Berikutan Kemelesetan Besar, ekonomi AS kekal lemah untuk tempoh yang berpanjangan. Walaupun tindakan pantas oleh Rizab Persekutuan dalam melaksanakan pelonggaran kuantitatif tidak boleh menyeret ekonomi daripada tempoh pasca-krisis yang perlahan.

Banyak dibuat dari kadar faedah yang rendah, mencatatkan harga ekuiti, dan pemulihan yang cepat dalam pasaran perumahan, tetapi kesan QE yang ada di pasaran buruh kurang didokumenkan. Pekerjaan adalah penunjuk ekonomi yang ketinggalan, yang bermaksud ia biasanya adalah yang terakhir untuk pulih selepas kemelesetan besar. Ini adalah pemeriksaan hubungan antara pelonggaran kuantitatif dan pasaran buruh dan kebaikan dan keburukan dasar pelonggaran kuantitatif Fed. (Untuk lebih lanjut, lihat tutorial: Rizab Persekutuan .)

Kebaikan Pengkantungan Kuantitatif

Kebanyakan perniagaan, sama ada kecil atau besar, meminjam wang untuk berkembang dan berkembang. Sepanjang tempoh pasca-Krisis dasar monetari mudah, wang menjadi murah apabila kadar faedah dikurangkan kepada sifar, dan tidak bergerak lebih tinggi sehingga Disember 2015. Kadar yang rendah ini membolehkan syarikat meminjam wang secara murah dan mengembangkan perniagaan dan pertumbuhan mereka. Akibat peningkatan pelaburan, pasaran kerja U. S. mula bertambah baik. Pada puncaknya pada Disember 2009, kadar pengangguran mencecah 9.9 peratus, menjelang awal tahun 2017, ia lebih daripada separuh hingga 4%.

Penyokong pelonggaran kuantitatif juga menunjuk kepada penghargaan aset yang lebih berisiko sebagai surut yang menaikkan semua bot. Peningkatan aset berisiko (sebagai contoh, stok) menghasilkan daya buruh yang diperluas sebagai kekayaan yang lebih besar daripada keuntungan modal dan pendapatan pelaburan yang dinaikkan perbelanjaan ke atas barangan dan perkhidmatan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Easing Kuantitatif: Adakah Ia Berfungsi? )

Kekurangan Pelonggaran Kuantitatif

Skeptik pelonggaran kuantitatif berpendapat bahawa tindakan Rizab Persekutuan mengganggu harga pasaran biasa bon dan aset lain selepas kemelesetan mengatakan apa-apa kenaikan yang dirasakan dalam pasaran buruh atau petunjuk lain akan menjadi jangka pendek dan akan hanya bertahan sehingga gelembung kewangan lain. Selain itu, kadar yang sangat rendah, pemulihan daripada kemelesetan ini telah mengambil masa lebih lama daripada kemelesetan sebelumnya dalam sejarah U. S.

Walaupun QE bertepatan dengan penurunan dalam kadar pengangguran, inflasi gaji menjadi tidak stabil untuk tempoh yang lama selepas krisis. Walaupun IHP umum rendah, banyak disebabkan oleh penurunan harga komoditi. Ramai pakar berpendapat bahawa upah tidak mengikuti perbelanjaan isi rumah umum. Di samping itu, skeptik program QE di pasaran buruh percaya pekerja menjadi kurang upaya: mereka bekerja di bawah tahap kemahiran mereka kerana kekurangan ketersediaan pekerjaan membayar lebih tinggi.

Garis Bawah

Terdapat kebaikan dan keburukan apabila ia datang kepada kesan pelonggaran kuantitatif di pasaran buruh. Ramai orang dan syarikat menikmati pemulihan yang mantap dalam kekayaan dan keuntungan, selepas program QE bermula pada bulan November 2008 yang membawa kepada kejatuhan mendadak dalam kadar pengangguran.

Walau bagaimanapun, di sisi lain duit syiling yang tidak beriman mengatakan tempoh berpanjangan inflasi yang rendah disebabkan oleh wang mudah merugikan pasaran kerja keseluruhan; upah sebenar merosot, pasaran kerja menjadi tidak cekap, dan kadar pengangguran yang rendah mencatatkan mengelirukan.

Pada tahun 2017, Fed mengumumkan ia akan mula mengurangkan $ 4. Lembaran imbangan 5 trilion. Proses ini, walaupun lambat, harus dari masa ke masa memberi petunjuk yang lebih baik mengenai impak keseluruhan pada pasaran pekerjaan daripada pelonggaran kuantitatif.