Seperti pengetahuan anda tentang meletakkan dan panggilan berkembang, anda akan ingin mempertimbangkan strategi perdagangan yang boleh digunakan untuk menghasilkan wang dalam pasaran pilihan. Salah satu daripada ini adalah membeli pilihan panggilan dan kemudian menjual atau menjalankan mereka untuk mendapatkan keuntungan.

Meliputi panggilan adalah perbuatan menjual panggilan kepada seseorang di pasaran sebagai ganti premium pilihan. Apabila anda membeli panggilan, anda akan membayar premium opsyen sebagai pertukaran untuk hak (tetapi bukan obligasi) untuk membeli saham pada harga tetap dengan tarikh luput tertentu. (Jika anda perlu menyusun asas perdagangan opsyen, sila lihat Tutorial Asas Pilihan .)

Panggilan Perdagangan: Adakah Panggilan Saya?
Kesalahpahaman yang popular bahawa lebih daripada 90% daripada semua opsyen luput tidak berharga menakutkan banyak pelabur. Mereka percaya statistik ini salah dan kemudian menyimpulkan bahawa, jika mereka membeli pilihan, mereka akan kehilangan wang 90% dari masa itu! Ini benar-benar palsu. Malah, menurut CBOE, kira-kira 30% daripada opsyen luput tidak bernilai, manakala 10% dilaksanakan dan 60% lain diniagakan atau ditutup dengan membuat kedudukan mengimbangi.

Fokus artikel ini adalah teknik membeli panggilan dan kemudian menjualnya atau menjalankannya untuk keuntungan. Kami tidak akan mempertimbangkan menjual panggilan dan kemudian membelinya kembali pada harga yang lebih murah - ini dipanggil penulisan panggilan telanjang dan merupakan topik yang lebih maju. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Penulisan Panggilan Telanjang atau Untuk Hadkan Atau Pergi Naked, Itulah Pertanyaan .).

Dalam artikel ini istilah "panggilan dagangan" bermakna membeli panggilan pertama dan kemudian menutup kedudukan kemudian - strategi sebegini dipanggil "pergi lama" pada panggilan. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang membuat wang yang lama, lihat Harga yang Dibanjiri? Beli A Put! )

Idea Pendasar
Alasan asas untuk membeli panggilan ialah anda menaikkan harga saham. Kenapa anda tidak boleh membeli stok dan tidak bimbang tentang pilihan? Lagipun, saham tidak akan tamat tempoh - anda boleh memegang stok selama-lamanya - sedangkan opsyen lakukan. Oleh itu, mengapa mempertimbangkan pelaburan yang mempunyai tarikh luput? Sebabnya mudah: leverage.

Perhatikan contoh berikut: Dagangan saham XYZ untuk $ 50. Panggilan XYZ $ 50 yang luput dalam dagangan sebulan untuk $ 3. Adakah anda ingin membeli 100 saham XYZ untuk $ 5, 000 atau membeli satu opsyen panggilan untuk $ 300 ($ 3 x 100 saham)? Satu perkara penting yang perlu dipertimbangkan adalah bahawa ganjaran bergantung kepada harga penutup sebulan dari hari ini. (Contohnya berurusan dengan pilihan satu bulan, tetapi anda boleh mempunyai pilihan yang berlanjutan untuk jangka masa yang berlainan. LEAPS, contohnya, tamat tempoh lebih dari satu tahun lagi.) Mari lihat ilustrasi grafik pilihan anda:

Seperti yang anda dapat lihat dari graf, ganjaran bagi setiap pelaburan adalah berbeza. Semasa membeli stok itu memerlukan pelaburan sebanyak $ 5, 000, anda boleh, dengan pilihan, mengawal jumlah saham yang sama dengan hanya $ 300.Anda juga akan ambil perhatian bahawa titik pemecahan pada perdagangan stok ialah $ 50 sesaham, sementara pemecahan pada perdagangan opsyen adalah $ 53 setiap saham (mengabaikan semua komisen).

Walau bagaimanapun, perkara utama adalah bahawa sementara kedua-dua pelaburan mempunyai peningkatan yang tidak terhad dalam bulan berikutnya, kerugian pada pilihan dihadkan pada $ 300, sementara potensi kerugian pada stok boleh pergi ke $ 5, 000. Ingat yang membeli pilihan panggilan memberikan anda hak tetapi tidak kewajipan untuk membeli stok, jadi kerugian maksimum adalah premium yang anda bayar.

Penutup Posisi
Anda boleh menutup kedudukan panggilan anda dengan menjual balik panggilan ke pasaran atau dengan mengadakan panggilan, dalam hal ini anda harus menyerahkan uang tunai kepada orang yang menjual panggilan anda. Katakanlah bahawa dalam contoh kami, stok pada $ 55 hampir tamat tempoh. Anda boleh menjual panggilan anda untuk lebih kurang $ 500 ($ 5 x 100 saham), yang akan memberi anda keuntungan bersih sebanyak $ 200 ($ 500 tolak premium $ 300). Sebagai alternatif, anda boleh membuat panggilan itu, yang mana anda perlu membayar $ 5, 000 ($ 50 x 100 saham), dan orang yang menjual anda panggilan akan menyerahkan saham itu. Dengan pendekatan ini, keuntungan anda juga akan menjadi $ 200 ($ 5, 500 - $ 5, 000 - $ 300 = $ 200). Perhatikan bahawa ganjaran dari menjalankan atau menjual panggilan adalah serupa: bersih daripada $ 200.

Kesimpulan
Panggilan dagangan boleh menjadi cara terbaik untuk meningkatkan pendedahan anda ke stok tertentu tanpa mengikat banyak dana. Oleh kerana opsyen membenarkan anda mengawal sejumlah besar saham dengan modal yang agak kecil, ia digunakan secara meluas oleh dana bersama dan pelabur besar. Seperti yang dapat anda lihat, panggilan dagangan boleh digunakan dengan berkesan untuk meningkatkan pulangan portfolio saham.