The powerhouse Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD BUDAB InBev120 58-0 95% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dibentuk di tengah-tengah Kemelesetan Global pada tahun 2009, apabila InBev Eropah membeli pengeluar Budweiser berasaskan AS Anheuser Busch. Perjanjian itu akan membolehkan AB InBev memperluaskan capaiannya ke pasaran Amerika, manakala kedua-dua syarikat akan mendapat manfaat daripada penjimatan kos dan skala tersirat dalam penggabungan itu. Pada bulan Oktober 2016, ahli perniagaan di Belgium, Leuven, membeli SABMiller dalam kesepakatan bernilai $ 100 bilion, memperoleh tempatnya sebagai syarikat pembuatan bir terbesar di dunia.

Selepas tempoh hampir lapan tahun kecenderungan yang berterusan, syarikat multinasional dan syarikat pembuatan bir telah menyaksikan penurunan stoknya kira-kira 13. 5% dalam tempoh enam bulan yang lalu, menutup pada harga $ 109 . 26 setiap saham pada hari Jumaat. Bolehkah pembuat bir yang paling berkuasa di dunia, dengan sebahagian daripada separuh pasaran U. S. dan 30% daripada jumlah keseluruhan di seluruh dunia, akan kehilangan kedudukannya? Atau kemunculan semula pasti tidak dapat dielakkan selepas kelemahan jangka pendek?

Q3 Kekecewaan

Perolehan suku ketiga menghantar BUD pada penurunan yang berterusan Oktober lalu, kerana firma itu menyumbangkan hasil yang lemah kepada faktor makroekonomi di luar kawalannya. Pengusaha multinasional mencatatkan pendapatan bersih turun 2%, sementara penganalisis meramalkan kenaikan 4%. Perolehan laras atas dasar setiap saham sebanyak $ 0. 83 untuk suku ketiga mewakili penurunan sebanyak 18% dari tempoh setahun yang lalu dan jatuh tidak dijangka Street $ $ 1. 19 untuk suku tersebut. Jualan suku ketiga sebanyak $ 11. 11 bilion mencerminkan penurunan 2. 3% dalam tempoh yang sama tahun lepas, berbanding dengan $ 11. Anggaran 4 juta pendapat konsensus dari penganalisis yang ditinjau oleh penyelidikan Zack. AB Inbev juga memangkas panduan pendapatannya untuk tahun 2016, tidak lagi mengharapkan pertumbuhan pendapatannya untuk mengatasi inflasi pada tahun ini.

Bagaimana Stack Brewer Terbesar di Dunia

Pada harga kepada nisbah pendapatan 58. 30, BUD kelihatan mahal berbanding pesaing Molson Coors Brewing Co. (TAP TAPMolson Coors Brewing Co78. -1. 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dengan P / E 10. 91, dan pembiak kraf dewasa Boston Beer Inc. (SAM SAMBoston Beer Inc172. 95-0 32% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada 25. 50.

Pembuat kerajinan Boston juga memukul patch kasar, melihat penurunan stoknya hampir 20% lebih dari setahun (YOY), sebagai kehilangan suku keempat baru-baru ini disebabkan oleh pasaran kraf yang "dilembutkan" dan permintaan yang semakin meningkat bagi bir terkemuka Samuel Adams. Tetapi ia bukan semua berita buruk bagi pembuat bir, kerana beberapa pesaing BUD yang lain nampaknya menceritakan kisah lain melalui lintasan pertumbuhan mereka.

Pada 2016, firma berpangkalan di Chicago mencatatkan jualan 200% hingga $ 11 bilion. Pembuat jenama kecil, Portland, Bijih.berasaskan Craft Brew Alliance Inc. (BREW BREWCraft Brew Alliance 17. 35-0 86% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dengan nisbah P / E yang mengejutkan 340, juga mempunyai banyak kegembiraan untuk tahun ini, kerana para pelabur yakin dengan rasa haus Millennial untuk "minuman kraf yang sahih" yang mengendarai saham yang lebih tinggi 90%. Label touts syarikat seperti jenama Kona, Widmer Brothers, Redhook dan Omission. (Lihat juga: Pendapatan Brewer Membunuh Hitam di Pemimpin Craft-Beer .)

AB InBev: Terlalu Terlalu Besar?

Mereka menaikkan pada nota saham AB Inbev mengenai kekuatan berterusan permintaan bir S. U., tidak akan pergi ke mana-mana masa tidak lama lagi. Laporan baru-baru ini oleh Penyelidikan Pasaran AYTM mendapati 46. 4% rakyat Amerika kerap membeli bir, di atas wain pada 36. 1% dan minuman keras pada 30. 2%.

Lebih jauh lagi, prospek yang kukuh untuk pengembangan AB Inbev ke dunia membangun. Pengambilalihan utama syarikat baru SABMiller akan melipatgandakan jenama multinasional syarikat dan mengembangkan jangkauannya ke pasaran baru muncul seperti Afrika dan Amerika Selatan. Perolehan $ 100 bilion memberikan kawalan AB InBev ke sembilan daripada 30 pasaran bir utama di dunia, termasuk Poland, Afrika Selatan, Columbia dan Australia.

Walaupun kelemahan dalam suku ketiga pembuat bir Belgium yang diturunkan oleh penyusutan di Brazil, pasaran kedua terbesar AB Inbev, rantau ini dianggap sebagai salah satu syarikat pertumbuhan jangka panjang syarikat. Jika Brazil membuat kemunculan semula dari tempoh inflasi yang tinggi dan penurunan harga komoditi, AB InBev diposisikan untuk mendapatkan daripada ekonomi lebih daripada 200 juta peminum bir berpotensi, di mana ia memegang 64% dari pasaran. Demikian pula, isu-isu ekonomi jangka pendek di Afrika, dan pekerja mogok di Columbia, di mana BUD mengekalkan 98% dari pasaran, menimbang pendapatan AB InBev. Kemungkinan perubahan dalam pasaran-pasaran ini dalam beberapa tahun akan datang akan memberi rangsangan kepada garis besar megabrewer.

Para pelabur yang berpikiran berpikiran berpandangan ke AB InBev yang mengagumkan 3. Hasil dividen 8%, disokong oleh $ 10 bilion setahun dalam aliran tunai percuma. Walaupun kejatuhan jangka pendek, BUD telah menjana pulangan ekuiti 23% dalam tempoh lima fiskal yang lepas. Pelabur jangka panjang mengetengahkan jenama yang terkenal di peringkat antarabangsa, di belakang sebuah syarikat kuasa multinasional dengan lebih 200,000 pekerja di lebih 100 negara di seluruh dunia.

Terlalu besar untuk gagal? Pelabur perlu mendapatkan gambaran yang lebih jelas mengenai masa depan pembuat bir terbesar di dunia kerana dijangka mencatatkan pendapatan suku keempat pada 2 Mac.