Perdagangan opsyen binari hanya tersedia di bursa-bursa yang kurang dikenali seperti Nadex dan Cantor, dan beberapa firma pembrokeran di luar negara. Walau bagaimanapun, baru-baru ini, New York Stock Exchange (NYSE) memperkenalkan perdagangan pilihan binari pada platformnya, yang akan membantu pilihan binari menjadi lebih popular. Disebabkan jumlah bayaran tetap mereka semua-atau-tiada bayaran, pilihan binari sudah sangat popular di kalangan peniaga. Berbanding dengan pilihan tradisonal vanilla put-call yang mempunyai pembayaran berubah-ubah, pilihan binari mempunyai jumlah pembayaran yang tetap, yang membantu para pedagang sedar tentang profil risiko yang mungkin dimuka di muka.

Struktur bayaran jumlah tetap dengan maklumat terdahulu tentang kerugian maksimum yang mungkin dan keuntungan maksimum yang mungkin membolehkan pilihan binari digunakan dengan cekap untuk lindung nilai. Artikel ini membincangkan bagaimana pilihan binari boleh digunakan untuk melindung nilai kedudukan yang panjang dan kedudukan stok yang pendek. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dasar-dasar Lindung Nilai: Apakah Hedge?)

Quick Quicker Untuk Pilihan Perduaan

Melalui makna harfiah kata 'binari,' pilihan binari hanya memberikan dua hasil yang mungkin: jumlah tetap ($ 100) atau tidak ($ ​​0). Untuk membeli pilihan binari, pembeli pilihan membayar penjual pilihan jumlah yang dipanggil premium pilihan. Opsyen binari mempunyai parameter piawai lain seperti pilihan standard: harga mogok, tarikh luput, dan stok atau indeks yang mendasari pilihan binari yang ditakrifkan.

Membeli pilihan binari membolehkan pembeli peluang menerima $ 100 atau tidak, bergantung kepada keadaan yang dipenuhi. Bagi opsyen binari yang diperdagangkan pertukaran yang ditakrifkan pada stok, keadaan ini dikaitkan dengan nilai penyelesaian lintasan asas sepanjang harga mogok pada tarikh luput. Sebagai contoh, jika aset yang mendasari melepasi harga mogok pada tarikh luput, pembeli opsyen panggilan binari mendapat $ 100 daripada penjual pilihan, mengambil keuntungan bersihnya ($ 100 - premium opsyen dibayar). Jika keadaan tidak dipenuhi, penjual pilihan tidak membayar apa-apa dan menyimpan premium pilihan sebagai keuntungannya.

Opsyen panggilan binari menjamin $ 100 kepada pembeli sekiranya dasarnya menetap di atas harga mogok, manakala opsyen binari menjamin $ 100 kepada pembeli sekiranya dasarnya menetap di bawah harga mogok. Dalam kedua-dua kes, penjual memberi faedah jika syarat tersebut tidak dipenuhi, kerana dia dapat menyimpan premium pilihan sebagai keuntungannya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Panduan Untuk Opsyen Perduaan Dagangan Di U. S.)

Dengan pilihan binari yang tersedia di perdagangan saham biasa di bursa seperti NYSE, kedudukan stok boleh dipertingkatkan dengan berkesan untuk mengurangkan senario kehilangan.

Hedge Long Stock Position Menggunakan Pilihan Perduaan

Asumsikan saham ABC, Inc. berdagang pada $ 35 per saham dan Ami membeli 300 saham berjumlah $ 10, 500.Dia menetapkan had stop loss kepada $ 30-bermakna dia sanggup mengambil kerugian maksimum $ 5 sesaham. Saat harga saham jatuh ke $ 30, Ami akan membuang kerugiannya dan keluar dari perdagangan. Pada dasarnya, dia sedang mencari jaminan bahawa:

• Kerugian maksimumnya tetap terhad kepada $ 5 setiap saham, atau $ 5 * 300 saham = $ 1, 500 secara keseluruhan.
• Tahap stop-loss yang ditentukannya ialah $ 30.

Kedudukannya yang lama dalam stok akan menanggung kerugian apabila penurunan harga saham. Opsyen putaran binari menyediakan pembayaran sebanyak $ 100 pada penurunan. Berkahwin kedua boleh menyediakan lindung nilai yang diperlukan. Pilihan meletakkan binari boleh digunakan untuk memenuhi keperluan lindung nilai kedudukan stok panjang yang disebut di atas.

