Ingin melindung risiko anda seperti dana lindung nilai? Strategi pelaburan di inti mereka tidak begitu rumit. Ia hanya meletakkan wang ke dalam sekuriti yang akan mengimbangi risiko kerugian dan meningkatkan keuntungan. Tetapi seperti banyak konsep mudah, pelaksanaan sebenar boleh menjadi lebih rumit daripada orang berfikir.

Perkataan "dana lindung nilai" itu berasal dari konsep lindung nilai sebagai sempadan, atau had. Dalam kes ini had had risiko. Ini mungkin agak aneh kerana dana lindung nilai dikaitkan dengan pelabur bernilai tinggi dan implosisi kewangan yang besar seperti Pengurusan Modal Jangka Panjang dan Pelaburan Tiger. Kembali apabila dana lindung nilai bermula beberapa dekad lalu, mereka tidak direka sebagai kenderaan bernilai bilion dolar. Mereka sepatutnya menjadi kumpulan wang yang lebih kecil untuk pelabur yang berisiko tinggi, yang biasanya kaya. (Untuk lebih lanjut, lihat: 5 Aset Hanya Orang Kaya Boleh Kaya .)

Mengehadkan Risiko

Untuk memahami mengapa strategi pengehadangan risiko boleh berfungsi (dan mengapa ia boleh meletupkan anda), bayangkan kita memulakan dana lindung nilai. Apa yang anda perlu lakukan adalah mempunyai satu set jawatan yang panjang - pertaruhan bahawa pelaburan akan meningkat. Itu boleh melabur dalam stok, atau bon, atau beberapa kombinasi daripadanya. Untuk mengimbangi risiko yang anda tambah dalam beberapa jawatan pendek. Iaitu, anda akan meminjam beberapa pertaruhan sekuriti bahawa nilai mereka akan turun (dan menawarkan keuntungan anda hasilnya). Sebaik-baiknya, kedua-dua jawatan ini akan mengimbangi satu sama lain. Sekiranya tangki jawatan panjang anda kedudukan pendek akan membantu memberikan beberapa keuntungan yang akan membatasi kerosakan. Sebaliknya boleh juga benar.

Berhati-hati melabur dalam jawatan panjang dan pendek sepatutnya (penekanan pada sepatutnya) menghasilkan dana yang akan memberikan pulangan dan had kerugian tidak kira apa yang dilakukan oleh pasaran. Model matematik yang rumit menggunakan lindung nilai dana direka untuk mengambil kesempatan daripada itu. Adalah penting untuk diingat bahawa lindung nilai bukan cara untuk menghasilkan wang sebanyak cara untuk membatasi kerugian, dan kedua-dua adalah perkara yang berbeza. (Untuk lebih lanjut, lihat: Sejarah Singkat Dana Hedge .)

Sebagai contoh, seorang pelabur mungkin membeli 500 saham International Business Machines Corp. (IBM

IBM Business Machines Machines Corp150) 84-0 49%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada $ 120, pelaburan $ 60,000. Jika harga tiga kali ganda, memukul $ 360, maka itu keuntungan $ 120,000. Tetapi jika turun, mungkin kepada $ 60 sesaham, maka kerugian adalah $ 30, 000 kepada pelabur kami. Untuk mengimbangi kerugian itu, untuk melindung nilai, pelabur memutuskan untuk membuat pendek Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Dibuat dengan saham Highstock 4. 2. 6 ), dengan permulaan harga $ 100. Beliau meminjam 250 saham dan ini bermakna jumlah saham bernilai $ 25,000. Apple cenderung untuk mengesan IBM, kerana mereka berada dalam industri yang sama. Apabila stok IBM menurun kepada $ 60 Apple turun kepada $ 50.Saham yang dipinjamkan sekarang bernilai $ 12, 500 dan pelabur mengembalikannya kepada broker. Sebelum faedah dan yuran yang keuntungan $ 12, 500, mengimbangi kerugian $ 30.000 dari kejatuhan harga IBM. Jadi jumlah kerugian dalam portfolio ialah $ 17, 500. Masih kerugian tetapi kurang daripada itu mungkin. Pelabur telah melindung risikonya. Strategi ini juga akan mengurangkan keuntungan. Ingat bagaimana IBM dapat tiga kali ganda harga. Mari kita bayangkan bahawa saham Apple melakukan perkara yang sama. Dalam kedudukan pendek di atas, $ 25,000 saham yang dipinjam kini bernilai $ 75, 000. Itu untung $ 120,000 daripada kenaikan meteorik IBM dikurangkan menjadi $ 45, 000. Sekiranya pelabur kami mempunyai kedudukan yang lebih pendek - mungkin dia fikir Apple harga tidak akan bergerak seiring dengan IBM - keuntungannya dapat dihapuskan. Picture shorting 400 saham Apple dengan jumlah nilai $ 40, 000. Jika triples harga $ 75,000 menjadi $ 120,000, pada dasarnya menghapuskan keuntungan dari sisi IBM perdagangan. (Untuk lebih, sila lihat: Kapan ke Simpanan S pendek

