Impak pelaburan merujuk kepada pelaburan dengan niat untuk mewujudkan kesan sosial atau alam sekitar yang positif. Terdapat banyak kesan pelaburan dana yang berbeza-beza mengikut strategi, tujuan kembali dan matlamat impak. Walaupun terdapat beberapa dana domestik yang memberi kesan pelaburan, dana antarabangsa merupakan sebahagian besar daripada dana kesan, dan artikel ini akan memberi tumpuan kepada risiko yang terlibat dalam dana kesan antarabangsa.

Tanpa mengira sama ada objektif pelabur adalah kesan sosial, pulangan atau kedua-duanya, adalah bijak untuk mempertimbangkan risiko yang berkaitan dengan dana pelaburan berimpak. Walaupun dana ini membawa risiko yang sama kepada pelaburan lain seperti pasaran, perniagaan dan risiko kredit, terdapat risiko lain yang tidak dapat dipertimbangkan oleh pelabur biasa. Apabila menilai dana kesan, risiko yang lebih penting untuk dipertimbangkan termasuk risiko politik, mata wang dan keluar.

Risiko Politik

Risiko politik merujuk kepada risiko yang berkaitan dengan ketidakstabilan dalam sesebuah negara. Apabila menilai pendedahan risiko politik dana pelaburan yang berimpak, adalah penting untuk mempertimbangkan sama ada dana itu melabur di banyak negara yang berbeza atau mempunyai tumpuan negara serantau atau bahkan tunggal.

Melabur di banyak negara membawa kelebihan kepelbagaian. Kerugian akibat risiko politik di satu negara hanya akan menjejaskan sebahagian kecil portfolio. Banyak dana menggunakan pendekatan kepelbagaian, dengan beberapa dana menyatakan secara jelas bahawa mereka tidak akan melaburkan lebih daripada peratusan tertentu dalam satu negara atau wilayah.

Sebaliknya, mungkin juga dapat mengurangkan risiko politik dengan hanya melabur di satu wilayah atau bahkan satu negara. Tumpuan ini membolehkan pengurus pelaburan untuk memilih negara atau wilayah berdasarkan tahap risiko politik mereka. Juga tumpuan serantau atau negara boleh membolehkan pengurus pelaburan memahami, memantau dan mengurangkan pendedahan risiko politik pelaburan mereka.

Risiko Mata Wang

Risiko mata wang adalah penting dalam apa-apa pelaburan antarabangsa tetapi kepentingan tertentu dalam pelaburan berimpak. Banyak kesan pelaburan adalah di negara-negara dengan mata wang yang tidak menentu dan mata wang yang mungkin kekurangan mekanisme lindung nilai.

Nampaknya jawapan yang mudah adalah untuk membuat pelaburan dan bayaran balik dalam mata wang utama seperti dolar atau euro. Strategi ini tidak dapat mengurangkan risiko mata wang sekiranya pelabur menjalankan sebahagian besar perniagaannya dalam mata wang tempatan. Perubahan yang tidak menguntungkan dalam kadar pertukaran mata wang tempatan berbanding dolar atau euro akan membuat pembayaran balik pelaburan sukar untuk penerima pelaburan.

Untuk mengurangkan risiko mata wang dengan ketara, lebih baik untuk mencari negara-negara yang mempunyai mata wang tempatan yang tidak menentu atau negara-negara yang telah menerima pakai (secara rasmi atau tidak rasmi) dolar atau euro sebagai mata wang mereka untuk perdagangan.Risiko juga boleh dikurangkan jika mekanisme lindung nilai, seperti kontrak niaga hadapan, tersedia dalam mata wang tempatan. Seperti yang dinyatakan di atas, lindung nilai dalam membangunkan mata wang pasaran tidak semestinya mungkin dan boleh jadi agak mahal.

Risiko Keluar (Risiko Kecairan)

Risiko keluar adalah risiko yang mungkin sukar atau mustahil untuk keluar dari pelaburan. Ini membawa persoalan penting sama ada dana impak melabur dalam hutang, ekuiti atau instrumen lain. Pelaburan hutang secara amnya membawa risiko keluar minimum apabila pelabur membuat pembayaran secara langsung kepada dana. Pelaburan ekuiti boleh membawa risiko keluar besar memandangkan membangunkan pasaran mungkin tidak mempunyai cara yang mudah untuk keluar dari pelaburan ekuiti, seperti pasaran sekunder cecair. Sekiranya mempertimbangkan dana kesan yang membuat pelaburan ekuiti, pastikan pengurusan dana mempunyai strategi yang jelas mengenai cara keluar pelaburan.

Bottom Line

Apabila membandingkan kesan pelaburan dana, pelabur akan mahu menyimpan risiko ini dalam fikiran dan memahami strategi pengurus dana untuk menilai dan mengurangkan risiko ini. Dengan risiko yang dikurangkan dengan betul, impak dana pelaburan boleh menawarkan hasil menarik bagi pelabur dan menjana kesan sosial atau alam sekitar yang positif.