Sektor runcit pengguna dicirikan oleh sektor klasifikasi industri global (GICS). Sektor ini terdiri daripada syarikat-syarikat yang utama perniagaannya adalah makanan, minuman, tembakau dan barangan isi rumah yang lain. Contoh-contoh syarikat ini termasuk Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) dan Gillette. Jenis-jenis syarikat ini mempunyai ciri-ciri sejarah yang tidak berskala berbanding dengan saudara terdekat mereka, sektor kitaran pengguna.

Berbeza dengan bidang ekonomi yang lain, walaupun dalam keadaan ekonomi yang perlahan (secara teori), permintaan terhadap produk yang dibuat oleh syarikat staples pengguna tidak lambat. Sesetengah bahan makanan, seperti makanan diskaun, minuman keras dan tembakau, melihat permintaan yang semakin meningkat pada masa-masa ekonomi yang perlahan. Selaras dengan sifat tidakikikal permintaan terhadap produk mereka, permintaan untuk saham ini cenderung bergerak dalam corak yang sama. Baca terus untuk mengetahui mengapa sektor staples secara historis mempunyai korelasi yang rendah ke pasaran keseluruhan, dan mengapa sektor ini mengalami kemeruapan yang rendah. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Saham Berbasikal Bersepadu Bersepadu .)

Staples dan Pembekalan dan Permintaan Sesiapa yang telah mengambil kelas ekonomi asas mengingati fungsi C + I + G = KDNK, di mana Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) adalah agregat penggunaan, pelaburan (sering disebut sebagai perbelanjaan perniagaan) dan perbelanjaan kerajaan. Oleh itu, jika pengambilan terdiri daripada komponen besar KDNK, kenapa sektor pemberat staples pengguna di pasaran saham U. S. hanya sekitar 10% atau kurang dari segi sejarah? Penjelasan terbaik mengenai hubungan ini adalah sifat tidak cyclical permintaan dan pendapatan syarikat-syarikat tersebut.

Staples cenderung mempunyai keanjalan harga yang rendah permintaan. Ini bermakna permintaan untuk produk ini tidak banyak berubah kerana harga mereka naik atau turun. Tiada pengganti untuk produk itu sendiri; Walau bagaimanapun, terdapat banyak pilihan untuk membeli harga yang rendah di kalangan pembekal. Ini memberi pembekal bilik kecil untuk menaikkan harga atau meningkatkan permintaan untuk produk mereka. Walau bagaimanapun, pembekal mempunyai keupayaan untuk membezakan produk mereka dengan rasa, rupa atau hasil penggunaan produk mereka. Ini meninggalkan pengeluar pokok dalam rambut salib kos utama yang membuat produk mereka: komoditi. (Ketahui bagaimana barangan harian yang anda gunakan boleh menjejaskan pelaburan anda di Komoditi yang Memindahkan Pasaran .)

Jika permintaan untuk pokok pengguna tidak berkembang dengan banyak, bagaimanakah pengeluar atau penjual staples mengembangkan perniagaan mereka dan akhirnya harga saham mereka? Mereka mempunyai beberapa pilihan:

1. Mengurangkan kos
2. Kurangkan harga
3. Berbeza dengan produk mereka.

Pengurangan Kos Syarikat dalam perniagaan ruji pengguna boleh meningkatkan keuntungan mereka dan akhirnya harga saham mereka dengan mengurangkan kos.Mereka boleh mengurangkan kos komoditi mereka dengan membeli kuantiti yang lebih besar, menggunakan teknik lindung nilai, menggabungkan atau membeli syarikat lain, dan mewujudkan ekonomi skala melalui integrasi mendatar atau integrasi menegak.

Pengurangan Harga Kami telah menerangkan permintaan staples sebagai rendah keanjalan. Kami juga tahu bahawa dengan persaingan, kotak pasta yang sama di peruncit mewah akan menjual lebih daripada sekadar peruncit rendah. Pembezaan harga ini akan lebih ketara pada masa-masa ekonomi yang lebih perlahan apabila pengguna memimpin ke arah peruncit rendah.

Diferensiasi Produk Strategi ini untuk meningkatkan permintaan digunakan oleh hujung ruji dan kitaran perniagaan pengguna. Dari kereta ke pisau cukur, setiap syarikat produk pengguna cuba membezakan produknya sebagai unggul untuk meningkatkan permintaan dan memberi syarikat kemampuan untuk mengawal harga item.

Peluang untuk Pelabur Perniagaan stapel pengguna adalah teknologi yang agak rendah, terdiri daripada komoditi yang berbeza-beza dalam kos, cenderung rendah keanjalan dan menunjukkan sedikit permintaan yang berubah daripada kitaran. Jadi jika perniagaan ini begitu membosankan, kenapa ada sesiapa yang mahu melabur dalam staples pengguna?

Salah satu sebab terbaik ialah pertumbuhan yang perlahan dan mantap. Kerana kejatuhan dan aliran kitaran perbelanjaan pengguna berubah dengan ekonomi, begitu juga dengan keuntungan syarikat-syarikat kitaran. Staples, sebaliknya, cenderung bergerak dalam corak yang lebih berstruktur - membosankan, mungkin, tetapi bagi sesetengah pelabur, kestabilan relatif ini tepat.

Alasan lain untuk melakukan modal kepada sektor staples ialah faedah kepelbagaian untuk memiliki syarikat tersebut. Walaupun sektor itu sendiri mungkin menghasilkan kurang daripada 10% dari pasaran keseluruhan secara historis, korelasi antara sektor dan pasaran keseluruhan adalah rendah. (Ketahui cara mempelbagaikan portfolio anda dengan melabur dalam beberapa sektor ekonomi yang berbeza dalam Pengenalan kepada Dana Sektor dan ETF Sektor Singling Out .)

Sektor staples telah dipamerkan secara historis beta daripada. 68 dan korelasi. 64. Di sini terdapat rahsia terbaik untuk memiliki stok pengguna: korelasi yang rendah kepada Indeks 500 Standard & Poor's (S & P 500). Ia ditumbangkan kepada ketua pelabur untuk mempelbagaikan portfolio saham mereka dengan pegangan yang kelas asetnya mempunyai korelasi yang rendah, jadi mereka menambah bon, saham antarabangsa, minyak, hartanah dan emas. Walaupun ini telah berlaku secara sejarah, terdapat banyak masa apabila semua kelas aset mempunyai korelasi yang lebih tinggi kerana semuanya jatuh dan sektor staples mengekalkan nilainya. Ini hanya salah satu penyanyi cadangan pasaran yang tidak mendapat banyak perhatian sehingga terlambat.

Kesimpulan Adalah selamat untuk mengatakan bahawa perniagaan staples pengguna dan melabur dalamnya membosankan kepada sesetengah orang. Permintaan bagi produk ini tidak bergerak ke atas dan ke bawah dan mereka tidak mempamerkan ciri-ciri mewah saudara terdekat mereka, kitaran pengguna.

Walau bagaimanapun, mereka menawarkan pelabur peluang untuk mempelbagaikan ke dalam sektor yang mudah difahami, mempunyai beta yang relatif rendah dan korelasi yang rendah terhadap keseluruhan pasaran.Oleh itu, apabila anda pergi untuk membeli pisau cukur apabila pasaran saham berada dalam keadaan ekor, lihatlah syarikat yang membuat cukur itu: ia mungkin masa yang baik untuk membeli stoknya.