Neuroeconomics: Sains Membuat Keputusan Pelaburan yang Lebih Baik

Neuroeconomics: Sains Membuat Keputusan Pelaburan yang Lebih Baik

Dalam banyak aspek kehidupan, mengetahui apa yang mempengaruhi pengambilan keputusan orang dapat membantu menyelesaikan beberapa masalah yang paling kompleks di dunia. Penyelidikan di sektor kewangan telah dumbfounded oleh soalan ini sejak kemunculan pasaran saham. Teori kewangan klasik menganggap pelabur berkelakuan dengan harapan rasional untuk mengekalkan pasaran yang cekap. Namun seperti yang kita ketahui, sikap idiosyncrasi dalam tingkah laku manusia berbeza dan pasaran kewangan cenderung berfluktuasi naik dan turun akibatnya. Baru-baru ini, para ahli ekonomi telah mula mengamalkan pemahaman sains tingkah laku sebagai tafsiran yang lebih realistik terhadap pasaran kewangan. Ekonomi kelakuan menggabungkan aspek-aspek psikologi kognitif dengan kewangan konvensional untuk memberikan penjelasan untuk membuat keputusan yang tidak rasional dan rasional. Pandangan dari ekonomi tingkah laku telah membuat langkah-langkah dalam membuktikan bahawa tingkah laku manusia tidak bertindak secara konsisten dengan teori ekonomi, tetapi juga telah membuka jalan bagi bidang neuroekonomi. Neuroekonomi cuba menjembatani neurosains, psikologi kognitif dan ekonomi untuk memahami mekanisme yang mendasari membuat keputusan ekonomi.

Apa itu Neuroekonomi?

Otak manusia sering dirujuk sebagai struktur biologi yang paling kompleks dan sesuatu yang serupa dengan kotak hitam. Asas teori ekonomi dibina dengan mengandaikan bahawa butiran otak manusia tidak akan ditemui. Walau bagaimanapun dengan kemajuan dalam teknologi, neurosains telah menghasilkan teknik untuk membuat butiran dan pengimejan aktiviti otak. Dengan mengkaji rangkaian saraf manusia, motivasi dan sistem kesenangan di dalam otak manusia dapat memberikan gambaran tentang mengapa manusia tidak selalu bertindak dengan cara yang mengoptimalkan utiliti. Penyelidikan popular menunjukkan bahawa neurosains boleh dibahagikan kepada empat topik ekonomi tertentu; pilihan intertemporal, membuat keputusan di bawah risiko dan ketidakpastian, dan teori permainan.

Pilihan Intertemporal

Dalam bidang ekonomi, perspektif standard memandang pilihan intertemporal sebagai kegagalan utiliti atas mata yang berbeza pada waktunya. Bagi individu dan institusi kewangan, keputusan ini boleh dikaitkan sama ada mereka memilih untuk membuat keputusan hari ini atau pada masa akan datang. Dalam model utiliti diskaun tradisional, manusia akan menolak semua utiliti masa depan pada kadar yang tetap. Walau bagaimanapun, tanggapan pemotongan masa tidak menggambarkan perilaku individu kerana otak manusia dapat mengambil akibat jangka panjang yang berkaitan. Berdasarkan tindakan korteks prefrontal, nilai-nilai antara tempoh kelewatan kecil akan jatuh lebih cepat daripada tempoh kelewatan yang lebih lama. Iaitu, hasilnya ditimbang kurang dari jarak jauh pada masa ia berlaku; nilai subjektif ganjaran adalah lebih kecil apabila ia ditangguhkan daripada apabila ganjaran yang sama boleh didapati dengan serta-merta.Seringkali kali pilihan intertemporal yang kuat dibuat ketika memutuskan berapa banyak yang akan disimpan untuk persaraan, sama ada untuk membeli rumah atau cara melabur. Di pasaran modal, pengguna harus membuat interaksi perdagangan antara mereka supaya kadar kelebihan masa marginal mereka sama dengan kadar faedah.

