Reksa Dana: Jangan Berlebihan untuk Mereka

Reksa Dana: Jangan Berlebihan untuk Mereka

Daripada semua faktor yang mempengaruhi prestasi dana bersama, perbelanjaan secara konsisten nampaknya mempunyai kesan terbesar. Bagi pelabur, berita yang sangat baik bahawa jumlah syarikat dana yang sedang dicaj adalah semakin menurun. Mengikut kajian yuran terbaru oleh Morningstar, nisbah perbelanjaan purata bagi dana saham AS - sekiranya tertimbang berdasarkan jumlah aset yang dilaburkan - ialah 0. 64 pada tahun 2014. Itu penurunan yang ketara dari 0. 76 pada 2009. >

Dan sebagai analisis Wall Street Journal mendedahkan awal minggu ini, jumlah dana ultra-rendah telah berkembang dengan pesat. Gergasi dana BlackRock dan Charles Schwab, contohnya, baru-baru ini mengurangkan nisbah perbelanjaan ke atas ETF yang meniru pasaran U. S. ekuiti yang luas kepada 0. 03. Betapa murahnya itu? Untuk setiap $ 10, 000 yang anda melabur dalam dana ini, anda hanya dikenakan $ 3 setiap tahun.

Sekeping ini menyatakan bahawa jumlah dana bersama dan ETF dengan yuran "$ 10 atau kurang untuk $ 10, 000 melabur" sekarang melebihi 100. Hanya enam tahun yang lalu terdapat 40 yang boleh membuat tuntutan sedemikian.

Rajah 1.

Seperti ditunjukkan dalam carta ini, nisbah perbelanjaan telah merosot ke seluruh lembaga dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Walau bagaimanapun, dana pasif kekal jauh lebih murah daripada yang aktif yang didagangkan. (Untuk lebih lanjut, lihat Pasif Terurus vs Dana Bersama Secara Aktif Terurus: Yang Betul? ) Sumber: Kajian Bayaran Morningstar 2015

Nisbah perbelanjaan mewakili jumlah pelabur yang dikenakan untuk fungsi pengurusan, pemasaran dan operasi. Ia mencerminkan peratusan aset bersih dana yang ditolak secara tahunan. Bagaimanapun, nisbah tidak termasuk caj jualan, atau "beban," yang mana beberapa dana dinilai.

Dana Penerbangan ke Dana Rendah

Beberapa faktor seolah-olah telah menyatukan beberapa tahun kebelakangan ini untuk memacu harga ke selatan. Trend terhadap kenaikan harga bermula pada tahun 2003, menurut Morningstar. Itu berlaku sekitar waktu ketika ETF bermula, membawa perhatian kepada pilihan pelaburan murah. Dana pasif, yang meniru saham dan indeks bon, telah menjadi semakin berkurang. Dana indeks dan ETF kini mewakili 28% daripada aset dana di U. S., meningkat daripada 13% pada tahun 2004.

Terdapat juga sebab lain. Sesetengah penasihat telah berhijrah ke pendekatan berasaskan fi dan bukannya mengecas komisen. Akibatnya, mereka kurang mendapat insentif untuk mencari produk yang mahal. Di samping itu, kira-kira separuh daripada dana mempunyai titik pelepasan yuran - itu adalah lebih rendah jika aset mereka di bawah pengurusan mencapai tahap tertentu. Selepas beberapa tahun pasaran beruang banyak dana tersebut telah memenuhi ambang yang telah ditetapkan sebelum ini.

Seperti yang dijelaskan dalam artikel Wall Street Journal, dasar kadar faedah rendah Fed pasti membantu aliran menurun.Apabila pelabur melihat hasil bon yang lebih rendah, ia lebih sukar bagi syarikat pelaburan untuk menyembunyikan nisbah perbelanjaan yang besar.

Baik untuk Pelabur?

Dengan kebanyakan barangan pengguna anda mendapat apa yang anda bayar. Walau bagaimanapun, secara umum ia tidak benar tentang dana bersama. Walaupun sesetengah dana yang aktif berdagang dengan yuran yang tinggi sangat baik, kebanyakannya jauh di belakang pesaing mereka yang lebih berpatutan.

Itu secara konsisten sama dengan hampir setiap kelas aset. 2015 menandakan tahun keenam berturut-turut di mana kurang daripada separuh daripada pengurus wang menewaskan penanda aras mereka. Oleh itu, bagi banyak individu yang berpindah ke dana indeks rendah dan ETF tidak bermakna pulangan yang berlanjutan - ia selalunya bererti sebaliknya. (Untuk lebih lanjut, lihat

Reksa Dana atau ETF: Yang Betul untuk Anda? ) Sesetengah orang dalam industri mencadangkan ada sebab untuk berhati-hati mengenai menyelam baru-baru ini dalam kos dana. Mereka mengatakan bahawa dana sedemikian adalah cara bagi syarikat-syarikat untuk menarik pelanggan baru yang kemudiannya boleh menjual produk yang lebih tinggi. Oleh itu, lebih banyak lagi alasan untuk pelabur untuk meneliti yuran - termasuk caj jualan - sebelum meletakkan wang mereka menjadi dana. Nasib baik, itu lebih mudah dilakukan daripada sebelumnya; setiap syarikat pelaburan utama mempunyai laman web dengan maklumat terperinci mengenai setiap produk yang ditawarkannya.

Syarikat-syarikat Dana Meningkat

Sehingga kini tidak kelihatan bahawa syarikat-syarikat dana bersama telah dicederakan oleh nisbah perbelanjaan yang lebih rendah: Morningstar menganggarkan bahawa pendapatan yuran mencapai $ 88 bilion pada tahun 2014, tinggi sepanjang masa. Sepuluh tahun yang lalu industri itu telah membawa kira-kira $ 50 bilion dari yuran pengurusan.

Mengapa uptick dalam resit? Pada dasarnya, itu kerana nilai aset di bawah pengurusan mempunyai lebih daripada yang dibuat untuk apa-apa pengurangan dalam peratusan yuran. Dua faktor khususnya telah meningkatkan aset tersebut. Satu adalah kemasukan wang tunai baru ke dalam pasaran dana.

Rajah 2.

Beberapa syarikat dana bersama terbesar, termasuk Vanguard, Fidelity Investments dan American Funds, juga menawarkan beberapa nisbah perbelanjaan terendah. Sumber: Kajian Fee Morningstar 2015

Alasan lain adalah pasaran lembu yang berterusan - meskipun volatiliti dalam beberapa minggu kebelakangan - yang telah menaikkan harga saham asas mereka. Oleh itu, walaupun mengambil sepotong kue yang lebih kecil, industri ini masih mendapat banyak hasil daripada sumber tertentu ini.

Garis Bawah

Gelombang dana bersama kos rendah dan ETF yang baru-baru ini adalah kebanggaan bagi para pelabur, yang kebanyakannya akan melihat pulangan jangka panjang yang lebih besar sebagai hasilnya. Hanya pastikan pembekal dana anda tidak menawarkan produk murah untuk mendapatkan anda di pintu hanya untuk menjual anda tawaran harga yang lebih tinggi di jalan.