Eurobond adalah jenis khas bon yang dikeluarkan dalam mata wang yang berbeza daripada mata wang negara atau pasaran di mana bon dikeluarkan. Oleh kerana ciri-ciri mata wang luaran ini, jenis bon ini juga dikenali sebagai bon luar.

Artikel ini menerangkan kerja-kerja Eurobond, faedah, risiko dan kegunaannya. (Lihat yang berkaitan: Asas Bon: Pengenalan )

Eurobond: Contoh dan Pengkategorian

Walaupun nama itu termasuk perkataan "Euro," Eurobond tidak ada kaitan dengan Eropah, atau mata wang euro. Sebaliknya, perkataan "Euro" menunjukkan mata wang luaran. Ini "Eurobond" (tanpa "s") tidak boleh dikelirukan dengan "Eurobonds" (dengan "s"), kerana yang terakhir adalah bon standard yang dikeluarkan oleh Kesatuan Eropah dan kerajaan Eropah. (Kerana persamaan terma, beberapa kekeliruan yang berterusan dalam penggunaannya berlaku dalam industri kewangan. Dalam beberapa kes istilah Eurobonds digunakan [sebagai bentuk jamak] ketika merujuk kepada ikatan mata wang luar. demi kejelasan dalam artikel ini, istilah Eurobond digunakan hanya dalam singular.)

Contohnya, sebuah syarikat berasaskan U. K. boleh mengeluarkan bon Eurodollar dalam dolar AS U. S. di Jepun. Begitu juga, sindiket kewangan antarabangsa boleh mengeluarkan bon Euroyen di Singapura, yang boleh didenominasikan dalam yen Jepun.

Eurobond dikategorikan oleh mata wang di mana mereka didenominasi. Tatanama ini mengikut mata wang denominasi yang membawa kepada nama seperti bon Euroyen dan bon Eurodollar.

Siapa Isu Eurobond?

Organisasi swasta, sindiket antarabangsa dan juga kerajaan, yang memerlukan pinjaman dalam denominasi asing untuk jangka masa yang ditetapkan, mencari Eurobond sesuai untuk keperluan mereka.

Eurobond biasanya ditawarkan pada kadar faedah tetap, menawarkan struktur hutang pembayaran tetap jelas bagi penerbit walaupun dalam jangka panjang. Sebagai contoh, syarikat berasaskan AS seperti Coca-Cola Co. (KO

KOCoca-Cola Co45 47-1. 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) hadir di Amerika Syarikat Katakanlah ia ingin memasuki pasaran baru, India, dengan mendirikan kemudahan pembuatan besar di dalam negara. Perbelanjaan untuk kemudahan itu memerlukan modal besar dalam mata wang tempatan - rupee India (INR). Sebagai peserta baru di India, syarikat itu mungkin tidak mempunyai kredit yang diperlukan di pasaran India. Ini boleh membawa kepada kos yang tinggi untuk meminjam secara tempatan. Syarikat memerlukan wang, yang mana ia memutuskan sumbernya dengan mengeluarkan Eurobond.

Ia mengeluarkan Eurobond dalam denominasi rupee di U. S. Pelabur yang mempunyai rupee India yang terdapat dalam akaun mereka berdasarkan U. S. akan membeli bon Eurorupee ini, dengan berkesan meminjam wang pokok dalam INR kepada syarikat.

The U.Syarikat berasaskan S. mengumpul modal ini dan mengapungkan anak syarikat tempatan di India. Modal yang dikutip, dalam INR, boleh diberikan kepada anak syarikat India tempatan oleh syarikat induk U. S. Jika semua berjalan seperti yang dirancang dengan loji tempatan menjadi operasi dan menjana keuntungan perniagaan, hasil itu digunakan untuk membayar faedah kepada pemegang bon. (Lihat yang berkaitan:

The Ins And Out of Corporate Eurobond s ) Manfaat Eurobond untuk Penerbit

Penerbit mempunyai kebebasan untuk menerbitkan bon di negara / pilihan mereka. Mereka juga mempunyai pilihan mata wang dalam mengambang Eurobond. Kedua-duanya boleh dipilih untuk faedah terbaik untuk kegunaan dirancang mereka.

Kadar faedah berbeza dari satu negara ke negara lain. Penerbit boleh memilih negara dengan kadar yang menguntungkan.

Syarikat juga mempelajari corak penduduk imigran untuk menentukan negara dan mata wang untuk faedah mereka. Sebagai contoh, penduduk yang besar di U. K. adalah dari negara-negara Asia Selatan di India, Pakistan dan Bangladesh. Terapung Eurobond dalam U. K. dalam mata wang negara-negara asli ini dapat melihat pelaburan yang besar. Imigran dilampirkan secara emosi kepada negara asal mereka, dan berminat untuk melabur wang dalam bon tersebut jika penerbit terkenal.

Menggunakan Eurobond, syarikat itu mengurangkan risiko forex. Dalam contoh di atas, syarikat itu boleh mengeluarkan bon domestik di Amerika Syarikat dalam dolar AS, kemudian menukar nilai kepada INR pada kadar tukaran mata wang asing yang berlaku untuk memindahkan wang ke India, dan kemudian memindahkan wang INR kembali ke USD untuk pembayaran faedah ke pemegang bon di Amerika Syarikat Opsyen ini membawa kepada risiko kadar tukaran mata wang asing serta kos urus niaga, yang dihapuskan menggunakan Eurobond.

Pelbagai tempoh matang boleh dipilih.

Walaupun Eurobond dikeluarkan di negara tertentu, mereka didagangkan di bursa saham global, yang membantu menarik minat pelabur besar.

Manfaat Eurobond untuk Pelabur

Oleh kerana terdapatnya bon mata wang asing tempatan, pelabur pemastautin boleh mendapat pendedahan kepada pelaburan asing. Ini membolehkan satu lagi kepelbagaian untuk portfolio mereka.

Majoriti Eurobond mempunyai nilai muka yang lebih rendah. Menerangkannya dalam mata wang asing dan melancarkannya di negara-negara dengan mata wang yang lebih kukuh menjadikan mereka sangat cair untuk pelabur tempatan. Sebagai contoh, bon Eurodollar rupee India yang diterbitkan di U. K. dengan nilai nominal INR 10, 000 mungkin kelihatan lebih murah kepada pelabur U. K. Ia akan menelan belanja hanya GBP 100 hingga U. K., mengingat kadar forex GBPINR 100.

Walau bagaimanapun, risiko tukaran mata wang asing, yang dikurangkan untuk penerbit, sebenarnya disalurkan kepada para pelabur. Anggapkan melabur INR 10, 000 pada kadar 1 USD = 50 INR dalam Eurobond rupiah lama 3 tahun. Pada permulaan, pelabur berasaskan U. S. berkesan berpisah dengan $ 200. Jika kadar tukaran mata wang selepas tempoh matang 3 tahun berubah menjadi 1 USD = 60 INR, jumlah pokok INR 10, 000 hanya $ 166. 67 (selain bayaran faedah).

Bottom Line

Eurobond menawarkan kelebihan unik kepada syarikat multinasional yang besar dan terkenal untuk menaikkan hutang faedah rendah dari pasaran global.Para pelabur mendapat manfaat daripada kepelbagaian melalui penambahan hutang mata wang lain. Walau bagaimanapun, pelabur perlu mengambil perhatian bahawa mereka perlu menanggung risiko forex semasa melabur dalam Eurobond ini. (Lihat yang berkaitan:

Pengenalan Untuk Pelaburan Bon - Video )