Syarikat-syarikat yang lebih kecil dan swasta kerap terpaksa beroperasi dengan pengawasan pada aliran tunai mereka apabila mereka mengimbangi hutang belum terima dan belum bayar. Tunai tambahan diperlukan untuk membiayai pertumbuhan dan inovasi produk baru, antara lain. Ini, ditambah pula dengan fakta bahawa perniagaan swasta yang lebih kecil secara sejarah mempunyai masalah untuk mengakses modal baru, meningkatkan peluang untuk pelaburan swasta di syarikat-syarikat ini.

Untuk tujuan artikel ini, perniagaan persendirian (PHB) adalah saham yang tidak didagangkan secara umum. PHB boleh dimiliki oleh usahawan pengasas, ahli keluarganya dan / atau beberapa rakan pelaburan; mereka hampir selalu dipegang rapat.

Syarikat-syarikat sedemikian boleh mengambil sejumlah bentuk undang-undang, termasuk hak milik tunggal, perkongsian liabiliti terhad atau perbadanan atau S-perbadanan, dan kuasa membuat keputusan biasanya terletak pada kumpulan individu atau kecil yang memegang majoriti ekuiti dalam firma itu.

Melabur di PHB PHBs boleh menawarkan pelbagai jenis pelaburan, baik untuk pelabur malaikat bertindak sendiri, atau untuk pelabur yang mengaksesnya melalui firma modal teroka. Setelah memilih laluan akses anda, masih terdapat pelbagai pilihan untuk membuat mengenai tahap pelaburan anda.

Sebagai contoh, anda boleh memilih untuk menjadi pelabur "panjang lengan" tanpa penyertaan aktif dalam operasi atau membuat keputusan dalam PHB; ini adalah sama seperti memiliki beberapa saham syarikat awam yang didagangkan. Walau bagaimanapun, dengan perniagaan kecil atau keluarga, anda boleh bekerja dalam pengurusan syarikat; dalam erti kata lain, pelaburan anda mungkin datang dengan pekerjaan. Dengan pelaburan yang besar berbanding dengan jumlah permodalan syarikat, anda mungkin dijangka mengambil bahagian sebagai ahli lembaga pengarah syarikat (untuk memberi nasihat mengenai dasar dan hala tuju firma dan untuk menilai prestasi pengurusan). Dengan firma milik keluarga (jika keluarga anda), pertimbangan berorientasikan keluarga yang lain boleh menentukan tahap penyertaan dan kuasa anda dalam firma.

Berapa Banyak Untuk Melabur? Selepas mengambil kira pertimbangan di atas dan membuat keputusan untuk maju, anda mesti memutuskan sama ada anda sedang mencari kedudukan minoriti atau kedudukan pemilikan majoriti dan tanggungjawab dan risiko yang menjadi pemilik utama, jika terpakai.

Sasaran Perniagaan Semasa anda menilai sasaran pelaburan anda, anda akan ingin menilai kategori perniagaan yang diduduki oleh calon anda, dan ciri risiko / ganjaran masing-masing. Terdapat banyak kategori perniagaan dan beberapa di antara mereka bertindih, tetapi yang dianggap di sini adalah wakil:

• Startups: Startups cenderung berisiko tinggi tanpa rekod prestasi pengurusan atau model perniagaan yang terbukti.Empat daripada lima pemula gagal dalam lima tahun pertama, menurut Persatuan Inkubasi Perniagaan Kebangsaan. Sebaliknya, permulaan yang tiada rekod prestasi atau model perniagaan yang terbukti dalam paradigma baru telah menghasilkan banyak jutawan. Superstar seperti Microsoft, Google, Amazon dan Apple adalah contoh yang baik.

• Perolehan Modal Tahap Kedua: Kategori ini termasuk syarikat yang telah mendapat tanah dengan permodalan modal pertamanya, tetapi kini memerlukan lebih banyak modal untuk berkembang. Syarikat-syarikat ini mempunyai rekod prestasi, dan sementara mereka biasanya kurang berisiko daripada permulaan, hutang pelaburan atau ekuiti mungkin lebih rendah daripada pelabur asal.
• Turnaround: Syarikat yang memerlukan pemulihan dalam mod kegagalan. Sekiranya aliran tunai dan model perniagaan dan asasnya baik, bagaimanapun, keputusan pengurusan yang buruk dapat diperbaiki, dan anda sebagai pelabur boleh membuatnya berlaku. Sekiranya aliran tunai dan fundamental buruk, prospek pemulihan sangat terhad. Pemulihan yang berjaya menawarkan pulangan pelaburan yang tinggi.
  