Membuat keputusan di bawah Risiko dan Ketidakpastian

Asas kepada ekonomi dan sains sosial adalah pemerhatian pembuatan keputusan manusia di bawah syarat-syarat risiko. Model utiliti memandang pengambilan keputusan di bawah ketidakpastian sebagai tradeoff utiliti di bawah keadaan negara yang berlainan, mirip dengan hasil yang tertunda. Manusia akan sering bereaksi terhadap risiko pada pelbagai peringkat; mereka akan secara objektif menilai risiko dan bertindak balas secara rasional atau mereka akan mempunyai reaksi emosi. Ini biasanya ditemui dalam fobia di mana ramai orang tidak dapat menghadapi risiko yang mereka secara objektif mengakui sebagai tidak berbahaya. Ketika datang untuk melabur, manusia tidak suka kehilangan lebih banyak daripada mengejar keuntungan. Penyelidikan neuroekonomi menunjukkan bahawa tindak balas fisiologi terhadap kerugian negatif lebih teruk daripada keuntungan setara.

Teori Permainan

Dalam interaksi sosial, mengetahui bagaimana setiap orang bertindak dan bagaimana mereka berfikir anda bertindak kritikal dalam meramalkan tingkah laku orang lain. Ahli neuroekonomi telah mengkaji situasi ini dari segi altruisme, kerjasama, hukuman dan pembalasan. Interaksi yang paling kerap dirujuk dalam ekonomi adalah dilema tahanan di mana setiap pemberian biluan bergantung kepada pilihan mereka sendiri dan pemain lain. Selaras dengan dilema tahanan, keseimbangan ditemui apabila kedua-dua pemain saling bekerjasama dan meninggalkan ganjaran yang lebih tinggi di papan. Apabila pemain bekerjasama dan mempercayai satu sama lain, kehadiran oxytocin meningkat, iaitu hormon yang mempengaruhi ikatan sosial. Walau bagaimanapun, apabila tawaran tidak adil dicadangkan, otak berjuang untuk menyelesaikan konflik antara menerima tawaran dan menolaknya sebagai akibat dari jijik atau rawatan tidak adil. Dalam landskap kewangan hari ini, kepercayaan dan pengalaman menghalang banyak pelabur daripada mendamaikan perbezaan antara risiko dan ganjaran.

Cabaran kepada Kebijaksanaan Konvensional

Asas ke teori baru adalah keupayaannya untuk menangani kekurangan kebijaksanaan konvensional. Dalam kes ini, pasaran yang cekap dan teori portfolio moden mempunyai teori ekonomi neoklasik yang dominan. Ringkasnya, ia menganggap pelabur bertindak secara rasional untuk memaksimumkan utiliti mereka secara sistematik. Kebangkitan tingkah laku dan neuroekonomi telah membuktikan bahawa rasionalitas adalah bermasalah dan penilaian yang lebih tepat dalam membuat keputusan menggabungkan kecenderungan emosi. Sebuah perangkap yang biasa untuk teori ekonomi yang lazim adalah ketidakmampuan untuk menerangkan kelakuan dan keputusan yang dibuat semasa krisis yang biasanya didorong oleh tingkah laku tidak rasional. Bahwa dikatakan, maklum balas emosi tidak selalunya suboptimal, tetapi mereka tidak selaras dengan teori ekonomi standard.

Bottom Line

Dengan peningkatan teknologi, bidang yang berkembang seperti neuroeconomics telah mencabar teori ekonomi konvensional untuk lebih tepat menggambarkan keputusan ekonomi.Pada asasnya, neuroeconomics mengenal pasti bagaimana manusia memproses unsur-unsur penting dalam teori utiliti ketika menghadapi risiko dan ketidakpastian. Emosi kita mempunyai kesan yang lebih mendalam terhadap keputusan kami dan bukannya apa yang kami tahu benar. Apabila kita mendapat pemahaman yang lebih baik mengenai mekanisme otak, kita akan terus belajar bagaimana ekonomi berfungsi atau gagal berfungsi.