Dalam usaha untuk meningkatkan taraf kelakuan di kalangan penasihat kewangan yang bekerja dengan rancangan persaraan dan akaun, Jabatan Buruh (DOL) telah memperkenalkan satu rang undang-undang di bawah Akta Dodd-Frank yang secara automatik akan meningkatkan semua golongan profesional dalam kategori ini kepada piawaian fidusiari. Tatacara kelakuan ini memerlukan tahap pendedahan kepada klien oleh penasihat yang tidak berlaku di bawah peraturan kesesuaian. Tetapi Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) juga sedang berusaha untuk membuat versi fidusiari sendiri untuk perancang kewangan yang berpunca daripada Akta Dodd-Frank. Ramai di dalam industri bimbang penasihat akan ditangkap di antara dua langkah ini dengan cara yang boleh menjejaskan pelabur dan menjejaskan niat utama pengawal selia.

Bagaimana Ia Bermula

Pergerakan oleh pengawal selia untuk memberi mandat standard fidusiari untuk penasihat telah timbul kerana kritikan jangka panjang dalam industri kewangan mengenai penjualan dana bersama dan anuitas yang mengenakan bayaran yang tinggi . Komisen yang dihasilkan daripada jualan ini boleh menafikan nasihat perancang kepada pelanggan yang menjimatkan persaraan. Anuiti khususnya telah disasarkan oleh banyak pengkritik sebagai kenderaan yang tidak sesuai untuk banyak pelabur yang mungkin lebih baik meletakkan wang mereka dalam dana indeks kos rendah atau instrumen yang diperkemas lain yang secara historis mengatasi kenderaan yang lebih mahal. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa yang dimaksudkan oleh Dasar Fidusiari untuk Penasihat .)

Mereka yang menganjurkan untuk perubahan berhujah bahawa penasihat yang diperlukan untuk mematuhi standard fidusiari akan mempunyai masa yang lebih sukar untuk mendapatkan pelanggan mereka untuk melabur dalam anuitas dan produk lain yang serupa kerana mereka dikehendaki untuk mendedahkan mereka komisen kepada pelanggan, yang boleh menjual mereka lebih sukar. DOL sebenarnya memperkenalkan versi asal idea ini sebagai sebahagian daripada Akta Dodd-Frank, tetapi pembangkang industri yang disokong oleh anggota kedua-dua parti utama di Kongres meyakininya untuk meletakkan undang-undang ini pada pembakar belakang sementara penyelidikan lanjut dijalankan. Walau bagaimanapun, pada bulan Februari 2015 Presiden Obama mengumumkan bahawa DOL sekali lagi akan bergerak untuk menubuhkan peraturan ini.

Debat

Sudah tentu, penentang undang-undang ini berpendapat bahawa peraturan baru akan terlalu rumit, dan pematuhan terhadap peraturan ini mungkin sangat sukar di peringkat korporat dan akan datang dengan banyak kos yang mungkin akan dihantar kepada pengguna. Ken Bentsen, Ketua Pegawai Eksekutif Persatuan Industri Sekuriti dan Pasaran Kewangan (SIFMA), mengatakan penasihat mungkin menghadapi peraturan yang bertentangan dari Lembaga Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) dan SEC jika kedua-dua langkah itu akhirnya diluluskan oleh Kongres."Ia akan menimbulkan kos dan kekeliruan. Ia adalah malang dan ia secara terang-terangan kegagalan pasaran dasar awam." (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Peraturan DoL yang Dicadangkan: Bagaimana Mereka Akan Berpengaruh Penasihat Kewangan .)

SIFMA menyatakan pada laman webnya bahawa laluan bil DOL akan memerlukan penciptaan dan pengesahan sekitar 400 peraturan, yang akan menjadi lebih daripada 300 peraturan baru yang masih diusahakan oleh penggubal undang-undang dari bil 2010 Dodd-Frank. Ia juga berpendapat bahawa mereka RUU DOL akan mengehadkan pilihan pelabur dan menjadikannya lebih sukar bagi mereka untuk mendapatkan pendidikan kewangan objektif. SIFMA sebaliknya mencadangkan Standard Faedah Terbaik untuk peniaga broker dengan penyelarasan dengan SEC yang disukai. Langkah ini akan lebih sesuai dengan model industri semasa kerana ia berfungsi hari ini. Piawaian ini juga akan meningkatkan bar untuk kelakuan di kalangan profesional pensiun dan pelaburan tanpa mewujudkan kelemahan yang dianggap oleh peraturan DOL.

Walau bagaimanapun, walaupun mendesak SIFMA, SEC tidak tergesa-gesa untuk membuat peraturan pengganti rasmi yang merangkumi Standard Faedah Terbaik. Mary Jo White, Pengerusi SEC, telah berulang kali menyatakan bahawa peraturan baru sedang dibuat tetapi tidak menawarkan apa-apa jenis garis masa atau tarikh akhir untuk ini. Mungkin sebenarnya tidak ada pergerakan di hadapan ini sehingga dua pesuruhjaya baru menyertai agensi itu pada 2016. Ini telah membawa kepada kekecewaan yang timbul oleh banyak kumpulan pengguna yang bertelagah untuk penguatkuasaan fidusiari selama bertahun-tahun. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pertemuan Tanggungjawab Fidusiar Anda .)

Barbara Roper, pengarah perlindungan pelabur di Persekutuan Pengguna Amerika, meratapi kekurangan kemajuan di hadapan ini. "Sementara itu, pelabur terus untuk membayar kos yang berlebihan, menderita di bawah paras pulangan, dan mengambil risiko yang tidak perlu sebagai akibat nasihat bukan fiduciari dari peniaga broker yang dibenarkan oleh SEC untuk bertahan sebagai penasihat walaupun mereka dikawal selia sebagai jurujual Jadi, ya, Saya akan mengatakan SEC telah terlalu lamban dalam membuat peraturan. "Dia jauh dari satu-satunya pakar industri yang merasakan cara ini.

Garis Bawah

Perubahan besar dalam tahap penjagaan yang diberikan kepada individu akaun persaraan (IRA) dan pelan persaraan dan akaun persaraan yang ditaja oleh syarikat jelas terlihat di kaki langit.Tapi masih ada banyak perdebatan mengenai tindakan terbaik untuk industri, dan kedua-dua pihak mempunyai beberapa perkara yang sah. dari perbahasan ini sama ada pengguna akan mendapat manfaat daripada peraturan baru. Akankah lebih banyak wang benar-benar berakhir dalam telur sarang pelanggan, atau adakah mereka hanya akan membayar lebih banyak wang untuk merancang penjaga atau pihak lain? Nampaknya pada ketika ini bahawa jawapannya akan datang lebih cepat daripada kemudian. (Untuk lebih lanjut, lihat: Jawatan Fidusiari untuk Penasihat Kewangan .)