a:

Pedagang pilihan menggunakan spread debit, juga dikenali sebagai spread net debit, untuk menukar kemungkinan pulangan untuk risiko penurunan risiko. Penyebaran debit dirancang untuk mengambil kedudukan arah dengan potensi kerugian maksimum yang jauh lebih rendah daripada posisi pilihan (telanjang) yang tidak dijumpai. Walau bagaimanapun, mencari penyebaran debit benar-benar berguna boleh menjadi sukar kerana peniaga pilihan mesti memutuskan apa harga mogok digunakan dan sejauh mana penyebarannya harus.

Profil Risiko Trader dan Outlook Masa Depan

Peniaga yang sangat menonjol memihak kepada pelbagai jenis spread daripada pedagang yang kurang yakin. Sekiranya peniaga pilihan yakin bahawa harga keselamatan yang mendasari akan membuat keuntungan yang besar, tidak akan masuk akal untuk meletakkan sebaran kecil, penyebaran panggilan debit terhad atau kredit dimasukkan. Kedua-dua perkiraan itu membataskan potensi yang berpanjangan. Contohnya, ini akan menjadi pertukaran risiko ganjaran yang lemah apabila jangkaan yakin yakin.

Bagaimanakah seorang peniaga mengimbangi pandangannya dan kemungkinan risiko kerugian? Sebelum sebarang pilihan perdagangan, peniaga harus mengira keuntungan maksimum, kerugian maksimum dan harga pemecahan harga. Kerugian maksimum pada setiap strategi penyebaran debit adalah selalu jumlah debit awal. Ini benar sama ada penyebaran debit dibina menggunakan panggilan (spread bull bull) atau menggunakan puts (bear spread spread). Dalam strategi penyebaran debit, debit bersih hanya direalisasikan selepas pilihan yang dibeli dan dijual tamat tanpa nilai.

Penyebaran itu menguntungkan apabila debit semakin melebar. Keuntungan menjadi lebih besar apabila harga mogok bergerak lebih jauh dan menjadi lebih besar daripada debit bersih. Kedua-dua pilihan adalah dalam-wang. Sebaliknya, peniaga adalah pembeli, dan keyakinan pedagang dinyatakan dalam ukuran debit bersih yang dia mau terima.

Contoh Risiko Dikurangkan dengan Penyebaran Debit

Untuk melihat bagaimana ini berfungsi, pertimbangkan contoh bull call sederhana ini: Aset yang mendasari, XYZ, didagangkan pada $ 50. Opsyen panggilan terakhirnya didagangkan di pasaran terbuka pada 75 sen; panggilan $ 52 baru-baru ini diperdagangkan untuk 25 sen.

Transaksi pilihan normal mungkin melibatkan membeli pilihan panggilan $ 50 untuk 75 sen. Daripada itu, peniaga boleh menetapkan kedudukan pilihan pendek: Menjual untuk membuka jumlah yang sama sebanyak $ 52 panggilan untuk 25 sen untuk membawa debit bersih ke 50 sen.

Pilihan panggilan keluar-of-the-money mengurangkan kos memiliki panggilan harga yang lebih rendah; yang bertentangan adalah benar meletakkan. Kedudukan yang ditubuhkan dalam contoh di atas terus mendapat untung apabila XYZ meningkat dalam harga. Sebaik sahaja harga meningkat melepasi harga mogok pendek pada $ 52, maka pilihan $ 52 menghargai bersama dengan pilihan harga $ 50; tidak mustahil untuk membuat apa-apa keuntungan melebihi $ 52.Panggilan lembu merebak keuntungan maksimum adalah $ 1. 50 ($ 52 - $ 50 - 50 sen).

Risiko ini terhad kerana penurunan harga untuk XYZ menyebabkan semua pilihan untuk luput tidak bernilai bersama. Tiada kewajipan lebih lanjut dibuat di luar debit bersih yang dibayar.