Semua orang merayakan ulang tahun ketujuh pasaran lembu, tetapi tidak dalam pengertian tradisional. Ia lebih daripada perayaan yang somber, seperti mengetahui akhir musim panas yang hebat sedang menghampiri, dan tidak ada yang dapat anda lakukan.

Dengan pertumbuhan global yang melambat di seluruh dunia, satu-satunya harapan untuk jangka hayat untuk meneruskan adalah melalui dasar monetari yang sangat akomodatif dari bank-bank pusat di seluruh dunia. Bagaimanapun, ini tidak boleh bertahan selama-lamanya, dan bank-bank pusat yang lebih akomodatif menjadi semakin besar, hutang itu menjadi lebih buruk di jalan raya, yang kemudiannya menyebabkan peningkatan penghapusan. Oleh kerana peningkatan penghapusan bermakna lebih banyak modal yang menuju ke arah hutang yang bertentangan dengan pertumbuhan, ini akhirnya akan membuat situasi yang hodoh.

Masalahnya adalah bahawa tidak ada cara untuk mengetahui apabila kasut lain akan jatuh, dan jika anda terus menunggu, maka anda mungkin kehilangan beberapa peluang panjang yang berkualiti. Pada masa yang sama, anda tidak mahu mengambil terlalu banyak risiko-seperti stok berlebihan tinggi-kerana kasut lain di pasaran saham cenderung jatuh lebih cepat daripada graviti yang sepatutnya dibenarkan.

Ketiga ETF yang dicakupkan di bawah percubaan untuk mengesan stok kualiti. Walau bagaimanapun, tahap kualiti berbeza, bergantung kepada ETF.

iShares MSCI USA Quality Factor (QUAL QUALiSh Edg MSCI US79 82 + 0 .13% Created with Highstock 4. 2. 6 )

QUAL tracks Indeks Kualiti Neutral Sektor MSCI Amerika Syarikat, yang menjejaki saham domestik dan saham pertengahan cap yang menunjukkan kekuatan relatif kepada rakan-rakan dalam tiga kategori: ROE, Low Leverage, dan Variabel Penghasilan Rendah.

Berdasarkan metrik tersebut, lima pegangan teratas didapati di bawah, bersama dengan Prestasi Saham 1 Tahun, Nisbah Hutang-ke-Ekuiti, dan ROE.

Prestasi Saham 1 Tahun	Nisbah Hutang-ke-Ekuiti	ROE
JNJ JNJJohnson & Johnson139. 76-0. 23% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6	7. 02%	0. 28	26. 22%
PEP PEPPepsiCo Inc109. 26-0. 87% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6	4. 69%	2. 77	37. 20%
MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6	28. 82%	0. 58	13. 53%
XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6	-2. 16%	0. 22	9. 25%
AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6	-18. 75%	0. 49	42. 71%

Itu senarai yang mengagumkan secara keseluruhan, tetapi pengelompokkan stok kualiti tidak selalu peluru. Di bawah ini anda akan dapati prestasi tahunan untuk Indeks Kualiti Neutral Sektor MSCI Amerika Syarikat sejak tahun 2002.

2002	-21. 23%
2003	23. 78%
2004	8. 67%
2005	5. 42%
2006	12. 77%
2007	10. 07%
2008	-31.25%
2009	24. 94%
2010	14. 20%
2011	7. 48%
2012	12. 77%
2013	34. 30%
2014	10. 74%
2015	4. 61%

QUAL mempunyai 0% nisbah perbelanjaan 15% dan hasil dividen 1. 70%, tetapi ia telah menyusut sebanyak 2. 61% sejak 26 Oktober 2015. Jika anda berminat untuk mengambil kedudukan, itu cecair dengan jumlah dagangan purata harian sebanyak 381, 456 dalam tempoh tiga bulan yang lalu.

Vektor Market Morningstar Wide Moat (MOAT MOATVanEck Vct Mrns40 .38 + 0. 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )

Konsep di sini adalah untuk mengesan stok yang mempunyai sebuah parit yang luas. Dalam erti kata lain, mereka boleh menyimpan pesaing daripada menceroboh wilayah mereka-ke tahap tertentu. Sekiranya anda mahukan penerangan rasmi, MOAT melayari Indeks Fokus Keuskupan Morningstar Wide Moat, yang menjejaki syarikat dengan "kelebihan daya saing yang mampan berdasarkan metodologi proprietari yang menganggap langkah-langkah kuantitatif dan kualitatif. "

Nisbah perbelanjaan MOAT jauh lebih tinggi daripada ETF yang lain pada senarai ini pada 0. 49%, tetapi itu hanya sedikit di atas purata. MOAT menawarkan kecairan yang baik tetapi tidak luar biasa dengan jumlah perdagangan purata harian sebanyak 106, 567. MOAT telah menyusut sebanyak 1. 50% berbanding tahun lepas, tetapi ia menghasilkan 2. 13%.

Walaupun konsep MOAT masuk akal, secara teorinya, lima pegangan utama belum dilaksanakan dengan baik sepanjang tahun lalu.

Prestasi Saham 1 Tahun	Nisbah Hutang-ke-Ekuiti	ROE
SE SESea15. 01 + 0. 13% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6	-13. 47%	1. 48	4. 48%
WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6	-17. 55%	0. 60	17. 79%
KSU KSUKansas City Southern105. 99 + 1. 08% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6	-27. 51%	0. 57	11. 71%
QCOM QCOMQualcomm Inc62. 52 + 1. 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6	-25. 11%	0. 36	13. 88%
VFC VFCVF Corp69. 07-0. 58% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6	-11. 45%	0. 35	22. 36%

PowerShares S & P 500 High Quality ETF (SPHQ SPHQPwrShs S & P50029 22-0 03% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )

SPQH telah mengesan stok yang menunjukkan stabil pendapatan dan dividen selama satu dekad, tetapi kaedah itu berubah pada 18 Mac. Pada 18 Mac, ia akan menjejaki stok berdasarkan ROE, nisbah akruan, dan nisbah leverage kewangan. Berdasarkan berita ini, lebih baik untuk mengambil pendekatan menunggu-dan-lihat dengan SPHQ. Melihat prestasi masa lalu tidak bermakna banyak. ETF hanya disebutkan di sini kerana ia masih akan menjejaki stok kualiti, hanya dengan cara yang berbeza berbanding dahulu. Sekiranya anda masih lapar untuk maklumat SPHQ, ia telah meningkat sebanyak 1. 66% berbanding tahun lalu dan kini menghasilkan 2. 28%. Ia adalah cecair dengan purata dagangan harian 509, 151. Nisbah perbelanjaan 0. 29% adalah agak rendah.

Bottom Line

Kualiti dapat ditakrifkan dalam pelbagai cara, tetapi jika anda takut pasaran beruang berdasarkan keadaan ekonomi global deflasi, maka tidak ada ETF dalam senarai ini yang akan memberikan keuntungan.Sekiranya anda masih ingin memainkan peranan panjang dalam pelbagai cara, maka anda mungkin ingin melihat QUAL sebelum dua pilihan lain kerana kemungkinan besar akan bertahan dalam persekitaran pasaran beruang.

Dan Moskowitz tidak mempunyai kedudukan dalam mana-mana ETF atau stok yang disebutkan di atas. Semua angka yang disebutkan diambil pada 10 Mac 2016.