Pelaburan alternatif semakin popular, terutama yang ditawarkan dalam format cecair oleh pembekal dana bersama dan dana dagangan bursa (ETF). Syarikat-syarikat dana bersama tidak dapat membangunkan produk alternatif baru yang cukup pantas untuk ditawarkan kepada penasihat kewangan atau langsung kepada pelabur individu.

Pada alternatif-alternatif yang lepas ditawarkan terutamanya dalam produk pelaburan seperti dana lindung nilai dengan syarat para pelabur diakreditasi, yang bermaksud mereka memenuhi syarat pendapatan minimum dan nilai bersih. Berikutan pergolakan di pasaran kewangan semasa krisis kewangan 2008-2009, mereka semakin dibungkus dalam format yang lebih cair dan boleh diakses. (Untuk lebih lanjut, lihat: Adakah Dana Bersama untuk Anda? ).

Apakah Pelaburan Alternatif?

Alternatif adalah kenderaan pelaburan yang bukan semata-mata saham, bon atau wang tunai. Tujuan alternatif ialah mempelbagaikan portfolio pelaburan. Pada masa yang terbaik, kenderaan bertukar ini mempunyai korelasi yang rendah kepada saham lama dan pegangan pendapatan tetap yang teras dari banyak portfolio. Strategi alternatif termasuk:

• Dana lindung nilai (termasuk dana dana)
• Dana strategi makro
• Komoditi dan niaga hadapan yang berjaya
• Harta tanah
• Logam berharga
• Ekuiti jangka pendek
• Arbitrase boleh tukar
• Ekuiti persendirian
• Strategi bon bukan tradisional
• Dana vulture
• Dana usaha
• Penggabungan arbitraj

Sekali terhad kepada dana lindung nilai dan kenderaan pelaburan terhad yang serupa, banyak strategi ini kini boleh didapati dalam dana bersama dan pembalut ETF. Ini penting kerana mereka boleh dibeli oleh semua pelabur, bukan hanya pelabur terakreditasi. Ini menjadikan pembungkusan strategi ini amat menarik kepada syarikat-syarikat dana bersama untuk diedarkan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengenali Dana Bersama-Hedge-Like ).

Terdapat Big Money Involved

Pada tahun 2013 kira-kira $ 40 bilion aset mengalir ke dana bersama alternatif dengan $ 19 bilion pada tahun 2014 (menjelang akhir bulan November), menurut Morningstar Inc. MORNMorningstar Inc87 23 + 0 14% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Dana bersama alternatif mempunyai lebih daripada $ 206 bilion aset kebanyakannya dari pelabur individu pada September 2014. Ini adalah sepuluh kali ganda dalam tempoh 10 tahun yang lalu.

Terdapat hampir 500 dana bersama alternatif tetapi hanya sebahagian kecil daripada mereka sebelum kemerosotan pasaran tahun 2008. Ini bermakna bahawa strategi dan mungkin tanda aras yang mendasari dibangunkan berdasarkan ujian semula tetapi tidak diuji dalam pasaran turun nyata.

Anda Bukanlah Endowment Yale

Pelaburan alternatif telah mendapat sambutan yang menggalakkan sejak bertahun-tahun disebabkan oleh kejayaan majoriti universiti yang berjaya seperti yang memberi manfaat kepada Universiti Yale dan Universiti Harvard.Apabila melihat kepada kejayaan pelabur ini perlu ingat bahawa pelabur institusi utama jenis ini mempunyai pekerja rumah yang besar serta kepakaran perunding pelaburan besar untuk membantu mereka memilih, menilai dan memantau pendedahan mereka terhadap alternatif. Di samping itu, kuasa beli mereka memberi mereka akses kepada peluang pelaburan langsung yang banyak yang tidak mempunyai pelabur kecil. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Melabur Seperti Endowmen ).

Adakah Anda Memahami Pelaburan Ini?

Melabur dalam apa-apa yang anda tidak faham adalah jarang idea yang baik. Jika anda sedang mempertimbangkan dana bersama atau ETF yang melabur dalam strategi alternatif, anda faham apa yang dilakukan oleh dana, apakah faktor pasaran yang menyebabkannya mendapat atau kehilangan wang dan yang paling penting mengapa pelaburan dalam dana ini adalah idea yang baik untuk anda? Bolehkah penasihat kewangan anda menjelaskan perkara ini kepada anda? Adakah dia benar-benar memahami pelaburan yang dicadangkan atau apakah ini firma beliau yang menolak untuk mendapatkan komisen dan yuran yang lebih tinggi?

