Nisbah pembayaran dan nisbah pengekalan menunjukkan sudut pandang menentang sesuatu organisasi. Kedua-dua nisbah bertentangan, sebagai salah satu penunjuk tentang berapa banyak syarikat membayar dalam dividen dan yang lain mewakili berapa banyak keuntungannya yang disimpan oleh syarikat. Kedua-duanya berguna dalam situasi yang berbeza untuk pengurusan dalaman serta pelabur.

Mengira Nisbah Pembayaran

Seorang pelabur boleh mengira nisbah pembayaran dengan membahagikan jumlah dividen yang diagihkan kepada para pemegang saham dengan jumlah pendapatan bersih yang dilaporkan untuk tempoh tersebut. Angka pendapatan bersih ditentukan sebelum pengagihan dividen. Sebagai alternatif, nisbah boleh dikira berdasarkan per saham dengan membahagikan dividen sesaham oleh pendapatan sesaham.

Bila Menggunakan Nisbah Pembayaran

Nisbah pembayaran memberikan wawasan kepada beberapa aspek strategi dividen syarikat. Pertama, nisbah ini digunakan untuk menentukan konsistensi dalam dividen yang dikeluarkan dalam tempoh masa. Oleh kerana konsistensi adalah kunci, nisbah pembayaran yang lebih rendah adalah baik kerana ia menghasilkan kemungkinan yang lebih tinggi daripada dividen yang ditawarkan lagi pada masa akan datang. Nisbah bayaran yang tidak konsisten dapat menunjukkan bahawa syarikat mempunyai lebihan tunai, jadi pelabur boleh menggunakan metrik untuk menilai aset syarikat secara berpotensi.

Metrik juga berguna dalam menentukan bahagian pendapatan bersih yang diagihkan kepada para pemegang saham. Ini amat penting jika nisbahnya lebih besar daripada 100%. Dalam keadaan ini, syarikat membayar lebih daripada pendapatan bersih. Sebagai contoh, jika syarikat melaporkan pendapatan bersih $ 10,000 tetapi mengedarkan $ 10, 500, ia mesti telah dicelup ke dalam rizab tunainya untuk menampung bahagian yang tidak diperoleh dalam tahun semasa. Nisbah pembayaran ialah 105% ($ 10, 500 / $ 10, 000). Tanpa mengetahui apa-apa angka lain, pelabur boleh menganggap senario ini dengan melihat nisbah pembayaran melebihi 100%.

Secara umum, pelabur boleh menggunakan nisbah pembayaran untuk mengukur kesesuaian pelaburan dengan strategi perpajakan dan pendapatannya. Sebagai contoh, sebuah syarikat dengan nisbah pembayaran yang lebih tinggi lebih cenderung untuk menjadi syarikat yang besar dan mapan dalam industri yang tidak dapat diubah. Atas sebab ini, sekuriti syarikat ini lebih menguntungkan bagi pelabur yang lebih tua semakin hampir bersara, terutamanya disebabkan oleh dividen tunai yang lebih tinggi. Sebagai alternatif, syarikat yang mempunyai nisbah pembayaran yang lebih rendah kemungkinan akan mengembalikan keuntungan modal melalui kenaikan harga saham apabila syarikat menargetkan pertumbuhan.

Mengira Nisbah Pengekalan

Nisbah pengekalan dikira dengan membahagikan pendapatan bersih dengan perbezaan antara pendapatan bersih dan dividen yang dibayar. Pengangka (pendapatan bersih ditolak dividen dibayar) mewakili jumlah jumlah pendapatan bersih syarikat yang disimpan oleh syarikat.Nisbah ini lazimnya dirujuk sebagai nisbah plowback, kerana ia adalah penunjuk tentang apa yang dibajak syarikat itu kembali kepada dirinya sendiri.

Kapan Menggunakan Nisbah Pengekalan

Nisbah pengekalan menunjukkan berapa banyak keuntungan syarikat yang disimpan dan melabur semula dalam perniagaannya. Oleh itu, nisbah ini berguna kepada pelabur yang ingin melabur dalam syarikat berdasarkan potensi pertumbuhan. Sebuah syarikat dengan nisbah pengekalan yang lebih tinggi mempunyai peratusan pendapatan bersih yang lebih tinggi untuk kegunaannya. Oleh kerana dana tambahan itu dapat digunakan, syarikat dengan nisbah pengekalan yang lebih tinggi lebih cenderung mengalami tahap pertumbuhan yang lebih tinggi di masa depan.

Ketidaksesuaian dalam Penggunaan

Nisbah pembayaran dan nisbah pengekalan selalu menambah sehingga 100%. Oleh itu, apabila menggunakan salah satu nisbah, yang lain boleh dikira dengan mengambil perbezaan antara 100% dan satu daripada metrik. Katakan syarikat dengan pendapatan bersih $ 10, 000 membayar dividen sebanyak $ 500. Nisbah bayarannya adalah $ 500 / $ 10, 000, atau 5%. Secara alternatif, nisbah pengekalan adalah ($ 10, 000 - $ 500) / $ 10, 000, atau 95%. Kedua-dua angka itu menambah sehingga 100%, kerana syarikat boleh mengagihkan wang yang diperolehnya kepada para pemegang saham atau menyimpan wang yang telah diperolehnya.

Bahkan dalam situasi di mana syarikat membayar lebih banyak dividen daripada pendapatan bersih, kedua rasio tersebut akan sama 100%. Dalam contoh terdahulu, syarikat mempunyai nisbah pembayaran sebanyak 105% kerana dividen yang dibayar ialah $ 10, 500 dan pendapatan bersih ialah $ 10, 000. Dalam senario ini, nisbah pengekalan adalah ($ 10, 000 - $ 10, 500) / $ 10, 000 , atau -5%, dan agregat kedua-dua angka masih sama dengan 100%.