezuela dan Rusia.

Zon Sasaran Akin ke pengaturan pariti tetap, tetapi dengan beberapa band yang lebih luas (+/- dua peratus), memberikan kuasa monetari lebih bijak. Contoh-contoh di sini termasuk Republik Slovak dan Syria.

Peg penggerudian yang aktif dan pasif Amerika Latin pada tahun 1980-an adalah contoh utama. Kadar pertukaran akan diselaraskan untuk mengikuti kadar inflasi dan menghalang rizab U. S. dolar (merangkak pasif). Pelayaran aktif melibatkan pengumuman kadar pertukaran terlebih dahulu dan melaksanakan perubahan langkah-langkah, dalam usaha untuk memanipulasi jangkaan inflasi. Contoh lain termasuk China dan Iran.

Parity Tetap dengan Band Crawling Pengaturan pariti tetap dengan fleksibiliti yang lebih besar untuk membenarkan keluar dari pariti tetap atau mampu kuasa monetari yang lebih besar dalam pelaksanaan dasar. Costa rica.

Floating Terurus (atau Float Dirty) Negara mengikuti dasar campur tangan yang longgar untuk mencapai khidmat penuh atau kestabilan harga dengan jemputan tersirat ke negara lain yang mana ia menjalankan perniagaan untuk bertindak balas dalam jenis. Contohnya ialah Kemboja atau Ukraine (berlabuh ke USD) atau Colombia dan Singapura (berlabuh atau tidak ke dalam mata wang mata wang.)

Float Bebas (atau Floating Exchange) Kadar pertukaran adalah tertakluk kepada kuasa pasaran. Pihak berkuasa kewangan boleh campur tangan untuk mencapai atau mengekalkan kestabilan harga. Contohnya adalah U. S., Australia, Switzerland dan United Kingdom.

Rejim Mata Wang Fleksibel
Rejim mata wang mungkin bersifat formal dan tidak rasmi. Yang pertama memerlukan perjanjian dan syarat keahlian di dalamnya. Ini mungkin melibatkan batas hutang negara calon sebagai peratusan keluaran dalam negara kasar atau defisit belanjawannya. Ini adalah syarat-syarat Perjanjian Maastricht tahun 1991 semasa perarakan yang panjang ke pembentukan muktamad euro. Sistem pancutan mata wang agak kurang formal. Malah, rejim yang disebutkan di atas membentuk pihak berkuasa kontinum dan kewangan telah membuat keputusan dasar yang boleh jatuh ke dalam lebih daripada satu kategori ini (perubahan rejim). Fikirkan pertengahan 1980-an Plaza Accord diambil untuk menurunkan dolar S. U. dalam usaha untuk memerangi defisit perdagangan yang tinggi. Ini dilakukan pada atipikal rejim mata wang terapung bebas.

Rejim mata wang telah dibentuk untuk memudahkan perdagangan dan pelaburan, mengurus hiperinflasi atau membentuk kesatuan politik. Dengan mata wang yang sama, secara ideal, negara-negara anggota mengorbankan dasar monetari bebas memihak kepada komitmen terhadap kestabilan harga keseluruhan. Kesatuan politik dan fiskal biasanya prasyarat untuk kesatuan kewangan yang berjaya di mana, sebagai contoh, minyak zaitun dihasilkan di Greece dan dihantar ke Ireland tanpa keperluan untuk pengimport atau pengeksport untuk menggunakan lindung nilai untuk mengunci kadar pertukaran yang menguntungkan untuk mengawal kos perniagaan.

Walaupun Kesatuan Monetari Eropah yang tidak berkesudahan setiap hari memainkan setiap hari, sejarah rejim mata wang telah menjadi satu kotak yang ditandakan oleh kedua-dua kejayaan dan kegagalan.Sejarah ringkas yang lebih penting, dibubarkan dan masih ada, berikut. Percubaan abad pertengahan kesembilan belas pada kesatuan kewangan, usaha yang melibatkan Perancis, Belgium, Switzerland dan Itali ditambatkan kepada franc Perancis, yang dapat ditukar menjadi tender perak dan emas (bimetallic standard) yang merupakan pertukaran biasa di seluruh negara peserta yang mengekalkan mata wang masing-masing secara pariti antara satu sama lain.

