Bermula pada tahun 1986, Pelaburan Pelaburan Hartanah Fidelity (FRESX) merupakan salah satu dana bersama tertua yang diuruskan oleh Fidelity, dengan kira-kira $ 5. 4 bilion aset di bawah pengurusan (AUM) sejak Februari 2016. Dana ini bertujuan untuk menggabungkan pendapatan dan penghargaan modal semasa dengan melabur dalam syarikat yang mengendalikan perniagaan hartanah. Pemegangan utama dana adalah saham biasa bagi amanah pelaburan hartanah yang didagangkan secara umum (REITs). Penasihat dana, Fidelity Investments, adalah syarikat pengurusan kekayaan yang sangat dihormati yang mempunyai $ 2 trilun AUM dan beratus-ratus dana bersama dan dana perdagangan bursa (ETF), menjadikannya salah satu syarikat pengelolaan aset terbesar di dunia.

Falsafah Pelaburan

Strategi pelaburan dana menggabungkan pendekatan bottom-up dengan pandangan atas ke bawah. Pengurusan dana bermula dengan memilih saham REIT dan kadang-kadang bukan saham REIT syarikat-syarikat yang terlibat dalam industri hartanah berdasarkan pelbagai faktor asas, seperti pertumbuhan pendapatan, kedudukan kewangan yang sihat dan sifat asas. Dana juga mempertimbangkan pelbagai penunjuk penilaian, termasuk hasil dividen dan pelbagai gandaan harga. Selepas itu, dana menggunakan model kuantitatif yang menilai setiap saham menggunakan faktor-faktor yang disebutkan di atas dan juga pelbagai indikator teknikal. Analisis bottom-up kemudian ditambah dengan pandangan atas ke bawah pada keadaan makroekonomi untuk pemilihan akhir pegangan.

Komposisi Portfolio Dana

Dana biasanya memegang portfolio pekat 40 hingga 60 saham. Dana itu menumpukan pegangannya ke atas saham syarikat yang beroperasi dalam segmen pasaran hartanah seperti industri dan pejabat dengan peruntukan 25. 05%, kediaman dengan 23. 51% peruntukan, runcit dengan 23. 46% penyimpanan dengan peruntukan 9. 12%. 10 pegangan utama dana mewakili 45. 17% daripada asetnya dan termasuk syarikat-syarikat seperti Penyimpanan Awam (NYSE: PSA PSAP Public Storage209 32 + 0 17% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ), 99%, 99%, 99%, 999, , 99%, ), Digital Property Trust, Inc. (NYSE: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121 83 + 2. 33% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Prologis, Inc (NYSE: PLD PLDPrologis Inc66. 0. 41% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64 09-0 02% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Kebanyakan pegangan dana adalah syarikat kecil dan sederhana dengan gabungan portfolio sebanyak 65%.

Pasukan Pengurusan Dana Dana ini telah diuruskan oleh Steve Buller sejak tahun 1997.Buller menyertai Fidelity pada tahun 1992 selepas menerima ijazah Sarjana Sains dalam Kewangan dari University of Wisconsin dan telah berkhidmat dengan firma itu sejak itu. Buller telah menggunakan pendekatan yang fleksibel untuk mengurus portfolio dana dan menyesuaikan komposisinya dengan mengubah keadaan ekonomi. Tidak seperti pengurus lain, Buller memberi perhatian khusus kepada faktor makroekonomi sebelum membuat panggilan terakhir ke atas sahamnya. Beliau lebih suka portfolio yang agak kecil dengan kepelbagaian kepelbagaian yang lebih kecil, di mana sebahagian pegangannya boleh menyumbang lebih dari 7% aset dana. Prestasi Dana

Oleh kerana kebanyakan REIT diperlukan untuk mengagihkan lebih daripada 90% pendapatan mereka dalam bentuk dividen, Pelaburan Pelaburan Hartanah Fidelity menghasilkan beberapa pulangan daripada dividen dividen dari pegangannya. Sehingga September, 2016, dana itu mempunyai hasil 28 hari Suruhanjaya Sekuriti dan Sekuriti (SEC) selama 30 hari dan hasil 12 bulan berturut-turut 1. 57%. Bagi tempoh tiga tahun, dana itu menunjukkan purata pulangan sebanyak 8. 75%, sisihan piawai 14. 71% dan nisbah Sharpe 0. 64. Bagi tempoh lima tahun, dana telah menunjukkan sedikit lebih baik metrik dengan menunjukkan purata pulangan tahunan sebanyak 9. 76%, sisihan piawai 15. 99% dan nisbah Sharpe 0. 66. Akhirnya, untuk tempoh 10 tahun, prestasi dana telah agak rendah dengan purata tahunan pulangan sebanyak 5. 84%, sisihan piawai 26. 5% dan nisbah Sharpe 0. 31.

Dana telah menerima penarafan keseluruhan empat bintang dan penarafan penganalisis gangsa dari Morningstar dalam kategori harta tanah. Selain itu, bagi tempoh tiga dan lima tahun, Morningstar memberikan dana penarafan empat bintang, manakala bagi tempoh 10 tahun, agensi penarafan dana memberi penarafan tiga bintang.

Terma Pelaburan

Dana ini mempunyai salah satu yuran paling rendah di kalangan rakan sebaya yang melabur dalam saham hartanah. Nisbah perbelanjaan bersih dana sebanyak 0. 78% jauh lebih rendah berbanding dengan purata nisbah perbelanjaan bersih sebanyak 1. 32% dalam kategori hartanah Morningstar. Dana itu memerlukan para pelabur untuk menyumbang sekurang-kurangnya $ 2, 500 sebagai pelaburan awal.