.) Ini sebabnya lindung nilai dengan kedudukan pendek dapat mengurangkan risiko, tetapi hanya jika anda tahu apa yang anda lakukan. Ia memerlukan beberapa pengiraan berhati-hati tentang berapa banyak yang anda mampu kerugian, berapa banyak pulangan yang anda ingin menyerah, dan pengetahuan yang cukup kukuh mengenai bagaimana sekuriti yang berlainan menghubungkan atau tidak. Ini adalah salah satu sebab dana bersama lazimnya tidak mempunyai saham pendek. Umumnya, saham dalam agregat akan meningkat dari semasa ke semasa. Untuk mencapai kejayaan yang singkat, seseorang sering mengambil peluang dari segi masa yang singkat. Ini adalah kes yang jarang terjadi di mana pasaran akan turun untuk beberapa tahun berturut-turut, contohnya, dan sukar untuk meminjam sekuriti untuk itu. Isu lain adalah magnitud risiko. Kedudukan lama di stok boleh pergi ke sifar dan anda kehilangan jumlah yang anda melabur. Tetapi pada kedudukan yang singkat, kerugian mungkin tidak terhad. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Apakah Toleransi Risiko Anda?

) Dana Lindung Nilai Dana lindung nilai sebenar akan mempunyai portfolio yang lebih kompleks daripada itu, kerana dana lindung nilai boleh melabur dalam julat yang lebih luas sekuriti daripada dana bersama. Dana lindung nilai boleh dibeli kepada syarikat-syarikat yang bermasalah, membuat pertaruhan bahawa mereka akan bangkit semula, atau ekuiti swasta, yang bagi kebanyakan pelabur runcit tidak dapat dicapai.

Ini menyentuh mengapa dana lindung nilai begitu rahsia. Walaupun mereka tidak (secara teori) menggunakan maklumat orang dalam - yang akan menyalahi undang-undang - titik strategi dana lindung nilai sering dilakukan sesuatu sebelum orang lain melakukannya. Dana bersama adalah serupa kerana mereka tidak umum menerbitkan pegangan mereka sehingga akhir suku tahun, dan anda tidak akan melihat banyak pengurus dana memberitahu orang ramai di mana mereka bercadang untuk meletakkan wang mereka (sebelum orang ramai melihatnya dalam laporan suku tahunan ). Tetapi dana lindung nilai tidak perlu menerbitkan pegangan mereka sama sekali, dan pada amnya mereka tidak. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Bagaimana Melabur dalam Ekuiti Persendirian

.) Terdapat dana jangka pendek, dan bahkan beberapa dana yang diperdagangkan (ETF) yang memuncak indeks pasaran. Ini direka untuk membawa beberapa ciri-ciri pengurusan risiko bahawa dana lindung nilai sebenar perlu kepada pelabur runcit biasa.$ 852. 5 juta PIMCO EqS Long / Short fund (PMHAX) adalah salah satu dana jangka pendek sedemikian. PowerShares QQQ Trust (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. 79 + 0 34%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah contoh lain. Yang terakhir ini boleh memasuki portfolio untuk mengimbangi beberapa risiko pasaran beruang. Risiko perlindungan cara lindung nilai dilakukan walaupun memerlukan banyak perhatian dan perhatian. Salah satu sebab keruntuhan dana lindung nilai berprofil tinggi adalah bahawa para pengurus membuat beberapa pertaruhan yang sangat buruk. Dalam banyak kes, mereka hanya salah tentang berapa banyak yang mereka boleh kalah. Itu boleh berlaku kepada sesiapa sahaja. Sekiranya anda ingin melindung nilai, mungkin lebih baik menggunakan lebih banyak strategi konvensional daripada dana lindung nilai seperti memelihara portfolio bon sebagai tambahan kepada saham, contohnya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kegagalan Dana Hedge Besar

.) Bottom Line Risiko perlindungan adalah idea yang baik, tetapi menggunakan strategi pendek adalah yang terbaik untuk mereka yang tahu apa yang mereka kira dan mampu kehilangan banyak. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Risiko Offset Dengan Pilihan, Niaga Hadapan dan Dana Lindung Nilai

.)