Kesatuan itu akhirnya merangkumi lapan belas negara. Kekurangan satu-satunya bank pusat dengan dasar monetari yang menjadi pembantu terbukti sebagai pembongkaran kesatuan. Begitu juga, hakikat bahawa kesatuan ahli kesatuan memalsukan kedua-dua syiling emas dan perak dengan sekatan duit syiling per kapital dan kekurangan keseragaman dalam kandungan logam yang menyebabkan tekanan harga pada dua logam berharga dan kekurangan peredaran bebas spesies . Walau bagaimanapun, oleh Perang Dunia I, kesatuan itu telah selesai dengan berkesan. Skandinavia Monetary Union (SMU)

Pertama Sweden dan Denmark, kemudian Norway tidak lama kemudian, memasuki kesatuan kewangan sekitar 1875 dengan matlamat utama untuk membentuk perkongsian politik dan ekonomi. Semua negara telah mematuhi piawaian perak, menerima mata wang satu sama lain. Untuk mengelakkan kegagalan LMU, ketiga-tiga akhirnya ditukar kepada jumlah emas yang tetap.

Selepas kira-kira tiga dekad, kesatuan ini juga terurai apabila Norway mengisytiharkan kemerdekaan politik dari Sweden dan Denmark mengamalkan kawalan modal yang lebih ketat. Dengan kemunculan Perang Dunia Pertama, masing-masing tiga ahli mengguna pakai dasar monetari dan fiskal mereka sendiri, kerana terdapat kekurangan perjanjian yang mengikat untuk menyelaraskan dasar monetari dan fiskal. CFA Franc

Berkuat kuasa semenjak tahun 1945, beberapa negara yang bekas jajahan Perancis di tengah dan Afrika Barat disandarkan kepada perbendaharaan Perancis, dahulu melalui franc Perancis, kini oleh euro.

Belgium dan Luksemburg Setiap negara mengekalkan mata wangnya sendiri, tetapi kedua-dua mata wang itu berfungsi sebagai tender sah di salah satu negara. Bank Pusat Belgium menjalankan dasar monetari untuk kedua-dua negara. Kesatuan ini telah berkuatkuasa sejak tahun 1921.

Implikasi Walaupun terikat dalam beberapa bentuk oleh unit tetap atau unit monetari biasa, ekonomi anggota individu dalam rejim mata wang adalah fungsi politik tempatan dan dasar ekonomi mereka . Sesetengah negara menanggung hutang berdaulat daripada yang lain dan boleh dipanggil untuk menyokong ahli yang lemah. Keseluruhannya, ketidaksamaan semacam itu tidak baik untuk unit mata wang yang mencerminkan warna bercampur-campur dari apa yang mungkin muncul pada masa pemisahan mata wang. Cakera antara dasar fiskal monetari dan tempatan yang biasa boleh memberi tekanan pada blok mata wang serantau, memandangkan nilai unit monetari. Kejadian ini boleh memberi kesan yang baik kepada pengeksport, dengan persekitaran perdagangan yang teguh.

Keputusan peruntukan institusi dan individu pelabur harus terus berfungsi sebagai pendedahan yang dicari sesuai dengan objektif dan kekangan mereka.Memandangkan kemeruapan yang berpotensi untuk mata wang yang sama disebabkan oleh keadaan ekonomi anggota masing-masing, atau butir-butir rejim mata wang, pelabur mungkin mempertimbangkan melindungi pendedahan mereka. Penyelidikan fundamental (bottom up / top down) terhadap syarikat, pasaran mereka, baik global dan domestik, juga akan memainkan peranan penting.
Bottom Line

Mata wang regime adalah dinamik dan kompleks, mencerminkan landskap yang sentiasa berubah dari dasar monetari dan fiskal masing-masing negara. Kajian yang lebih mendalam tentang mereka akan membantu pelabur memahami kesannya terhadap pengurusan risiko dan keputusan peruntukan aset dalam proses pengurusan portfolio.