a:

Beta adalah ukuran statistik turun naik saham berbanding pasaran keseluruhan. Ia biasanya digunakan sebagai ukuran risiko sistematik dan ukuran prestasi. Pasaran digambarkan sebagai mempunyai beta 1. Beta untuk saham menggambarkan berapa harga saham bergerak berhubung dengan pasaran. Sekiranya stok mempunyai beta di atas 1, ia lebih tidak menentu daripada pasaran keseluruhan. Contohnya, jika aset mempunyai beta sebanyak 1. 3, ia secara teori 30% lebih tidak menentu daripada pasaran. Stok biasanya mempunyai beta positif kerana ia berkaitan dengan pasaran.

AD:

Jika beta berada di bawah 1, stok sama ada dengan turun naik yang lebih rendah daripada pasaran atau ia adalah aset yang tidak menentu yang pergerakan harga tidak sangat berkaitan dengan pasaran keseluruhan. Harga bil Perbendaharaan (T-bil) mempunyai beta lebih rendah daripada 1 kerana ia tidak bergerak sangat berhubung dengan pasaran keseluruhan. Banyak yang menganggap saham dalam sektor utiliti mempunyai betas kurang daripada 1 kerana mereka tidak begitu menentu. Emas, sebaliknya, agak tidak menentu tetapi kadang-kadang mempunyai kecenderungan untuk bergerak terbalik ke pasaran. Saham beta yang lebih rendah dengan ketidakstabilan tidak membawa banyak risiko, tetapi secara amnya memberikan peluang yang kurang untuk pulangan yang lebih tinggi.

AD:

Koefisien beta dikira dengan membahagikan kovarians pulangan saham berbanding pulangan pasaran oleh varians pasaran. Beta digunakan dalam pengiraan model harga aset modal (CAPM). Model ini mengira pulangan yang diperlukan untuk aset berbanding risikonya. Pulangan yang diperlukan dikira dengan mengambil kadar bebas risiko ditambah dengan premium risiko. Premium risiko ditemui dengan mengambil pulangan pasaran mengurangkan kadar bebas risiko dan didarabkan dengan beta.

AD:

Pasaran yang mana untuk mengukur beta sering diwakili oleh indeks saham. Indeks saham yang paling banyak digunakan ialah S & P 500. S & P 500 digunakan sebagai ukuran kerana bilangan saham besar yang termasuk dalam indeks, serta bilangan sektor yang banyak termasuk. Purata Perindustrian Dow Jones juga sebelum ini menjadi ukuran utama pasaran, tetapi ia telah tidak disenangi kerana ia hanya merangkumi 30 syarikat dan sangat terhad dengan keluasannya.

Beta adalah konsep penting untuk analisis dana lindung nilai. Ia boleh menunjukkan hubungan antara pulangan dana lindung nilai dan pulangan pasaran. Beta boleh menunjukkan berapa banyak risiko dana yang diambil dalam kelas aset tertentu dan boleh digunakan untuk mengukur terhadap penanda aras lain, seperti pendapatan tetap atau indeks dana lindung nilai. Langkah ini dapat membantu pelabur menentukan berapa banyak modal yang diperuntukkan kepada dana lindung nilai atau sama ada mereka akan lebih baik mengekalkan pendedahan mereka dalam pasaran ekuiti atau wang tunai.