Pelabur yang dijual atas pelaburan dalam alternatif tetapi yang tidak memahami kerumitan beberapa kenderaan atau mekanik itu kurang berkemampuan untuk melekat pada mereka apabila pasukan pasaran menentangnya. Ini boleh mengalahkan keseluruhan tujuan menggunakan alternatif. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kurangkan Kerugian Anda dengan Dana Strategi Alternatif ).

Perbelanjaan dan Kecairan

Banyak dana bersama alternatif membawa nisbah perbelanjaan yang tinggi. Ini mungkin disebabkan oleh beberapa strategi kompleks yang digunakan atau mungkin asas aset yang agak rendah sebahagian daripada dana ini. Di samping itu terdapat beberapa pemain yang agak sedikit di ruang ini sehingga tidak perlu banyak harga kompetitif.

Alternatif dalam format dana lindung nilai yang lebih tradisional biasanya membawa perbelanjaan yang lebih tinggi termasuk yuran prestasi dalam banyak kes. (Untuk maklumat lanjut, lihat: Yuran Dana Hedge: Perbelanjaan Eksotik ).

Kecairan selalu menjadi masalah kepada satu tahap atau yang lain dengan pelaburan alternatif tradisional. Sering penebusan hanya boleh dibuat pada titik-titik tertentu sepanjang tahun dan kemudian beberapa jenis pemberitahuan biasanya diperlukan. Isu ini datang ke barisan hadapan semasa krisis kewangan tahun 2008-2009 apabila sejumlah dana lindung nilai yang ditangguhkan penebusan dan pelanggan yang memerlukan wang mereka mengalami kesulitan dalam beberapa kes.

Amanah pelaburan hartanah yang tidak didagangkan (REITS) telah menjadi pelaburan popular oleh banyak penasihat kewangan berasaskan komisen dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ini adalah pelaburan saham utama yang tidak cair dalam syarikat yang terlibat dalam beberapa aspek hartanah. Dalam banyak kes, pelaburan ini telah dilakukan dengan baik sejak beberapa tahun yang lalu tetapi kecairan adalah terhad dan tidak ada pasaran sekunder untuk sekuriti ini. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apakah Perangkap Potensi Memiliki REIT? ).

Apakah Portfolio Seimbang?

Portfolio seimbang tradisional mungkin terdiri daripada 60% ekuiti dan 40% pendapatan tetap. Ekuiti mungkin merupakan dana bersama dan ETF dalam kelas aset tradisional seperti cap besar, pertengahan cap, topi kecil dan antarabangsa.Bahagian pendapatan tetap mungkin terdiri daripada dana bon teras, bon jangka pendek, dana sekuriti yang dilindungi oleh dana Perbendaharaan (TIP) Perbendaharaan dan mungkin beberapa pendedahan kepada bon asing. (Untuk lebih lanjut, lihat: Baki Portfolio Terbaik ).

Sekeping berita baru-baru ini dalam Berita Pelaburan mencadangkan bahawa versi baru portfolio seimbang mungkin menjadi 30% ekuiti, pendapatan tetap 30% dan 40% alternatif cecair taktikal. Terus terang penggunaan peruntukan lama tradisional yang dibahagi-bahagikan di antara stok dan pendapatan tetap telah bekerja dengan baik sebagai penyelam. Kesan kenaikan kadar faedah ke atas bon selepas ini sebenarnya akan mendorong minat yang lebih tinggi dalam alternatif cecair.

Seperti mana-mana pelaburan jika digunakan dengan betul untuk alternatif portfolio klien yang diberikan dapat memberikan kepelbagaian dan dapat membantu mengurus risiko.

Bottom Line

Reksa dana dan penyedia ETF telah lama diketahui memanfaatkan trend dan perkembangan dalam pasaran kewangan dari segi produk yang mereka perkenalkan. Pelaburan alternatif yang dibungkus dalam dana bersama dan cair dan format ETF adalah kemarahan. Seperti apa-apa lagi pelabur perlu memastikan produk-produk ini sesuai untuk mereka dan portfolio mereka. Sekiranya digunakan dengan betul dan berhati-hati diambil dalam memilih produk pelaburan alternatif yang betul, kenderaan ini boleh menjadi pelabur dengan baik. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Adakah Penasihat Kewangan Meninggalkan Alternatif? )