Pelaburan Momentum adalah kemarahan pada tahun 1990-an, ketika pasaran naik seperti belon udara panas. Strategi ini didasarkan pada idea membeli apa sahaja sektor pasaran telah mencatatkan pendapatan terbesar atau kenaikan harga di pasaran sepanjang tahun lalu. Banyak dana, seperti American Century Ultra (TWCUX), sangat bergantung pada variasi strategi momentum pada masa ini dan ketika gelembung berteknologi meledak, mereka turun dengannya, beberapa lebih keras daripada yang lain.

Tetapi kumpulan kajian baru menunjukkan bahawa pelaburan momentum sebenarnya merupakan strategi pelaburan jangka panjang yang baik dan telah dilakukan dengan mengagumkan dalam tempoh masa yang lebih lama. (Untuk lebih lanjut, lihat: 3 Keuntungan Pelaburan Momentum .)

Penyelidikan

AQR Capital Management menerbitkan kertas putih pada September 2014 yang bertajuk "Fakta, Fiksyen dan Pelaburan Momentum. "Kertas ini menganalisis hasil momentum yang melabur dalam tempoh 100 tahun dan menyimpulkan bahawa" trend berikut telah menyampaikan pulangan positif yang kukuh dan menyaksikan korelasi yang rendah kepada kelas aset tradisional selama lebih dari satu abad. "

Ronen Israel, pengetua di AQR, dengan cepat mempertahankan momentum yang melabur pada persidangan fund-perdagangan Dolar (ETF) 2016 di Chicago, laporan InvestNews. Dia menarik hujahnya dari sebuah artikel baru-baru ini bahawa dia bekerjasama dengan Journal of Portfolio Management yang menafikan banyak kesilapan tentang strategi pelaburan ini. Dalam artikelnya, Israel menunjukkan bahawa pulangan strategi momentum jangka panjang telah menghasilkan hasil yang lebih baik daripada banyak pakar yang percaya dan bahawa kos perdagangan untuk strategi ini lebih rendah daripada yang diharapkan. Strategi ini juga telah mencatatkan tahap kecekapan cukai yang sama dengan nilai pelaburan.

Kos dagangan adalah faktor kritikal yang penasihat yang ingin meminimumkan yuran harus dipertimbangkan. Israel mengekalkan bahawa kos perdagangan yang biasanya digunakan dalam kajian akademik biasanya kira-kira 10 kali jumlah yang benar-benar akan dibayar oleh pelanggan, dan peruntukan bagi margin kesilapan dalam pengesanan dapat mengurangkan kos tersebut lebih jauh tanpa mengembalikan pengembalian. (Untuk lebih lanjut, lihat: Menunggang Momentum Investing Wave .)

Ronen bukan satu-satunya penceramah untuk menangani momentum melabur di forum ini. Gary Antonacci Optimal Momentum, Meb Faber dari Pengurusan Pelaburan Cambria dan Wes Grey dari Alpha Architect menjalankan satu lagi bengkel kemudian pada hari yang sama yang juga menangani masalah ini. Pasaran ETF juga mendapati minat diperbaharui penasihat dalam strategi ini. Sementara itu, ETF Lancar

Fidelity Investments melancarkan ETF baru bulan ini, Fidelity Momentum Factor ETF (FDMO), salah satu kumpulan ETF berasaskan faktor yang diperkenalkan oleh perusahaan ke pasaran.Fidelity berkata bahawa dana itu akan mencari "saham syarikat dengan pulangan yang tinggi dan kemeruapan yang diselaraskan secara sejarah, kejutan pendapatan positif yang tinggi dan kepentingan jangka pendek yang rendah. "

Franklin Templeton adalah syarikat dana lain yang bergantung pada strategi momentum dengan dananya. Walaupun LibertyShares ETF tidak mengandungi dana momentum, ketiga-tiga dana ini menggunakan momentum sebagai salah satu daripada faktor mereka. Beberapa dana momentum lain juga baru-baru ini telah dilancarkan, termasuk PowerShare DWA Momentum & Volatilitas Rendah (DWLV), Apatus Momentum ETF (BEMO) dan Momentum Shares International Quantitative Momentum fund (IMOM). (Untuk lebih lanjut, sila lihat:

Momentum Nilai Berdasarkan Nilai Buku .) Prestasi

Strategi Momentum telah tertinggal strategi nilai dalam prestasi setakat ini tahun ini, yang sebahagiannya mengapa nilai pelaburan pilihan popular. PowerShares DWA NASDAQ Momentum ETF (DWAQ), dana momentum tertua yang ada, telah mencatatkan keuntungan sebanyak 39% setakat tahun ini. Dana momentum lain yang lebih khusus telah mencatatkan pulangan positif dan negatif.

The Bottom Line

Momentum investing jelas membuat kemunculan kembali. Tetapi kajian baru-baru ini menunjukkan bahawa ini telah menjadi satu strategi yang berdaya maju sepanjang masa dan kunci kejayaan dengan pendekatan ini telah dibeli ketika harga turun dan hampir bangkit semula. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Kepentingan Urusan Risiko dalam Pasaran Momentum .)