• Peluang Pertumbuhan: Syarikat-syarikat yang pertumbuhannya dipenuhi oleh kekurangan modal mungkin merupakan sasaran pelaburan yang baik jika fundamental, rekod jejak dan pengurusan penduduk mampu menangani pertumbuhan. Pasaran bagi pertumbuhan perlu dinilai untuk menentukan kemungkinan pelan pertumbuhan dan potensi.
• Bangkrut: Firma bankrap boleh memberikan nilai yang sangat baik pada harga yang rendah. Di sini, persoalannya ialah "mengapa syarikat itu bangkrut?" Jika pasaran di mana firma itu beroperasi dan potensi fundamental dan aliran tunai adalah baik, alasannya adalah pengurusan yang buruk, kekurangan kawalan perbelanjaan, kutipan kutip, produktiviti, dan lain-lain. Ini adalah pelaburan berisiko tinggi yang memerlukan penglibatan peribadi yang tinggi . Ia boleh menjadi sangat menguntungkan atau menghancurkan.

Kelebihan dan Kekurangan Kami telah melihat jenis dan kategori pelaburan di PHB dan kini boleh mengkaji beberapa kebaikan dan keburukan keseluruhan pelaburan dalam perniagaan swasta berbanding syarikat awam yang didagangkan.

Pro termasuk perkara berikut:

• Melabur dalam PHB membolehkan anda menetapkan peruntukan keluar depan untuk pelaburan anda. Ia boleh dibuat atas syarat bahawa ia mesti dibayar balik dengan tarikh tertentu dan pada kadar pulangan yang dipersetujui. Ia juga boleh ditetapkan sebagai pilihan untuk keluar atau meneruskan pada beberapa tarikh pilihan.
• PHBs biasanya cukup kecil untuk anda, sebagai pelabur, untuk mendapatkan senjata dan minda yang membungkus perniagaan dan siapa orang pengurusan.
• PHB menyediakan pelabur peluang awal, yang boleh menghasilkan pulangan yang luar biasa.
• Maklumat trend perniagaan purata PHB lebih mudah diakses dan dilihat dari laporan kewangan mereka yang sederhana dan penyata bank.
• Dalam PHB, anda lebih cenderung untuk menjadi pelabur penting dan, oleh itu, boleh mempengaruhi keputusan operasi.
• Di PHBs, terdapat persaingan yang kurang untuk membeli ekuiti berbanding dengan syarikat awam yang didagangkan.
• Apabila melabur dalam PHB, anda boleh merundingkan kadar pulangan yang diperlukan untuk anda melabur, selain prestasi syarikat.

Kontra ini termasuk yang berikut:

• Lebih sukar untuk mendapatkan data prestasi perbandingan dan tanda aras industri yang benar untuk PHBs.
• PHBs tidak dipegang pada piawaian perakaunan, pelaporan dan ketelusan yang lebih ketat yang diperlukan oleh syarikat awam yang didagangkan.
• PHBs mungkin mempunyai "Usahawan Pengasas" yang tertanam di kemuncak, tanpa kemahiran pengurusan yang diperlukan untuk tahap semasa syarikat.
• Syarikat-syarikat swasta sering tidak mempunyai akses mudah atau murah kepada modal yang dibutuhkan.
• PHBs mungkin mempunyai masalah ahli keluarga seperti penggantian, pampasan dan arahan di kalangan pemilik utama.
• Sebagai pelabur minoriti baru-baru ini, anda mungkin mempunyai pengaruh kurang daripada lembaga asal atau pasukan pengurusan.
• Melainkan jika peruntukan pendahuluan dibuat, mungkin sukar untuk keluar dari pelaburan anda.
• PHBs boleh menjadi lebih berisiko daripada syarikat yang dipegang secara umum, kerana mereka dapat mengekalkan rizab yang lebih sedikit.

Bottom Line Apabila mempertimbangkan pelaburan dalam perniagaan persendirian, penyelidikan syarikat sasaran anda dengan teliti, termasuk laporan kewangan, penyata bank, niche pasaran, persaingan, tahap kemahiran pengurusan dan rekod prestasi, tren kos sebagai persen daripada pendapatan, hubungan utama dan mengapa syarikat memerlukan pelaburan anda.

Jika semuanya kelihatan baik, pastikan pelaburan anda cukup kecil untuk memelihara kepelbagaian portfolio anda. Sekiranya anda seorang pelabur minoriti, dengan atau tanpa penyertaan lembaga atau pihak pengurusan, kenali orang yang anda melabur dengan baik, termasuk menjalankan pemeriksaan latar belakang dan mengkaji mana-mana kes pendengaran / sejarah kes sivil yang mana mereka telah terlibat. Tetapkan istilah dan kadar pulangan pelaburan anda dalam perjalanan, terutamanya jika ia "hanya pelaburan." Jika anda melakukan kerja rumah anda, ada wang yang akan dibuat untuk melabur dalam perniagaan persendirian.