a:

S & P 500 berjangka adalah jenis kontrak aset modal yang memberikan pembeli hak kepada pemilihan stok yang telah ditetapkan dan pada tarikh hadapan yang telah ditetapkan yang tersenarai di indeks pasaran saham S & P 500. Terdapat pelbagai saiz bakul saham untuk S & P 500; Chicago Mercantile Exchange, atau CME, menawarkan "kontrak besar" dan kontrak "e-mini". Kontrak hadapan S & P 500 pertama diperkenalkan oleh CME pada tahun 1982. CME menambah pilihan e-mini pada tahun 1997. Ikatan stok dalam S & P 500 adalah, dengan tepat, terdiri daripada 500 syarikat besar yang berbeza.

AD:

Kontrak niaga hadapan yang besar pada asalnya dihargai dengan mengalikan harga niaga hadapan yang disebut harga sebanyak $ 500. Sebagai contoh, jika S & P didagangkan pada $ 800, nilai kontrak besar ialah $ 400, 000, atau $ 500 x $ 800. Akhirnya, CME memotong pengganda kontrak separuh hingga $ 250 kali harga indeks niaga hadapan.

Niaga hadapan E-mini adalah satu per sepuluh nilai kontrak besar. Jika harga niaga hadapan S & P 500 adalah $ 800, ini akan menghasilkan e-mini bernilai $ 40, 000. "e" dalam e-mini bermaksud elektronik.

AD:

Seperti dengan semua niaga hadapan, pelabur hanya perlu untuk mengetengahkan sebahagian daripada nilai kontrak untuk mengambil kedudukan. Ini mewakili margin pada kontrak niaga hadapan. Margin ini tidak sama dengan margin perdagangan saham; margin hadapan menunjukkan "kulit dalam permainan," yang mesti diimbangi atau diselesaikan.

Penyelesaian Tunai S & P 500 Niaga hadapan

Pakar industri mencipta mekanisme penyelesaian tunai untuk menyelesaikan cabaran logistik besar-besaran yang dibentangkan dengan menyampaikan 500 saham sebenar yang berkaitan dengan kontrak niaga hadapan. Bukan sahaja stok mesti dirundingkan dan dipindahkan antara pemegang, tetapi mereka perlu mempunyai wajaran yang sepadan dengan sepadan dengan perwakilan mereka dalam indeks. Sebaliknya, pelabur memilih kedudukan yang panjang atau pendek, yang kemudiannya tertakluk kepada mark-to-market; pelabur membayar apa-apa kerugian atau menerima keuntungan setiap hari secara tunai. Akhirnya, kontrak tamat tempoh, atau diimbangi, dan menjadi tunai diselesaikan berdasarkan nilai tempat indeks S & P 500.

AD:

Kepelbagaian Portfolio Segera

Salah satu faedah yang sering diketepikan untuk niaga hadapan S & P 500 adalah setiap kontrak mewakili pelaburan langsung tidak langsung ke dalam 500 saham yang berbeza. Ini, seperti semua kepelbagaian, membantu mengurangkan pendedahan kepada risiko yang tidak sistematik.

Terdapat juga kelemahan; S & P 500 menjejaki dengan baik dengan turun naik sistematik. Pelabur tidak boleh bergantung pada kontrak niaga hadapan S & P 500 untuk melindung nilai ekuiti yang lain. Di samping itu, niaga hadapan ini menguruskan risiko kepelbagaian. Para pelabur yang ingin menewaskan purata pasaran tidak disarankan untuk bergantung kepada instrumen indeks pasaran.

Pilihan Lain

Sebagai tambahan kepada kontrak niaga hadapan asas, CME mempunyai variasi niaga hadapan S & P 500, termasuk opsyen. Sesetengah pengurus aset menggunakan teknik penulisan panggilan tertutup dengan menjual opsyen panggilan terhadap portfolio ekuiti S & P 500.