Walaupun sesetengah dagangan bon elektronik boleh didapati untuk pelabur runcit, keseluruhan pasaran bon kekal sebagai pasaran yang terlalu padat. Tidak seperti perdagangan saham - yang mana automasi telah meratakan lapangan permainan untuk pelabur runcit dan institusi - pasaran bon tidak mempunyai kecairan dan ketelusan harga kecuali bagi bon yang paling cair. Bagi pelabur bon yang diarahkan sendiri, bagi yang mungkin tidak masuk akal untuk melabur dalam dana bon yang diurus secara aktif, dana dagangan bursa (ETF) yang mengesan indeks bon mungkin menawarkan alternatif yang baik.

->

Tutorial: Pelaburan Alternatif ETF

Tinjauan Bon ETF
Walaupun serupa dengan ETF lain, ETF bon adalah unik dalam dunia pendapatan tetap kerana, kerana ia didagangkan pada bursa saham, harga semasa dan harga bon bon ETF tersedia untuk semua pelabur. Dari segi sejarah, jenis ketelusan harga untuk bon telah tersedia hanya kepada pelabur institusi.

Cabaran bagi arkitek ETF bon adalah untuk memastikan bahawa ia mengamati indeks masing-masing dengan cara yang kos efektif, walaupun kekurangan mudah tunai dalam pasaran bon. Kebanyakan bon dipegang hingga matang, sehingga pasaran sekunder aktif biasanya tidak tersedia untuk mereka. Ini menjadikannya sukar untuk memastikan bon ETF merangkumi bon cair yang cukup untuk menjejaki indeks. Cabaran ini lebih besar bagi bon korporat daripada bon kerajaan.

Pembekal bon ETF mendapatkan masalah kecairan dengan menggunakan pensampelan perwakilan, yang bermaksud hanya menjejaki bilangan bon yang mencukupi untuk mewakili indeks. Bon yang digunakan dalam sampel wakil cenderung menjadi yang terbesar dan paling cair dalam indeks. Sebagai contoh, Indeks Bon Agregat Lehman mengandungi lebih daripada 6,000 bon, tetapi Bon Bond Agregat Barclays iShare Lehman (AGG) hanya mengandungi sedikit lebih daripada 100 bon tersebut. Memandangkan kecairan bon kerajaan, kesilapan pengesanan akan menjadi kurang masalah dengan ETF yang mewakili indeks bon kerajaan.

Bon ETF membayar bunga melalui dividen bulanan, sementara keuntungan modal dibayar melalui dividen tahunan. Untuk tujuan cukai, dividen ini dianggap sebagai pendapatan atau keuntungan modal. Walau bagaimanapun, kecekapan cukai ETF bon bukanlah satu faktor yang besar, kerana keuntungan modal tidak banyak memainkan peranan dalam pulangan bon seperti yang mereka lakukan dalam pulangan saham.

Akhirnya, ETF bon boleh didapati secara global. Sebagai contoh, Pelabur Global Barclays telah mencipta ETF yang boleh didapati di U. S., Eropah dan Kanada.

Bond ETFs Vs. Tangga Bon
Kecairan dan ketelusan ETF menawarkan kelebihan berbanding tangga bon secara pasif. Bon ETF menawarkan kepelbagaian segera dan tempoh yang berterusan, yang bermaksud pelabur perlu membuat satu perdagangan untuk mendapatkan portfolio pendapatan tetap dan berjalan.Sebuah tangga bon, yang memerlukan membeli bon individu, tidak menawarkan kemewahan ini. (Untuk mendapatkan maklumat lanjut lihat Pulangan Bon Meningkat Dengan Tangga .)

Satu kelemahan bon ETF adalah bahawa mereka mengenakan bayaran pengurusan yang berterusan. Walaupun spread yang lebih rendah pada bon dagangan ETF membantu mengimbangi ini agak, isu itu masih akan berlaku dengan strategi membeli-dan-hold dalam jangka panjang. Kelebihan penyebaran dagangan awal ETF bon terhapus dari masa ke masa dengan yuran pengurusan tahunan.

Kelemahan kedua adalah bahawa tidak ada fleksibiliti untuk membuat sesuatu yang unik untuk portfolio. Contohnya, jika pelabur mencari pendapatan yang tinggi atau tiada pendapatan serta-merta, ETF bon mungkin bukan produk untuknya.

Bond ETFs Versus Index Bond Bond
Bond ETFs dan dana bon indeks meliputi indeks yang sama, menggunakan strategi pengoptimalan yang sama dan mempunyai prestasi yang sama. Bon ETF, bagaimanapun, adalah alternatif yang lebih baik bagi mereka yang mencari perdagangan yang lebih fleksibel dan ketelusan yang lebih baik. Pembentukan portfolio dasar untuk bon ETF tersedia setiap hari dalam talian, tetapi jenis maklumat untuk dana bon indeks hanya tersedia setiap setengah tahun. Lebih-lebih lagi, untuk dapat berdagang ETF bon sepanjang hari, pedagang aktif dapat menikmati keupayaan untuk menggunakan margin, menjual pilihan pendek dan perdagangan pada sekuriti ini. (Untuk mengetahui mengenai dana indeks yang dibaca The Lowdown On Index Funds .)

Kelemahan utama ETF bon adalah komisen perdagangan yang mereka hasilkan. Oleh itu, mereka lebih masuk akal untuk perdagangan yang lebih besar dan kurang kerap. Walau bagaimanapun, ETF tidak menimbulkan kelemahan ini untuk pelabur yang membeli dana bon indeks mereka melalui pihak ketiga (seperti broker dalam talian), yang juga mengenakan bayaran untuk perdagangan dana.

Garis Bawah Bon ETF merupakan tambahan baru yang menarik ke pasaran bon, menawarkan alternatif yang sangat baik kepada para pelabur yang berorientasikan diri yang, yang mencari kemudahan perdagangan dan meningkatkan ketelusan harga, mahu mengamalkan pengindeksan atau bon aktif perdagangan. Walau bagaimanapun, bon ETF sesuai untuk strategi tertentu. Jika, sebagai contoh, anda ingin membuat aliran pendapatan tertentu, ETF bon mungkin bukan untuk anda. Pastikan anda membandingkan alternatif anda sebelum melabur.