Andaikan pilihan opsyen binari dengan harga mogok $ 35 tersedia untuk $ 0. 25. Berapa banyak pilihan binari seperti itu harus membeli Ami untuk melindunginya kedudukan stok panjangnya hingga $ 30? Berikut adalah perhitungan langkah demi langkah:

• Tahap perlindungan yang diperlukan = maksimum kemungkinan kerugian yang boleh diterima per saham = $ 35 - $ 30 = $ 5.
• Jumlah nilai dolar lindung nilai = tahap perlindungan * bilangan saham = $ 5 * 300 = $ 1, 500.
• Lot pilihan binari standard mempunyai saiz 100 kontrak. Kita perlu membeli sekurang-kurangnya 100 kontrak opsyen binari. Oleh kerana opsyen binari tersedia pada $ 0. 25, jumlah kos yang diperlukan untuk membeli satu lot = $ 0. 25 * 100 kontrak = $ 25. Ini juga dipanggil jumlah premium opsyen.
• Keuntungan maksimum yang tersedia dari putaran binari = pembayaran maksimum pilihan - premium pilihan = $ 100 - $ 25 = $ 75.
• Bilangan opsyen binari yang diperlukan = jumlah lindung nilai diperlukan / keuntungan maksimum bagi setiap kontrak = $ 1, 500 / $ 75 = 20.
• Jumlah kos untuk lindung nilai = $ 0. 25 * 20 * 100 = $ 500.

Berikut adalah analisis senario mengikut tahap harga yang berbeza dari asas, pada masa tamat tempoh:

Harga Pendasar pada Tamat Tempoh	Untung / Rugi dari Stok	Putar Putus Perduaan	Putaran Perduaan Pembayaran bersih	Untung / Rugi Bersih
(a)	(b) = (a - harga belian) * kuantiti	(c)	(d) = (c)	(e) = (b) + (d)
20. 00	-4, 500. 00	2, 000. 00	1, 500. 00	-3, 000. 00
25. 00	-3, 000. 00	2, 000. 00	1, 500. 00	-1, 500. 00
30. 00	-1, 500. 00	2, 000. 00	1, 500. 00	0. 00
32. 00	-900. 00	2, 000. 00	1, 500. 00	600. 00
34. 99	-3. 00	2, 000. 00	1, 500. 00	1, 497. 00
35. 00	0. 00	0. 00	-500. 00	-500. 00
38. 00	900. 00	0. 00	-500. 00	400. 00
40. 00	1, 500. 00	0. 00	-500. 00	1, 000. 00
45. 00	3, 000. 00	0. 00	-500. 00	2, 500. 00
50. 00	4, 500. 00	0. 00	-500. 00	4, 000. 00
55. 00	6, 000. 00	0. 00	-500. 00	5, 500. 00

Di mana,

Saham Beli Harga =	$ 35
Kuantiti Stok =	300
Premium Perduaan Premium <	$ 500

ketiadaan lindung nilai daripada pilihan putar binari, Ami akan mengalami kerugian sehingga $ 1, 500 pada tahap hentian kerugiannya yang diingini $ 30 (seperti yang ditunjukkan dalam lajur (b)).

Dengan lindung nilai yang diambil dari pilihan binari, kerugiannya menjadi terhad kepada $ 0 (seperti yang ditunjukkan dalam lajur (e)) pada paras harga dasar $ 30.

Dengan membayar lebih $ 500 untuk lindung nilai dengan pilihan binari, Ami berjaya mencapai kedudukan yang dilindung nilai yang diingini.

Pertimbangan untuk senario perdagangan nyawa sebenar:

• Lindung nilai datang pada kos ($ 500). Ia menyediakan perlindungan untuk senario rugi, tetapi juga mengurangkan keuntungan bersih sekiranya kedudukan stok menguntungkan. Ini ditunjukkan oleh perbezaan di antara nilai-nilai dalam lajur (b) dan lajur (e), yang menunjukkan (keuntungan daripada stok) dan (keuntungan dari stok + opsyen putar binari) masing-masing. Di atas senario keuntungan saham (harga dasar berada di atas $ 35), lajur (b) nilai lebih tinggi daripada yang di lajur (e).
• Lindung nilai juga memerlukan tahap stop-loss yang telah ditetapkan ($ 30 dalam kes ini). Ia diperlukan untuk mengira kuantiti opsyen binari yang diperlukan untuk lindung nilai
• Ami diperlukan untuk memasangkan kedudukan jika level stop loss yang telah ditentukan sebelumnya ($ 30) dipukul. Jika dia tidak melakukannya, kerugiannya akan terus meningkat seperti ditunjukkan oleh baris 1 dan 2 dalam jadual di atas, sepadan dengan paras harga $ 25 dan $ 20.
• Caj broker juga perlu diambilkira, kerana ia boleh memberi kesan yang ketara kepada kedudukan, keuntungan dan kerugian yang dilindung nilai.
• Bergantung kepada harga dan kuantiti, mungkin seseorang tidak boleh mendapatkan angka bulat sempurna untuk bilangan pilihan binari untuk dibeli. Ia mungkin perlu dipotong atau dibulatkan, yang boleh menjejaskan kedudukan lindung nilai (lihat contoh di bahagian seterusnya).

