Peraturan akhir fidusia Jabatan Tenaga Kerja yang diperkenalkan pada awal tahun ini dijangka memberi impak besar kepada penasihat kewangan. Walaupun banyak tumpuan adalah mengenai apa yang akan berlaku kepada pelanggan individu dan akaun persaraan mereka seperti IRA, impak ke atas rancangan 401 (k) dan penasihat mereka juga boleh menjadi penting.

Berikut adalah senarai 401 (k) poin yang berkaitan yang mungkin memerlukan beberapa jenis perubahan dengan peraturan baru. (Untuk lebih lanjut, lihat: SEC Fiduciary Rule: Cara Jelaskan kepada Pelanggan )

Perkongsian Hasil

Perkongsian pendapatan adalah satu amalan biasa di dunia 401 (k) di mana banyak dana bersama dan pengurus pelaburan lain pada dasarnya membayar untuk bermain di banyak platform 401 (k). Bayaran ini boleh mengambil bentuk bayaran 12b-1 atau sejumlah bayaran tidak langsung yang lain. Secara teknikal pembayaran ini tidak meningkatkan nisbah perbelanjaan dana bersama. Walau bagaimanapun, kelas saham dengan 12b-1 yuran tertinggi sering membawa nisbah perbelanjaan yang tinggi.

401 (k) Tindakan undang-undang

Malah sebelum pengenalan peraturan fidusiari baru, terdapat beberapa tuntutan undang-undang yang berprofil tinggi yang dibawa terhadap 401 (k) penaja rancangan dalam beberapa tahun kebelakangan . Secara amnya, mereka semua berurusan dengan bayaran berlebihan dalam satu cara atau yang lain. Beberapa telah secara langsung menyasarkan prosedur perkongsian hasil 401 (k) pembekal platform.

Wang yang dijana daripada perkongsian pendapatan sebenarnya adalah milik peserta pelan. Sebenarnya, wang ini boleh diarahkan kembali kepada peserta pelan untuk mengurangkan expanses yang dikenakan ke atas akaun mereka dan untuk meningkatkan baki akaun mereka. Walau bagaimanapun, dalam kebanyakan kes, wang ini diarahkan untuk membayar kos penyedia perkhidmatan seperti penjaga rekod, pentadbir dan penasihat kewangan.

Walaupun dengan pendedahan yuran tahunan 408 (b) (2) yang diamanahkan kepada peserta yang bermula pada tahun 2012, ada kemungkinan ada beberapa, jika ada, peserta yang memahami bahawa perkongsian hasil wujud dan apa yang digunakan untuk . (Untuk lebih lanjut, lihat: Kesan Peraturan Fidusia pada 401 (k) Penasihat. )

Trend Baru Ke Arah Perkongsian Hasil Zero

Dipetik dalam artikel PelaburanNews baru-baru ini firma perundingan Callan Associates menunjukkan bahawa 52% daripada penaja rancangan persaraan sumbangan yang ditentukan menggunakan perkongsian pendapatan untuk menampung sebahagian atau semua kos pentadbiran pelan mereka. Walau bagaimanapun, ini turun dari 67% pada tahun 2012, kata Callan.

Penggunaan perkongsian sifar berkongsi berkongsi kelas dana bersama telah meningkat pada tahun-tahun kebelakangan ini. Kelas saham R6 (atau kelas saham serupa) yang ditawarkan oleh Dana Amerika dan beberapa syarikat dana lain telah menjadi lebih popular lewat. Pelan persaraan kos rendah ini berkongsi kelas dengan 12b-1 yuran dan perkongsian hasil lain.Menurut artikel InvestmentNews , 72% daripada aset pelan yang diadakan dalam pelbagai bentuk kelas saham R terdapat dalam versi tanpa bayaran 12b-1 pada tahun 2015, naik dari 56% pada tahun 2012.

Bawah perkiraan perkongsian hasil sifar, peserta pelan hanya akan membayar kos pengurusan pelaburan - dengan kata lain, nisbah perbelanjaan dana bersama atau lain-lain pilihan pelaburan dalam pelan tersebut. Kos untuk perkhidmatan lain, seperti penyimpanan rekod, pentadbiran dan kos penasihat kewangan luar akan dibilkan kepada pelan dan ditunjukkan sebagai item baris berasingan sama ada sebagai kos langsung atau sebagai yuran peratusan.

Tahap vs Yuran Pembolehubah

Di bawah peraturan fidusiari baru, penasihat kewangan yang menerima pampasan yang berpatutan dari sumber seperti komisen yuran 12b-1 tertakluk kepada tahap pendedahan yang lebih tinggi dan peningkatan risiko dari litigasi. Ini termasuk mereka yang menjadi penasihat kepada rancangan 401 (k). Contoh-contoh pengaturan fi tahap boleh termasuk yuran nasihat yang tetap, tetap atau fee berdasarkan peratusan aset pelan. Penasihat kewangan yang masih ingin mengenakan pelan berdasarkan fee berubah seperti 12b-1 perlu melengkapkan borang penzahiran Pengecualian Kontrak Terbaik (BICE). Borang pendedahan BICE tidak diperlukan untuk pengaturan yuran peringkat, menurut peguam ERISA Marcia Wagner. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Penasihat Boleh Merancang Perubahan Peraturan Fidusiari. )

Pergerakan ke arah ketelusan bayaran yang lebih tinggi bermula dengan kemunculan laporan yuran yang diperlukan oleh penaja rancangan di bawah 408 (b) (2) peraturan. Ini telah mempercepatkan lagi dengan pertumbuhan bilangan tuntutan undang-undang terhadap penaja rancangan atas yuran dan sekarang dengan penerbitan peraturan fiduciari DoL akhir.

Perbelanjaan Mengendalikan Adalah Kunci

Nampaknya automatik bahawa rancangan dengan perkongsian nol hasil kini selamat dari penelitian, tetapi sifar hasil pendapatan sahaja tidak memastikan nisbah perbelanjaan bersama dana masih rendah seperti yang mereka atau bahawa dana yang ditawarkan untuk merancang peserta mewakili barisan yang mantap. Di samping itu, ketelusan dalam kos pentadbiran juga tidak memastikan yuran ini munasabah atau bahawa perkhidmatan yang disediakan adalah demi kepentingan peserta pelan. Penasihat kewangan yang berkhidmat penanam pelan masih perlu melakukan usaha wajar yang wajar terhadap pelaburan yang ditawarkan dan bayaran dan kualiti penyedia perkhidmatan pelan lain seperti dahulu.

Bottom Line

Peraturan baru DoL Fiduciary yang diumumkan awal tahun ini akan memberi kesan yang luas kepada penasihat kewangan termasuk mereka yang menjadi penasihat kepada 401 (k) dan rancangan sumbangan yang ditetapkan. Pergerakan ke arah ketelusan bayaran yang besar yang bermula beberapa tahun lalu mungkin akan mempercepat termasuk dalam bidang perkongsian hasil. (Untuk lebih lanjut, lihat: Peraturan Doel Fiduciary: Apa Penasihat, Pelanggan Perlu Tahu. )