Selama beberapa lama ahli ekonomi percaya bahawa kadar faedah nominal, atau jumlah wang yang diterima untuk mendepositkan wang, secara teorinya dibatasi oleh sifar ke bawah. Akhir-akhir ini, bagaimanapun, bank sentral dari Eropa ke Jepang telah melaksanakan kebijakan tingkat bunga negatif (NIRP) untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Bagaimanakah keadaan ini lebih rendah?

Kadar Nyata Boleh dan Sudah Negatif

Sebelum menangani bagaimana kadar faedah negatif sedang digunakan hari ini, perlu diperhatikan bahawa kadar faedah sebenar, yang menyesuaikan inflasi dan menyumbang kepada kos sebenar pinjaman, boleh dan telah telah negatif sebelum ini. Kadar sebenar dikira sebagai: kadar sebenar = kadar nominal - inflasi. Jika bank pusat menetapkan kadar nominal pada 1% tahunan dan inflasi adalah 2% setahun, kadar sebenar akan secara negatif negatif 1%. Sebagai contoh, $ 100 dimasukkan ke dalam bank akan meningkat kepada $ 101 selepas dua belas bulan, tetapi bernilai $ 98. 98 dari segi membeli kuasa selepas inflasi. Dalam erti kata lain, pendeposit telah kehilangan wang dengan menyimpannya di bank.

- Kadar Nominal Negatif

Kadar nominal negatif yang ada dalam berita ketika bank-bank pusat berusaha untuk merangsang ekonomi kendur mereka, mempengaruhi kadar yang sangat spesifik yang hanya memberi kesan kepada anggota sistem perbankan atau kewangan . Kadar pinjaman antar bank semalaman bank tengah (contoh LIBOR dan EURIBOR) adalah berapa banyak bank mengenakan antara satu sama lain untuk meminjam rizab jangka pendek dengan bank pusat bertindak sebagai kemudahan pergudangan bagi sebarang rizab berlebihan yang sistem perbankan tidak dapat dipadankan secara dalaman. Adalah penting untuk memahami bahawa kadar faedah negatif hanya dikenakan kepada sebahagian kecil dana, melebihi jumlah tertentu, yang dipegang oleh bank pusat bagi pihak sektor kewangan. Selain itu, kadar negatif ini tidak langsung memberi kesan kepada kebanyakan pendeposit lain, yang telah digunakan untuk kadar faedah yang sangat rendah selama hampir sedekad. (Lihat juga,

Memahami Kadar Negatif Bank Pusat Eropah .)

Kadar faedah semalaman adalah asas untuk hampir semua kadar faedah lain termasuk deposit bank runcit, sijil deposit (CD), gadai janji, pinjaman kereta dan hasil bon bon korporat. Kadar nominal negatif boleh digunakan untuk menurunkan semua kadar tersebut. Matlamatnya adalah bahawa para pendeposit lebih suka menghabiskan atau meminjamkan dana itu daripada nilai mereka perlahan-lahan mengikis dari masa ke masa. Ramai yang melihat ini sebagai isyarat terdesak oleh bank pusat yang gagal menstabilkan aktiviti makroekonomi melalui kaedah dasar monetari tradisional, atau bahkan dengan pelonggaran kuantitatif (QE).

Talian Bawah

Jepun kini menyertai Bank Pusat Eropah (ECB), Sweden, Switzerland dan Denmark dalam menggubal dasar kadar faedah negatif untuk memulakan ekonomi.Matlamatnya adalah untuk tidak menggalakkan institusi kewangan daripada menimbun wang tunai dan sebaliknya memberi pinjaman atau melaburkannya. Walaupun hanya dana khusus yang dipegang oleh sektor perbankan tertakluk kepada membayar kadar faedah negatif, ia berpotensi untuk menurunkan kadar faedah di seluruh lembaga yang memudahkan untuk meminjam wang untuk semua orang. Pada masa yang sama, langkah sedemikian sehingga kadar negatif mungkin menyiratkan bahawa bank-bank pusat tidak mempunyai peluru dalam memerangi tekanan kemelesetan ekonomi dan, jika ini gagal untuk menghasilkan keputusan yang baik, mungkin tidak ada lagi yang perlu dilakukan.