a:

Kadar faedah negara dan jumlah kredit bergulir yang dikeluarkan mempunyai hubungan negatif. Kadar faedah meningkat berikutan atau menjangkakan daya inflasi. Inflasi memakan diri dari kuasa beli mata wang, yang mendorong kepada peminjam dan peminjam. Sekiranya ia semakin meningkat, pelabur dan penabung menuntut kadar faedah yang lebih tinggi untuk mengimbangi kesan inflasi. Sebaliknya, syarikat kurang bersedia untuk meminjam pada kadar faedah yang lebih tinggi, terutama jika keadaan perniagaan tidak kuat.

Pada intinya, inflasi adalah terlalu banyak wang yang mengejar terlalu banyak aset. Mengeluarkan kredit jelas memburukkan lagi senario ini dengan meningkatkan bekalan wang. Oleh itu, bank-bank pusat memerangi daya inflasi dengan mengikat bekalan wang. Salah satu mekanisme yang paling berkesan untuk melakukan ini ialah menaikkan kadar faedah, yang melambatkan jumlah kredit bergulir yang dikeluarkan.

Meningkatkan kadar pulangan bebas risiko mengurangkan permintaan dan penerbitan kredit, yang membolehkan bank mendapatkan pulangan yang lebih tinggi tanpa usaha dan risiko pinjaman. Di sisi margin, peminjam boleh memilih untuk menggunakan wang tunai ke dalam sekuriti jangka pendek yang lebih tinggi daripada mengembangkan aktiviti perniagaan atau operasi.

Penurunan kadar faedah disebabkan oleh kekurangan permintaan dalam ekonomi atau bank pusat yang ingin meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Kadar faedah jatuh merangsang ekonomi dengan membawa kepada peningkatan penawaran wang, yang meningkatkan aktiviti ekonomi, pinjaman dan harga aset. Apabila kadar faedah jatuh, jumlah kredit pusingan yang dikeluarkan akan meningkat.

Peminjam dan pemberi pinjaman akan mencari pulangan sebagai kadar pulangan bebas risiko jatuh. Di samping itu, peminjam akan mahu mengambil kesempatan daripada kadar faedah yang lebih rendah, yang mengurangkan perbelanjaan dan membuat pelaburan dalam operasi dan pengembangan lebih murah.