Hedge Posisi Pendek Saham Menggunakan Pilihan Perduaan

Anggap Molly pendek pada saham dengan harga jual $ 70 dan kuantiti 400. Dia mahu melindung nilai sehingga $ 80, yang bermaksud kehilangan maksimum yang dia inginkan adalah ($ 70 - $ 80) * 400 = $ 4, 000.

• Tahap perlindungan diperlukan = maksimum kemungkinan kerugian yang dapat diterima per saham = $ 80 - $ 70 = $ 10.
• Jumlah nilai dolar lindung nilai = paras perlindungan * bilangan saham = $ 10 * 400 = $ 4,000.
• Dengan asumsi pilihan panggilan binari dengan harga mogok $ 70 tersedia pada premium opsi $ 0. 14, kos untuk membeli satu lot daripada 100 kontrak akan menjadi $ 14.
• Keuntungan maksimum yang tersedia dari panggilan binari = pembayaran pilihan maksimum - premium pilihan = $ 100 - $ 14 = $ 86.
• Bilangan pilihan panggilan binari yang diperlukan = jumlah lindung nilai yang diperlukan / keuntungan maksimum bagi setiap kontrak = $ 4, 000 / $ 86 = 46. 511, memangkas kepada 46 lot.
• Jumlah kos untuk lindung nilai = $ 0. 14 * 46 * 100 = $ 644.

Berikut adalah analisis senario mengikut tahap harga yang berbeza dari asas, pada masa tamat tempoh:

Harga Pendasar pada Tamat Tempoh	Keuntungan / Kerugian daripada Stok	Panggilan Panggilan Perduaan	Panggilan Perduaan Pembayaran bersih Net	Untung / Rugi Bersih
(a)	(b) = (harga jual - a) * kuantiti	(c)	(d) = (c)	(e) = (b) + (d)
50. 00	8, 000. 00	0. 00	-644. 00	7, 356. 00
55. 00	6, 000. 00	0. 00	-644. 00	5, 356. 00
60. 00	4, 000. 00	0.00	-644. 00	3, 356. 00
65. 00	2, 000. 00	0. 00	-644. 00	1, 356. 00
70. 00	0. 00	0. 00	-644. 00	-644. 00
70. 01	-4. 00	4, 600. 00	3, 956. 00	3, 952. 00
75. 00	-2, 000. 00	4, 600. 00	3, 956. 00	1, 956. 00
80. 00	-4, 000. 00	4, 600. 00	3, 956. 00	-44. 00
85. 00	-6, 000. 00	4, 600. 00	3, 956. 00	-2, 044. 00
90. 00	-8, 000. 00	4, 600. 00	3, 956. 00	-4, 044. 00
100. 00	-12, 000. 00	4, 600. 00	3, 956. 00	-8, 044. 00

Where,

Stock Short Sell Price = > $ 70	Kuantiti Stok =
400	Pilihan Perduaan Premium =
$ 644	Tanpa ketiadaan lindung nilai, Molly akan mengalami kerugian $ 4,000 pada tahap hentian yang diingini $ 80 (ditunjukkan oleh ruangan (b) nilai).

Dengan lindung nilai, menggunakan pilihan panggilan binari, kerugiannya terhad kepada hanya $ 44 (ditunjukkan oleh nilai ruang (e)). Sebaik-baiknya, kerugian ini sepatutnya menjadi sifar, seperti yang diperhatikan dalam contoh perduaan contoh lindung nilai dalam bahagian pertama. Kerugian $ 44 ini adalah disebabkan oleh bilangan pilihan panggilan binari yang diperlukan. Nilai yang dikira adalah 46. 511 lot, dan dipotong kepada 46 lot.

Garis Bawah

Panggilan vanila kosong dan meletakkan pilihan, dan niaga hadapan secara tradisional telah digunakan sebagai alat lindung nilai. Pengenalan pilihan binari ke atas saham yang banyak didagangkan di bursa besar seperti NYSE akan menjadikan lindung nilai lebih mudah bagi individu, memberikan mereka lebih banyak instrumen. Contoh-contoh di atas, satu untuk lindung nilai panjang dan satu untuk kedudukan saham pendek, menunjukkan keberkesanan menggunakan pilihan binari untuk lindung nilai. Dengan begitu banyak instrumen yang beragam untuk lindung nilai, peniaga dan pelabur, harus memilih yang sesuai dengan keperluan mereka dengan harga terendah.