a:

Ekuiti dan hutang adalah dua sumber pembiayaan yang boleh diakses di pasaran modal. Istilah "struktur modal" merujuk kepada komposisi keseluruhan pembiayaan syarikat. Perubahan kepada struktur modal boleh memberi kesan kepada kos modal, pendapatan bersih, nisbah leverage dan liabiliti firma awam yang didagangkan.

Kos purata wajaran modal (WACC) mengukur jumlah kos modal kepada firma. Dengan mengandaikan bahawa kos hutang tidak sama dengan kos modal ekuiti, WACC diubah dengan perubahan dalam struktur modal. Kos ekuiti biasanya lebih tinggi daripada kos hutang, jadi peningkatan pembiayaan ekuiti biasanya meningkatkan WACC. Pembiayaan ekuiti tidak memberi kesan ke atas keuntungan, tetapi pembiayaan ekuiti boleh mencairkan pemegang saham sedia ada kerana pendapatan bersih dibahagikan kepada bilangan saham yang lebih besar. Apabila syarikat menaikkan dana melalui pembiayaan ekuiti, terdapat item positif dalam aliran tunai dari bahagian aktiviti pembiayaan dan peningkatan saham biasa pada nilai nilai pada kunci kira-kira.

Sekiranya firma menimbulkan dana melalui pembiayaan hutang, terdapat item positif dalam bahagian pembiayaan penyata aliran tunai serta peningkatan liabiliti pada kunci kira-kira. Pembiayaan hutang termasuk prinsipal, yang harus dibayar balik kepada pemberi pinjaman atau pemegang obligasi. Walaupun hutang tidak mencairkan pemilikan, bayaran faedah ke atas hutang mengurangkan pendapatan bersih dan aliran tunai. Pengurangan dalam pendapatan bersih ini juga mewakili faedah cukai melalui pendapatan bercukai yang lebih rendah. Peningkatan hutang menyebabkan nisbah leverage seperti hutang kepada ekuiti dan hutang kepada jumlah modal meningkat. Pembiayaan hutang sering datang dengan perjanjian, yang bermaksud bahawa firma harus memenuhi keperluan kepentingan tertentu dan keperluan tingkat hutang. Sekiranya berlaku pembubaran, pemegang hutang adalah pemegang hak kanan untuk pemegang ekuiti.